Troca de pares

O que é uma troca de pares?

Uma negociação de pares é uma estratégia de negociação que envolve combinar uma posição longa com uma posição curta em duas ações com alta correlação.

Entendendo o comércio de pares

A negociação de pares foi introduzida pela primeira vez em meados da década de 1980 por um grupo de pesquisadores analistas técnicos contratados pelo Morgan Stanley, o banco multinacional de investimento e empresa de serviços financeiros. A estratégia de negociação de pares usa análise estatística e técnica para buscar potenciais lucros neutros no mercado.

neutras de mercado são um aspecto fundamental de uma transação de negociação de pares. As estratégias neutras de mercado envolvem posições longas e curtas em dois títulos diferentes com uma correlação positiva . As duas posições de compensação formam a base para uma estratégia de hedge que busca se beneficiar de uma tendência positiva ou negativa.

Uma estratégia de negociação de pares é baseada na correlação histórica de dois títulos. Os títulos em uma negociação de pares devem ter uma alta correlação positiva, que é o principal fator por trás dos lucros da estratégia. Uma estratégia de negociação de pares é melhor implantada quando um trader identifica uma discrepância de correlação. Baseando-se na noção histórica de que os dois títulos manterão uma correlação especificada, o comércio de pares pode ser implantado quando essa correlação vacilar.

Quando os pares da negociação eventualmente se desviam - contanto que um investidor esteja usando uma estratégia de negociação de pares - eles procurariam pegar um dólar correspondente à posição comprada no título com baixo desempenho e vender a descoberto o título com melhor desempenho. Se os títulos retornarem à sua correlação histórica, obtém-se lucro com a convergência dos preços.

Vantagens e Desvantagens do Comércio de Pares

Quando uma negociação de pares funciona conforme o esperado, o investidor lucra; o investidor também é capaz de mitigar potenciais perdas que teriam ocorrido no processo. Os lucros são gerados quando o título com baixo desempenho recupera valor e o preço do título com desempenho superior diminui. O lucro líquido é o total ganho nas duas posições.

Existem várias limitações para negociação de pares. Uma é que o comércio de pares depende de uma alta correlação estatística entre dois títulos. A maioria das negociações de pares exigirá uma correlação de 0,80, o que pode ser difícil de identificar. Em segundo lugar, embora as tendências históricas possam ser precisas, os preços passados nem sempre são indicativos de tendências futuras. Exigir apenas uma correlação de 0,80 também pode diminuir a probabilidade do resultado esperado.

Exemplo de troca de pares

Para ilustrar o lucro potencial da estratégia de negociação de pares, considere a Ação A e a Ação B, que têm uma alta correlação de 0,95. As duas ações se desviam de sua correlação histórica de tendência no curto prazo, com uma correlação de 0,50.

O operador de arbitragem intervém para receber um dólar correspondente à posição longa na ação A com desempenho inferior e uma posição curta na ação B com desempenho superior. As ações convergem e retornam à sua correlação de 0,95 ao longo do tempo. O trader lucra com uma posição longa e uma posição curta fechada.

##Destaques

• Uma estratégia de negociação de pares é baseada na correlação histórica de dois títulos; os títulos em uma negociação de pares devem ter uma alta correlação positiva, que é o principal fator por trás dos lucros da estratégia.

• Uma negociação de pares é uma estratégia de negociação que envolve combinar uma posição longa com uma posição curta em duas ações com alta correlação.

• A negociação de pares foi introduzida pela primeira vez em meados da década de 1980 por um grupo de pesquisadores analistas técnicos.