ペアトレード

##ペアトレードとは何ですか？

相関性の高い2つの銘柄でロングポジションとショートポジションを一致させるトレーディング戦略です。

##ペアトレードを理解する

ペア取引は、1980年代半ばに、多国籍投資銀行および金融サービス会社であるモルガンスタンレーに雇用された技術アナリスト研究者のグループによって最初に導入されました。ペアトレード戦略は、統計的および技術的分析を使用して、潜在的な市場中立の利益を探します。

市場に中立な戦略は、ペアトレードトランザクションの重要な側面です。マーケットニュートラル戦略には、正の相関関係を持つ2つの異なる証券のロングポジションとショートポジションが含まれます。 2つの相殺ポジションは、ポジティブまたはネガティブトレンドのいずれかから利益を得ようとするヘッジ戦略の基礎を形成します。

ペアトレード戦略は、2つの証券の過去の相関関係に基づいています。ペア取引の証券は、戦略の利益の背後にある主要な推進力である高い正の相関関係を持っている必要があります。ペアトレード戦略は、トレーダーが相関の不一致を特定した場合に最適に展開されます。 2つの証券が特定の相関関係を維持するという歴史的な概念に依存して、この相関関係が弱まったときにペア取引を展開できます。

投資家がペア取引戦略を使用している限り、取引からのペアが最終的に逸脱した場合、彼らは、パフォーマンスの低い証券のロングポジションに一致するドルを取り、パフォーマンスの良い証券を売りに出そうとします。証券が過去の相関関係に戻ると、価格の収束から利益が得られます。

##ペア取引の長所と短所

ペアトレードが期待どおりに実行されると、投資家は利益を得る。投資家は、その過程で発生したであろう潜在的な損失を軽減することもできます。利益は、業績の悪い証券が価値を取り戻し、業績の良い証券の価格が下落したときに生み出されます。純利益は、2つのポジションから得られた合計です。

ペア取引にはいくつかの制限があります。 1つは、ペア取引が2つの証券間の高い統計的相関に依存していることです。ほとんどのペア取引では0.80の相関が必要であり、これを特定するのは難しい場合があります。第二に、過去の傾向は正確である可能性がありますが、過去の価格は必ずしも将来の傾向を示すものではありません。 0.80の相関のみを要求すると、期待される結果の可能性を減らすこともできます。

##ペアトレードの例

ペアトレード戦略の潜在的な利益を説明するために、0.95の高い相関関係を持つ株式Aと株式Bを考えてみましょう。 2つの株式は、短期的には過去のトレンド相関から逸脱しており、相関は0.50です。

アービトラージトレーダーは、ドルを取得するためにステップインし、パフォーマンスの低い株式Aのロングポジションとパフォーマンスの高い株式Bのショートポジションに一致しました。株式は収束し、時間の経過とともに0.95の相関に戻ります。トレーダーはロングポジションとクローズドショートポジションから利益を得ます。

##ハイライト

-ペア取引戦略は、2つの証券の過去の相関に基づいています。ペア取引の証券は、戦略の利益の背後にある主要な推進力である高い正の相関関係を持っている必要があります。

-ペアトレードは、相関性の高い2つの株式のロングポジションとショートポジションを一致させる取引戦略です。

-ペア取引は、テクニカルアナリスト研究者のグループによって1980年代半ばに最初に導入されました。