Caca et scoop

Qu'est-ce que le caca et le scoop ?

« Merde et scoop » se produit lorsqu'un petit groupe de personnes informées tente de faire baisser le prix d'une action en diffusant de fausses informations, des rumeurs et d'autres informations préjudiciables (« merde ») afin d'acheter ensuite l'action à un prix inférieur (« scoop ”). S'ils réussissent, ils peuvent acheter les actions à des prix avantageux, car le marché global aura vendu le titre, ce qui entraînera une chute spectaculaire du prix. "Merde et scoop" est généralement mal vu par les régulateurs des bourses de valeurs mobilières et peut être poursuivi par la SEC .

Comprendre le caca et le scoop

« Merde et scoop » est une stratégie délibérée pour essayer de faire bouger le prix du marché d'un titre en publiant ou en promouvant des informations fausses et négatives sur une entreprise ou un actif. Les participants au "caca et scoop" ont l'intention d'acheter le titre ciblé à prix réduit, sachant que le prix du marché temporairement déprimé ne reflète pas la vraie valeur du titre et que le prix le fera une fois que le reste du marché le découvrira. Ils peuvent ensuite vendre le titre avec profit plus tard.

La SEC classe ce type d'activité comme une forme de manipulation de marché et de fraude en valeurs mobilières en vertu de la Securities Exchange Act de 1934. Des chercheurs ont démontré que la manipulation de marché pour influencer les prix est à la fois possible et potentiellement rentable pour les manipulateurs, mais nuit à la société en réduisant l'efficacité de l'arbitrage. à découvrir la véritable valorisation des titres et donc à réduire l'efficacité du marché à allouer les ressources productives dans l'économie. Cela crée un besoin pour un régulateur d'empêcher la réglementation du marché des valeurs mobilières (entre autres objectifs).

« Poop and scoop » est l'opposé d'un « pump and dump », dans lequel un ou plusieurs individus vont répandre de fausses informations sur un titre dans l'espoir d'en faire monter artificiellement le cours et de pouvoir revendre leur position à un prix beaucoup plus élevé. Le "caca et scoop" est relativement moins courant, car les gains potentiels qui peuvent être réalisés en gonflant puis en vendant une action de faible valeur ont tendance à être supérieurs à ceux possibles en caca puis en vendant une action bien connue et plus chère. Stock. Ces deux pratiques sont des activités illégales et punies par la SEC aux États-Unis .

Merde et Scoop vs Court et Distorsion

Une tactique similaire (et également illégale) employée par les commerçants non éthiques est « court et déformant », où au lieu d'acheter les actions à prix réduit lorsque des rumeurs et de fausses informations font chuter le prix, les investisseurs vendent le titre à découvert, puis baissent la valeur. ma diffusion de fausses informations pour un profit. Cependant, en reconnaissant qu'une position courte légitime est construite dans une entreprise par un grand investisseur, un "caca et scoop" (ou un "court et déformant") pourrait également neutraliser le bruit que génèrent les véritables shorts.

fonds spéculatif activiste pourrait amasser publiquement une position courte, tout en faisant savoir qu'il lance une campagne contre certaines actions d'entreprise et vend en conséquence l'action. Pour capitaliser sur les nouvelles négatives entourant l'action faisant l'objet d'un examen minutieux, un opportuniste « merde et scoop » ou « distorsion et vente » pourrait aider le fonds spéculatif activiste en exagérant et en ajoutant aux nouvelles négatives, tout en accumulant une position courte.

Cependant, il y a très peu de différence dans les motivations des investisseurs caca, scoop et fonds spéculatifs. Les deux cherchent à diffuser des informations pour faire baisser le prix d'une action et également profiter de l'achat des actions les moins chères. Cependant, le jeu « caca et scoop » est une tentative délibérée de manipuler le cours d'une action, tandis qu'un fonds spéculatif activiste peut être considéré comme exerçant simplement les engrenages du capitalisme.

Technologie et manipulation du marché

L'explosion des communautés en ligne, des plateformes et des lieux de rencontre financiers a considérablement aggravé le problème de la désinformation. À bien des égards, les entreprises ne peuvent pas garder une longueur d'avance sur la propagation des fausses nouvelles - même les meilleures équipes de relations publiques et de communication sont paralysées par la surveillance réglementaire. L'essor du marketing d'influence n'a pas aidé les marchés financiers à maintenir l'ordre. Par exemple, il n'est pas rare aujourd'hui qu'un seul tweet fasse chuter fortement le cours d'une action. Cela rend les régulateurs perplexes car il est parfois difficile de déterminer les véritables intentions d'une publication sur les réseaux sociaux.

La montée en puissance des algorithmes de trading à grande vitesse capables d'effectuer des transactions en fonction des actualités, des événements et de l'humeur du marché peut avoir des effets mitigés sur la manipulation du marché tels que "caca et scoop". Les algorithmes qui agissent sur de fausses nouvelles ou des informations publiques délibérément trompeuses peuvent à la fois augmenter les rendements des manipulateurs et exacerber les coûts sociaux et les dommages de la manipulation du marché de la base d'informations. Alternativement, si les algorithmes peuvent être programmés ou apprendre à distinguer les informations fausses des informations légitimes mieux que les commerçants humains, ils pourraient alors avoir l'effet inverse. Cependant, de tels algorithmes intelligents pourraient tout aussi bien être utilisés pour travailler en conjonction avec de faux robots de nouvelles pour produire, distribuer et échanger de fausses informations plus convaincantes afin de tromper d'autres algorithmes et commerçants moins sophistiqués, ce qui pourrait considérablement amplifier le marché et l'économie. dommages (ainsi que gains aux manipulateurs).

Exemple de caca et scoop

En novembre 2015, la SEC a accusé le ressortissant écossais James Alan Craig de Dunragit, en Écosse, de violation des lois sur les valeurs mobilières. Selon la déclaration, Craig a tweeté de fausses déclarations sur les deux sociétés à partir de faux comptes Twitter qui ressemblaient à ceux de véritables sociétés de recherche sur les valeurs mobilières. « À chaque occasion, Craig a acheté et vendu des actions des sociétés cibles dans un effort largement infructueux pour profiter des fortes fluctuations de prix », a écrit la SEC dans son communiqué de presse annonçant les accusations .

Dans un premier temps, Craig a tweeté qu'Audience Inc. faisait l'objet d'une enquête. Il a envoyé le tweet à partir d'un compte ressemblant à celui de Muddy Waters, une société de recherche sur les valeurs mobilières. Le cours de l'action Audience s'est effondré de 28% en réponse aux fausses nouvelles. Le lendemain, Craig a envoyé un autre tweet indiquant que Sarepta Therapeutics Inc. faisait l'objet d'une enquête. Cette fois, le tweet a été envoyé à partir d'un compte Twitter conçu pour ressembler à celui de Citron Research, une autre société de recherche sur les valeurs mobilières. Le tweet de Craig a provoqué une baisse de 16 % du prix de Sarepta .

Points forts

• L'explosion des communautés en ligne, des plateformes et des groupes de discussion liés à la finance a permis de mener de tels projets avec un investissement et une facilité minimaux.

• Poop and scoop est un stratagème illégal dans lequel un petit groupe de personnes informées tente de faire baisser le prix d'une action en diffusant de fausses informations.