Paarhandel

Was ist ein Paarhandel?

Ein Paarhandel ist eine Handelsstrategie, bei der eine Long - Position mit einer Short-Position in zwei Aktien mit hoher Korrelation zusammengeführt wird.

Paarhandel verstehen

Paarhandel wurde erstmals Mitte der 1980er Jahre von einer Gruppe technischer Analysten eingeführt, die bei Morgan Stanley, der multinationalen Investmentbank und dem Finanzdienstleistungsunternehmen, beschäftigt waren. Die Paarhandelsstrategie verwendet statistische und technische Analysen,. um potenzielle marktneutrale Gewinne zu ermitteln.

Marktneutrale Strategien sind ein wesentlicher Aspekt einer Paarhandelstransaktion. Marktneutrale Strategien beinhalten Long- und Short-Positionen in zwei verschiedenen Wertpapieren mit positiver Korrelation. Die beiden gegenläufigen Positionen bilden die Grundlage für eine Absicherungsstrategie, die darauf abzielt, von einem positiven oder negativen Trend zu profitieren.

Eine Pairs-Trade-Strategie basiert auf der historischen Korrelation zweier Wertpapiere. Die Wertpapiere in einem Paarhandel müssen eine hohe positive Korrelation aufweisen, was der Hauptgrund für die Gewinne der Strategie ist. Eine Paarhandelsstrategie wird am besten eingesetzt, wenn ein Händler eine Korrelationsdiskrepanz feststellt. Ausgehend von der historischen Vorstellung, dass die beiden Wertpapiere eine bestimmte Korrelation aufrechterhalten werden, kann der Paarhandel eingesetzt werden, wenn diese Korrelation ins Wanken gerät.

Wenn Paare aus dem Handel schließlich abweichen – solange ein Investor eine Pairs-Trade-Strategie anwendet – würden sie versuchen, einen Dollar zu nehmen, der der Long-Position in dem sich unterdurchschnittlich entwickelnden Wertpapier entspricht, und das sich überdurchschnittlich entwickelnde Wertpapier leerverkaufen. Wenn die Wertpapiere zu ihrer historischen Korrelation zurückkehren, wird ein Gewinn aus der Konvergenz der Preise erzielt.

Vor- und Nachteile des Paarhandels

Wenn sich ein Paarhandel wie erwartet entwickelt, profitiert der Anleger; Der Anleger ist auch in der Lage, potenzielle Verluste, die dabei entstanden wären, zu mindern. Gewinne werden generiert, wenn das unterdurchschnittliche Wertpapier wieder an Wert gewinnt und der Preis des überdurchschnittlichen Wertpapiers sinkt. Der Nettogewinn ist die Summe, die aus den beiden Positionen gewonnen wird.

Es gibt mehrere Einschränkungen für den Paarhandel. Einer davon ist, dass der Paarhandel auf einer hohen statistischen Korrelation zwischen zwei Wertpapieren beruht. Die meisten Pair Trades erfordern eine Korrelation von 0,80, was schwierig zu identifizieren sein kann. Zweitens, während historische Trends genau sein können, sind vergangene Preise nicht immer ein Hinweis auf zukünftige Trends. Das Erfordernis nur einer Korrelation von 0,80 kann auch die Wahrscheinlichkeit des erwarteten Ergebnisses verringern.

Beispiel für Paarhandel

Um den potenziellen Gewinn der Paarhandelsstrategie zu veranschaulichen, betrachten Sie Aktie A und Aktie B, die eine hohe Korrelation von 0,95 aufweisen. Die beiden Aktien weichen kurzfristig mit einer Korrelation von 0,50 von ihrer historischen Trendkorrelation ab.

Der Arbitrage-Händler springt ein, um einen Dollar einzunehmen, der der Long-Position auf Aktie A mit schlechter Performance und einer Short-Position auf Aktie B mit besserer Performance entspricht. Die Aktien konvergieren und kehren im Laufe der Zeit zu ihrer Korrelation von 0,95 zurück. Der Trader profitiert von einer Long-Position und einer geschlossenen Short-Position.

Höhepunkte

• Eine Paarhandelsstrategie basiert auf der historischen Korrelation zweier Wertpapiere; Die Wertpapiere in einem Paarhandel müssen eine hohe positive Korrelation aufweisen, was der Hauptgrund für die Gewinne der Strategie ist.

• Ein Paarhandel ist eine Handelsstrategie, bei der eine Long-Position mit einer Short-Position in zwei Aktien mit hoher Korrelation zusammengeführt wird.

• Paarhandel wurde erstmals Mitte der 1980er Jahre von einer Gruppe technischer Analysten eingeführt.