市场内部门价差

什么是市场内部门价差？

市场内部门利差是具有相同期限且位于同一市场部门内的两种固定收益证券之间的收益率差异。

了解市场内部门价差

市场内部门利差也可用于比较同一部门内公司之间的相对信用评级。如果其他条件保持不变，发行等额债务的公司只会因信用评级而表现出收益率差异。因此，市场内部门利差可用于区分一家公司与另一家公司的信誉度。

债券市场根据发行人划分为不同的板块。通常，这些部门是美国政府和机构证券、公司债券、抵押和资产支持债券、市政证券和外国债券。这些部门可以进一步细分为市场部门和行业。例如，在企业部门内，发行人可以分为一个（有时更多）类别，如工业、公用事业、金融和银行。

为了说明这一概念，两个具有相同期限的运输公司债券之间的收益率差异将构成市场内部门利差。如果在发行时，债券以相同的票面利率（收益率）进行交易，并且在未来，两种债券之间出现利差，最可能的差异原因是其中一家运输公司的信用评级发生变化。

市场内部门价差示例

假设 X 公司发行了 7500 万美元的债券，五年内到期，到期收益率为5% 。该债券被标准普尔(S&P) 评为 A-。与此同时，Y 公司还发行了 5 年期 7500 万美元的债券。然而，由于该债券被标准普尔评级为 BBB，它以 6% 的到期收益率出售。在这种情况下，1% 的收益率差异是市场内部门价差；收益率的差异只是由于信用评级的差异。

市场内部门价差与市场间部门价差

市场内部门利差是衡量同一市场部门中两只债券之间收益率差的指标。这可以通过制定类似于国债收益率曲线的收益率曲线来完成，但使用发行人的证券来制定曲线。

另一方面，跨市场部门利差处理市场不同部门的两种债券之间的收益率利差。与类似的国债证券相比，最流行的跨市场部门利差类型是非国债证券。 （在这种情况下，一种可比较的国库证券将被定义为具有相同期限的证券。）

＃＃ 强调

• 市场内部门利差可用于区分一家公司与另一家公司的信誉度。

• 市场间部门利差，与市场内部门利差相反，处理市场不同部门的两种债券之间的收益率利差。

• 市场内部门利差是具有相同期限且属于同一市场部门的两种固定收益证券之间的收益率差。