실현 수율
์คํ์์ต๋ฅ ์ด๋?
ํฌ์์ ๋ํ ๋ณด์ ๊ธฐ๊ฐ ๋์ ์ป์ ์ค์ ์์ต ์ ๋๋ค. ์ฌ๊ธฐ์๋ ๋ฐฐ๋น๊ธ, ์ด์ ์ง๊ธ ๋ฐ ๊ธฐํ ํ๊ธ ๋ถ๋ฐฐ๊ฐ ํฌํจ๋ ์ ์์ต๋๋ค. "์คํ ์์ต๋ฅ "์ด๋ผ๋ ์ฉ์ด๋ ๋ง๊ธฐ์ผ ์ด์ ์ ๋งค๊ฐ๋ ์ฑ๊ถ ๋๋ ๋ฐฐ๋น๊ธ์ ์ง๊ธํ๋ ์ฆ๊ถ์ ์ ์ฉ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ฑ๊ถ์ ์คํ ์์ต๋ฅ ์๋ ๋ณด์ ๊ธฐ๊ฐ ๋์ ๋ฐ์ ์ดํ ์ง๊ธ์ก์ ์๋ ํฌ์ ๊ฐ์น์ ๋ณ๋์ ๊ฐ๊ฐํ ๊ธ์ก์ด ํฌํจ๋๋ฉฐ ์ฐ๊ฐ ๊ธฐ์ค์ผ๋ก ๊ณ์ฐ๋ฉ๋๋ค.
์คํ ์์ต๋ฅ ์ดํด
๋๋ถ๋ถ์ ์ํฉ ์์ ๋ช ์๋ ๋ง๊ธฐ ์์ต๋ฅ ( YTM )๊ณผ ๋ค๋ฅผ ์ ์์ต๋๋ค. ํ ๊ฐ์ง ์์ธ๋ ์ฑ๊ถ์ ๋ง๊ธฐ ์ ์ํ ๊ฐ๊ฒฉ์ธ ์ก๋ฉด๊ฐ ๋ก ์ฌ๊ณ ํ ๋ ๋ฐ์ํฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ์ก๋ฉด๊ฐ๋ก ๊ตฌ๋งค ๋ฐ ํ๋งค๋๋ 5%์ ์ฟ ํฐ์ด ์๋ ์ฑ๊ถ์ ๋ณด์ ๊ธฐ๊ฐ ๋์ 5%์ ์คํ ์์ต๋ฅ ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ๋ง๊ธฐ ์ ์ก๋ฉด๊ฐ๋ก ์ํ๋ ๋์ผํ ์ฑ๊ถ์ 5%์ ๋ง๊ธฐ ์์ต๋ฅ ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ๋ค๋ฅธ ๋ชจ๋ ์ํฉ์์ ์คํ ์์ต๋ฅ ์ ์๋ นํ ์ง๋ถ์ก๊ณผ ํฌ์ ๊ธ์ก์ ๋ํ ์๊ธ ๊ฐ์น์ ๋ณํ๋ฅผ ๊ธฐ๋ฐ์ผ๋ก ๊ณ์ฐ๋ฉ๋๋ค.
์คํ ์์ต๋ฅ ์ ์ฑ๊ถ ์์ฅ ์ฐธ๊ฐ์๊ฐ ์ค์ ๋ก ์ป๋ ๊ฒ์ผ๋ก, ๋ฐ๋์ ๋ช ์๋ ๋ง๊ธฐ ์์ต๋ฅ ์ ์๋๋๋ค. ๋์ผํ ์ ์ฉ ํ์ง ์ด ์ฃผ์ด์ง๋ฉด 3% ์ฟ ํฐ๊ณผ $100์ ์๊ธ์ด ์๋ 1๋ ๋ง๊ธฐ ์ฑ๊ถ์ด $102์ ํ๋งค๋๋ ๊ฒ์ ์ก๋ฉด๊ฐ๋ก ํ๋งค๋๋ 1% ์ฟ ํฐ์ด ์๋ 1๋ ์ฑ๊ถ๊ณผ ๊ฑฐ์ ๊ฐ์ต๋๋ค. ์ฐ๋ฆฌ๋ ์ด ๋ ์ฑ๊ถ์ ๋ง๊ธฐ์์ต๋ฅ ์ด ์ฝ 1%๋ผ๊ณ ๋งํจ์ผ๋ก์จ ์ด ๋๋ฑ์ฑ์ ํํํฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ํ ๋ฌ ํ ์์ฅ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ 0.5%ํฌ์ธํธ ํ๋ฝํ๊ณ ๊ธ๋ฆฌ ์ธํ์ ๋ฐ๋ผ 1๋ ๋ง๊ธฐ ์ฑ๊ถ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์ฝ 0.5% ์์นํ๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํด๋ณด์. ํฌ์์๊ฐ ์ดํ์ง๊ธ๊ธ์ ์ง์ํ์ง ์๊ณ ๊ทธ ํ ๋ฌ ๋ง์ ์ฑ๊ถ์ ๋งค๋ํ๋ค๋ฉด, ๊ทธ ๊ฒฐ๊ณผ ์ฐ๊ฐ 6%๊ฐ ์กฐ๊ธ ๋๋ ์คํ์์ต๋ฅ ์ด ๋ฉ๋๋ค.
