페어 트레이드

페어 트레이드란?

상관관계가 높은 두 종목 의 롱 포지션 과 숏 포지션 을 매칭하는 거래 전략입니다 .

쌍 거래 이해하기

쌍 거래는 다국적 투자 은행 및 금융 서비스 회사인 Morgan Stanley에 고용된 기술 분석 연구원 그룹에 의해 1980년대 중반에 처음 도입되었습니다. 쌍 거래 전략은 통계적 및 기술적 분석 을 사용 하여 잠재적인 시장 중립적 이익을 추구합니다.

시장 중립 전략은 쌍 거래 거래의 핵심 측면입니다. 시장 중립적 전략은 양의 상관관계 가 있는 서로 다른 두 증권의 롱 포지션과 숏 포지션을 포함 합니다. 두 가지 상쇄 포지션은 긍정적 또는 부정적 추세에서 이익을 얻으려는 헤징 전략의 기초를 형성합니다.

쌍 거래 전략은 두 증권의 역사적 상관 관계를 기반으로 합니다. 쌍 거래의 증권은 높은 양의 상관관계를 가져야 하며, 이는 전략 이익의 주요 동인입니다. 쌍 거래 전략은 거래자가 상관 관계 불일치를 식별할 때 가장 잘 배치됩니다. 두 증권이 지정된 상관 관계를 유지한다는 역사적 개념에 따라 이 상관 관계가 흔들릴 때 쌍 거래가 전개될 수 있습니다.

투자자가 쌍 거래 전략을 사용하는 한 거래에서 쌍이 결국 이탈할 때 그들은 실적이 저조한 증권의 매수 포지션에 상응하는 달러를 취하고 실적이 좋은 증권을 공매도하려고 할 것입니다. 유가 증권이 역사적 상관 관계로 돌아가면 가격 수렴에서 이익이 발생합니다.

페어 트레이드의 장점과 단점

쌍 거래가 예상대로 수행되면 투자자는 이익을 얻습니다. 투자자는 또한 그 과정에서 발생할 수 있는 잠재적 손실을 완화할 수 있습니다. 실적이 저조한 증권의 가치가 회복되고 실적이 우수한 증권의 가격이 하락할 때 이익이 발생합니다. 순이익은 두 위치에서 얻은 합계입니다.

페어 트레이딩에는 몇 가지 제한 사항이 있습니다. 하나는 쌍 거래가 두 증권 간의 높은 통계적 상관 관계에 의존한다는 것입니다. 대부분의 쌍 거래에는 0.80의 상관 관계가 필요하며 이는 식별하기 어려울 수 있습니다. 둘째, 과거 추세가 정확할 수 있지만 과거 가격이 항상 미래 추세를 나타내는 것은 아닙니다. 0.80의 상관 관계만 필요하면 예상 결과의 가능성을 줄일 수도 있습니다.

페어 트레이드의 예

쌍 거래 전략의 잠재적 이익을 설명하기 위해 0.95의 높은 상관 관계를 갖는 주식 A와 주식 B를 고려하십시오. 두 주식은 0.50의 상관 관계로 단기적으로 역사적 추세 상관 관계에서 벗어났습니다.

차익 거래자는 실적이 저조한 주식 A에 대한 롱 포지션과 실적이 좋은 주식 B에 대한 숏 포지션에 상응하는 달러를 취하기 위해 개입합니다. 주식은 수렴하고 시간이 지남에 따라 0.95 상관 관계로 돌아갑니다. 거래자는 롱 포지션과 클로즈드 숏 포지션 에서 이익을 얻습니다.

##하이라이트

• 쌍 거래 전략은 두 증권의 역사적 상관관계를 기반으로 합니다. 쌍 거래의 증권은 높은 양의 상관관계를 가져야 하며, 이는 전략 이익의 주요 동인입니다.

• 페어 트레이드는 상관관계가 높은 두 종목의 롱 포지션과 숏 포지션을 매칭하는 거래 전략입니다.

• 페어 트레이딩은 1980년대 중반에 기술 분석가 연구원 그룹에 의해 처음 도입되었습니다.