انتشار قطاع Intramarket

ما هو انتشار قطاع Intramarket؟

انتشار قطاع داخل السوق هو الفرق في العائد بين سندات مالية ذات دخل ثابت لهما نفس تاريخ الاستحقاق وضمن نفس قطاع السوق.

فهم فروق قطاع Intramarket

يمكن أيضًا استخدام فروق أسعار داخل السوق لمقارنة التصنيفات الائتمانية النسبية بين الشركات في نفس القطاع. الشركات المصدرة للديون بمدة متساوية ، إذا بقيت كل الأمور الأخرى ثابتة ، ستظهر فقط فروق العائد نتيجة لتصنيفاتها الائتمانية. نتيجة لذلك ، يمكن أن تكون فروق أسعار القطاع الداخلي مفيدة في التمييز بين الجدارة الائتمانية لشركة ما وأخرى.

ينقسم سوق السندات إلى قطاعات مختلفة بناءً على المصدر. عادةً ما تكون هذه القطاعات هي سندات الحكومة الأمريكية والوكالات ، وسندات الشركات ، والسندات المدعومة بالرهن العقاري والأصول ، والأوراق المالية البلدية ، والسندات الأجنبية. يمكن تقسيم هذه القطاعات إلى مزيد من قطاعات السوق والصناعات. داخل قطاع الشركات ، على سبيل المثال ، يمكن أن تندرج جهات الإصدار في فئة واحدة (وأحيانًا أكثر) مثل الصناعات والمرافق والخدمات المالية والبنوك.

لتوضيح هذا المفهوم ، فإن التناقض في العائد بين سندات شركة نقل ذات نفس تاريخ الاستحقاق سيشكل فروق قطاع داخل السوق. إذا تم تداول السندات عند الإصدار بسعر قسيمة متساوٍ (عائد) ، وفي المستقبل ، يتطور فارق النقاط بين السندات ، فإن السبب الأكثر احتمالية للفرق هو التغيير في التصنيف الائتماني لإحدى شركات النقل.

مثال انتشار قطاع Intramarket

لنفترض أن الشركة "س" أصدرت سندات بقيمة 75 مليون دولار تستحق خلال خمس سنوات ، مع عائد بنسبة 5٪ حتى تاريخ الاستحقاق. تم تصنيف السند A- من قبل Standard & Poor's (S&P). في الوقت نفسه ، أصدرت الشركة Y أيضًا سندات مدتها خمس سنوات بقيمة 75 مليون دولار. ومع ذلك ، فقد تم بيعها بعائد بنسبة 6٪ حتى تاريخ الاستحقاق لأن السند تم تصنيفه على أنه BBB من قبل S&P. الفرق 1٪ في العائد ، في هذه الحالة ، هو انتشار القطاع داخل السوق ؛ كان الفرق في العائد فقط بسبب الاختلاف في التصنيف الائتماني.

هوامش قطاع Intramarket مقابل فروق قطاع Intermarket

انتشار قطاع داخل السوق هو مقياس لانتشار العائد بين سندات في نفس قطاع السوق. يمكن القيام بذلك عن طريق تطوير منحنى عائد مشابه لمنحنى عائد الخزانة ، ولكنه يستخدم بدلاً من ذلك الأوراق المالية للمُصدرين لتطوير المنحنى.

من ناحية أخرى ، يتعامل سبريد قطاع ما بين الأسواق مع فروق العائد بين سندات في قطاعات مختلفة من السوق. النوع الأكثر شيوعًا لانتشار قطاع intermarket هو الأوراق المالية غير الخزينة مقارنة بأوراق مالية مماثلة للخزانة. (في هذه الحالة ، سيتم تعريف ورقة مالية مماثلة لخزانة الخزانة على أنها بنفس تاريخ الاستحقاق.)

يسلط الضوء

• يمكن أن تكون فروق الأسعار داخل السوق مفيدة في التمييز بين الجدارة الائتمانية لشركة ما وأخرى.

• ينتشر قطاع Intermarket ، على عكس هوامش قطاع intramarket ، يتعامل مع فروق العائد بين سندات في قطاعات مختلفة من السوق.

• فروق الأسعار داخل السوق هي الفرق في العائد بين سندات مالية ذات دخل ثابت لهما نفس تاريخ الاستحقاق وضمن نفس قطاع السوق.