ํ์ด์ผ๋ ์ฑ๊ถ ์ ํ๊ฐํ๋ ๋ฐ ๋งค์ฐ ์ ์ฉํ ๊ฐ๋ ์ด๊ธฐ๋ ํฉ๋๋ค . ์คํ ์์ต๋ฅ ์ ํฌ์์๋ค์๊ฒ ์ผ๋ถ ๊ณ ์์ต ์ฑ๊ถ์ด ๊ฑฐ์ ํญ์ ์ฑ๋ฌด ๋ถ์ดํ์ด๋ผ๋ ์ฌ์ค์ ๋์ฒํ ์ ์๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค.
ํ์ด์ผ๋ ์ฑ๊ถํ ํ๋์ ์คํ์์ต๋ฅ ์ ์ฑ๋ฌด๋ถ์ดํ์ผ๋ก ์ธํด ๋ง๊ธฐ์์ต๋ฅ ๋ณด๋ค ๋ฎ์ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๋์ต๋๋ค.
์๋ ๊ณ ์์ต ์ฑ๊ถ ์์ฅ์์ ์คํ ์์ต๋ฅ ์ด ์ด๋ป๊ฒ ์๋ํ๋์ง ์ค๋ช ํ๋ ๋ฐ ๋์์ด ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค. ํน์ ์ฐ๋์ ์ด์์จ๊ณผ ์ ์ฒด ๊ฒฐํจ ์ํ์ด ๋์ผํ๊ฒ ์ ์ง๋๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํฉ๋๋ค . ๊ทธ ํด์ 1๋ ๋ง๊ธฐ ๊ตญ์ฑ๋ 0.5%์ ๋ง๊ธฐ ์์ต๋ฅ ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ๋์์ ํ์ด์ผ๋ ์ฑ๊ถํ ํ๋์ ๋ง๊ธฐ์์ต๋ฅ ์ 5%์ด์ง๋ง ์ฑ๊ถ์ 3%๊ฐ ์ฐ๋ ์ค ์ฑ๋ฌด๋ถ์ดํ ์ํ๋ค. ํ์ด์ผ๋์ฑ๊ถํ๋์ ์คํ์์ต๋ฅ ์ ์ฑ๋ฌด๋ถ์ดํ์ผ๋ก 2%์ ๋ถ๊ณผํ์ง๋ง ๋ง๊ธฐ์์ต๋ฅ ์ 5%์๋ค. ํํธ, ๊ตญ์ฑ์ ์คํ์์ต๋ฅ ์ 0.5%๋ก ๋ง๊ธฐ์์ต๋ฅ ๊ณผ ๋์ผํ๋ค.
์คํ ์์ต๋ฅ ๋ ์คํ ์์ต๋ฅ
์คํ ์์ต๋ฅ ๊ณผ ๋ง์ฐฌ๊ฐ์ง๋ก ์คํ ์์ต๋ฅ ์ ๋จ์ํ ํฌ์์๊ฐ ์ค์ ๋ก ๋ฒ์ด๋ค์ธ ๋์ ๋๋ค. ์ฑ๊ถ์์ฅ์์๋ "์คํ์์ต๋ฅ "๊ณผ "์คํ์์ต๋ฅ "์ด๋ผ๋ ์ฉ์ด๋ฅผ ํผ์ฉํ๋ ๊ฒ์ด ์ผ๋ฐ์ ์ ๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ์ฃผ์ ์์ฅ์์๋ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก "์คํ ์์ต๋ฅ " ๋์ "์คํ ์์ต๋ฅ "์ด๋ผ๋ ์ฉ์ด๋ฅผ ์ฌ์ฉํฉ๋๋ค. ๊ณ ๋ฐฐ๋น ์์ต๋ฅ ์ฃผ์์ ์ฃผ์ ์์ธ์ ๋๋ค.
