Торговля парами

Что такое парная сделка?

Парная торговля — это торговая стратегия, которая включает сопоставление длинной позиции с короткой позицией по двум акциям с высокой корреляцией.

Понимание парной торговли

Торговля парами была впервые введена в середине 1980-х годов группой технических аналитиков-исследователей, которые работали в Morgan Stanley, многонациональном инвестиционном банке и компании, предоставляющей финансовые услуги. Стратегия парной торговли использует статистический и технический анализ для поиска потенциальной нейтральной к рынку прибыли.

Нейтральные к рынку стратегии являются ключевым аспектом парной торговой сделки. Нейтральные к рынку стратегии включают длинные и короткие позиции по двум разным ценным бумагам с положительной корреляцией. Две компенсирующие позиции составляют основу стратегии хеджирования, которая стремится извлечь выгоду как из положительного, так и из отрицательного тренда.

Стратегия парной торговли основана на исторической корреляции двух ценных бумаг. Ценные бумаги в парной торговле должны иметь высокую положительную корреляцию, которая является основным фактором прибыли стратегии. Стратегию парной торговли лучше всего использовать, когда трейдер выявляет несоответствие корреляции. Опираясь на историческое представление о том, что две ценные бумаги будут поддерживать определенную корреляцию, парная торговля может быть развернута, когда эта корреляция колеблется.

Когда пары в конечном итоге отклоняются от торговли — до тех пор, пока инвестор использует стратегию парной торговли — они будут стремиться занять доллар, соответствующий длинной позиции в неэффективной ценной бумаге, и продать короткую активную ценную бумагу. Если ценные бумаги возвращаются к своему историческому соотношению, прибыль получается от сближения цен.

Преимущества и недостатки парной торговли

Когда парная торговля работает так, как ожидалось, инвестор получает прибыль; инвестор также может уменьшить потенциальные убытки, которые могли бы возникнуть в процессе. Прибыль генерируется, когда неэффективная ценная бумага восстанавливает свою стоимость, а цена опережающей ценной бумаги снижается. Чистая прибыль – это сумма, полученная от двух позиций.

Есть несколько ограничений для парной торговли. Во-первых, парная торговля основана на высокой статистической корреляции между двумя ценными бумагами. Для большинства парных сделок требуется корреляция 0,80, которую может быть сложно определить. Во-вторых, хотя исторические тенденции могут быть точными, прошлые цены не всегда указывают на будущие тенденции. Требование только корреляции 0,80 также может снизить вероятность ожидаемого результата.

Пример парной торговли

Чтобы проиллюстрировать потенциальную прибыль стратегии парной торговли, рассмотрим Акции А и Акции Б, которые имеют высокую корреляцию 0,95. Эти две акции отклоняются от своей исторической корреляции тренда в краткосрочной перспективе с корреляцией 0,50.

Арбитражный трейдер вступает в игру, чтобы взять доллар, совпадающий с длинной позицией по отстающим акциям А и короткой позицией по более прибыльным акциям В. Акции сходятся и со временем возвращаются к своей корреляции 0,95. Трейдер получает прибыль от длинной позиции и закрытия короткой позиции.

Особенности

• Стратегия парной торговли основана на исторической корреляции двух ценных бумаг; ценные бумаги в парной торговле должны иметь высокую положительную корреляцию, которая является основным фактором прибыли стратегии.

• Парная торговля — это торговая стратегия, которая включает сопоставление длинной позиции с короткой по двум акциям с высокой корреляцией.

• Торговля парами была впервые представлена в середине 1980-х годов группой технических аналитиков-исследователей.