Commercio di coppie

Che cos'è un commercio a coppie?

Un commercio di coppia è una strategia di trading che prevede l'abbinamento di una posizione lunga con una posizione corta in due titoli con un'elevata correlazione.

Capire il commercio di coppie

Il pairing trading è stato introdotto per la prima volta a metà degli anni '80 da un gruppo di ricercatori analisti tecnici che erano impiegati da Morgan Stanley, la banca multinazionale di investimento e società di servizi finanziari. La strategia di scambio di coppie utilizza analisi statistiche e tecniche per cercare potenziali profitti neutrali rispetto al mercato.

market-neutral sono un aspetto chiave di una transazione di scambio a coppie. Le strategie market-neutral coinvolgono posizioni lunghe e corte in due diversi titoli con una correlazione positiva. Le due posizioni di compensazione costituiscono la base per una strategia di copertura che cerca di beneficiare di un andamento positivo o negativo.

Una strategia di scambio di coppie si basa sulla correlazione storica di due titoli. I titoli in un'operazione di coppia devono avere un'elevata correlazione positiva, che è il motore principale dietro i profitti della strategia. Una strategia di scambio di coppie viene implementata al meglio quando un trader identifica una discrepanza di correlazione. Basandosi sulla nozione storica che i due titoli manterranno una correlazione specifica, il commercio di coppie può essere implementato quando questa correlazione vacilla.

Quando le coppie dal trade alla fine deviano, a condizione che un investitore utilizzi una strategia di pair trade, cercherebbero di prendere un dollaro abbinato alla posizione lunga nel titolo sottoperformante e vendere allo scoperto il titolo sovraperformante. Se i titoli tornano alla loro correlazione storica, si ottiene un profitto dalla convergenza dei prezzi.

Vantaggi e svantaggi del commercio a coppie

Quando un'operazione di coppia si comporta come previsto, l'investitore guadagna; l'investitore è anche in grado di mitigare le potenziali perdite che si sarebbero verificate nel processo. I profitti vengono generati quando il titolo con performance inferiore riacquista valore e il prezzo del titolo con performance inferiore si sgonfia. L'utile netto è il totale guadagnato dalle due posizioni.

Ci sono diverse limitazioni per il trading di coppie. Uno è che il commercio di coppie si basa su un'elevata correlazione statistica tra due titoli. La maggior parte delle operazioni di coppia richiederà una correlazione di 0,80, che può essere difficile da identificare. In secondo luogo, mentre le tendenze storiche possono essere accurate, i prezzi passati non sono sempre indicativi delle tendenze future. Richiedere solo una correlazione di 0,80 può anche diminuire la probabilità del risultato atteso.

Esempio di scambio a coppie

Per illustrare il potenziale profitto della strategia di scambio di coppie, considera l'Azione A e l'Azione B, che hanno un'alta correlazione di 0,95. I due titoli si discostano dalla loro correlazione di trend storico nel breve termine, con una correlazione di 0,50.

Il trader arbitrale interviene per prendere un dollaro abbinato alla posizione lunga sul titolo A sottoperformante e a una posizione corta sul titolo B sovraperformante. I titoli convergono e tornano alla loro correlazione di 0,95 nel tempo. Il trader trae profitto da una posizione lunga e da una posizione corta chiusa.

Mette in risalto

• Una strategia di scambio di coppie si basa sulla correlazione storica di due titoli; i titoli in un'operazione di coppia devono avere un'elevata correlazione positiva, che è il driver principale dietro i profitti della strategia.

• Un commercio di coppia è una strategia di trading che prevede l'abbinamento di una posizione lunga con una posizione corta in due titoli con un'elevata correlazione.

• Il trading a coppie è stato introdotto per la prima volta a metà degli anni '80 da un gruppo di ricercatori di analisti tecnici.