์คํ ์์ต๋ฅ ์ ์ ํ
์ฑ๊ถ
์คํ์์ต๋ฅ ์ ํฌ์์๊ฐ ๋ง๊ธฐ ์ ์ ์ฑ๊ถ์ ๋งค๊ฐํ ๋ ์ ์ด ์์ต๋ฅ ์ ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ์ก๋ฉด๊ฐ $1,000๋ก ๊ตฌ๋งคํ 3% ์ฟ ํฐ์ผ๋ก 3๋ ๋ง๊ธฐ ์ฑ๊ถ์ ๋ง๊ธฐ์์ต๋ฅ ์ 3%์ ๋๋ค. ์ฑ๊ถ์ ๋งค์ ํ ์ง ์ ํํ 1๋ ํ 960๋ฌ๋ฌ์ ๋งค๊ฐํ๋ฉด ์๊ธ ์์ค์ 4%์ ๋๋ค. 3%์ ์ฟ ํฐ ์ง๊ธ์ ์คํ ์์ต๋ฅ ์ ๋ง์ด๋์ค 1%๋ก ๋ง๋ญ๋๋ค. ๋์ , ๊ทธ๋ฌํ ์ฑ๊ถ์ 1๋ ํ์ $1,020์ ํ๋งคํ์ฌ ์๊ธ 2%์ ์ด์ต์ ์ป๋๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํด ๋ณด์ญ์์ค. ์ด ๊ฒฝ์ฐ 3% ์ฟ ํฐ ์ง๊ธ์ผ๋ก ์ธํด ์คํ์์ต๋ฅ ์ด 5%๋ก ์ฆ๊ฐํฉ๋๋ค.
CD ์กฐ๊ธฐ ์ฒ ์
๋ง๊ธฐ ์ด์ ์ ํ๊ธ์ ์ธ์ถํ๋ ์๊ธ ํฌ์์ ์ฆ๋ช ์๋ ์ข ์ข ์์ฝ๊ธ์ ์ง๋ถํด์ผ ํฉ๋๋ค. 2๋ ์ง๋ฆฌ CD ์ ๊ฒฝ์ฐ ์กฐ๊ธฐ ์ธ์ถ์ ๋ํ ์ผ๋ฐ์ ์ธ ์๊ธ์ 6๊ฐ์์ ์ด์๋ฅผ ๋ถ๊ณผํฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, 1๋ ํ์ 1%๋ฅผ ์ง๋ถํ๋ 2๋ CD๋ฅผ ํ๊ธํํ๋ ํฌ์์์๊ฒ $1,000์ ์ด์๊ฐ ๋ฐ์ํ๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํด ๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค. 6๊ฐ์์ ๋ฒ๊ธ์ $500์ ๋๋ค. ์ด ์์๋ฃ๋ฅผ ์ง๋ถํ ํ ํฌ์์๋ 0.5%์ ์คํ ์์ต๋ฅ ์ ๋ํด 1๋ ๋์ $500๋ฅผ ๋ฐ์ต๋๋ค.
๊ณ ์ ์๋ ํ๋
์คํ ์์ต๋ฅ ๊ณ์ฐ์ ์์ฅ์ง์ํ๋( ETF ) ๋ฐ ๋ง๊ธฐ์ผ์ด ์๋ ๊ธฐํ ํฌ์ ์๋จ์๋ ์ ์ฉ๋ฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ์ ํํ 2๋ ๋์ 4%์ ์ด์๋ฅผ ์ง๊ธํ๋ ETF๋ฅผ ๋ณด์ ํ๊ณ 2%์ ์ด์ต์ ๋งค๋ํ๋ ํฌ์์๋ ์ฐ๊ฐ 4%์ ์ด์๋ฅผ ์ป์ต๋๋ค. ์๊ธ ์ธ์์ ์ฐ๊ฐ 1%์ ์ด์ต์ ์ํด 2๋ ์ ๋ณด์ ๊ธฐ๊ฐ์ ๊ฑธ์ณ ๋ถ์ฐ๋์ด ์ฐ๊ฐ ์คํ ์์ต๋ฅ ์ด 5%๊ฐ ๋ฉ๋๋ค.
ํ์ด๋ผ์ดํธ
"์คํ์์ต๋ฅ "์ด๋ผ๋ ์ฉ์ด๋ ์ฑ๊ถ, CD, ์ฑ๊ถํ ํ๋์ ์ ์ฉ๋์ง๋ง ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ฃผ์์ "์คํ์์ต๋ฅ "์ด ์ ํธ๋๋ ์ฉ์ด์ ๋๋ค.
๋ง๊ธฐ์ผ์ด ์๋ ํฌ์์ ์คํ์์ต๋ฅ ์ ๋๋ถ๋ถ์ ์ํฉ์์ ๋ช ์๋ ๋ง๊ธฐ์์ต๋ฅ ๊ณผ ๋ค๋ฅผ ์ ์์ต๋๋ค.
์ฑ๊ถ์์ฅ์์๋ '์คํ์์ต๋ฅ '๊ณผ '์คํ์์ต๋ฅ '์ ํผ์ฉํ๋ ๊ฒ์ด ์ผ๋ฐ์ ์ด๋ค.
์คํ์์ต๋ฅ ์ ํฌ์์ ๋ํ ๋ณด์ ๊ธฐ๊ฐ ๋์ ๋ฐ์ํ ์ค์ ์์ต์ผ๋ก ๋ฐฐ๋น๊ธ, ์ด์์ง๊ธ๊ธ, ๊ธฐํ ํ๊ธ๋ฐฐ๋น๊ธ ๋ฑ์ด ํฌํจ๋ ์ ์์ต๋๋ค.