실현 수율

실현수익률이란?

투자에 대한 보유 기간 동안 얻은 실제 수익 입니다. 여기에는 배당금, 이자 지급 및 기타 현금 분배가 포함될 수 있습니다. "실현 수익률"이라는 용어는 만기일 이전에 매각된 채권 또는 배당금을 지급하는 증권에 적용될 수 있습니다. 일반적으로 채권의 실현 수익률에는 보유 기간 동안 받은 이표 지급액에 원래 투자 가치의 변동을 가감한 금액이 포함되며 연간 기준으로 계산됩니다.

실현 수익률 이해

대부분의 상황 에서 명시된 만기 수익률( YTM )과 다를 수 있습니다. 한 가지 예외는 채권을 만기 시 상환 가격인 액면가 로 사고 팔 때 발생합니다. 예를 들어, 액면가로 구매 및 판매되는 5%의 쿠폰이 있는 채권은 보유 기간 동안 5%의 실현 수익률을 제공합니다. 만기 시 액면가로 상환된 동일한 채권은 5%의 만기 수익률을 제공합니다. 다른 모든 상황에서 실현 수익률은 수령한 지불액과 투자 금액에 대한 원금 가치의 변화를 기반으로 계산됩니다.

실현 수익률은 채권 시장 참가자가 실제로 얻는 것으로, 반드시 명시된 만기 수익률은 아닙니다. 동일한 신용 품질 이 주어지면 3% 쿠폰과 $100의 원금이 있는 1년 만기 채권이 $102에 판매되는 것은 액면가로 판매되는 1% 쿠폰이 있는 1년 채권과 거의 같습니다. 우리는 이 두 채권의 만기수익률이 약 1%라고 말함으로써 이 동등성을 표현합니다. 그러나 한 달 후 시장금리가 0.5%포인트 하락하고 금리 인하에 따라 1년 만기 채권 가격이 약 0.5% 상승한다고 가정해보자. 투자자가 이표지급금을 징수하지 않고 그 한 달 만에 채권을 매도한다면, 그 결과 연간 6%가 조금 넘는 실현수익률이 됩니다.

하이일드 채권 을 평가하는 데 매우 유용한 개념이기도 합니다 . 실현 수익률은 투자자들에게 일부 고수익 채권이 거의 항상 채무 불이행이라는 사실에 대처할 수 있는 방법을 제공합니다.

하이일드 채권형 펀드의 실현수익률은 채무불이행으로 인해 만기수익률보다 낮을 가능성이 높습니다.

예는 고수익 채권 시장에서 실현 수익률이 어떻게 작동하는지 설명하는 데 도움이 될 것입니다. 특정 연도에 이자율과 전체 결함 위험이 동일하게 유지된다고 가정 합니다 . 그 해에 1년 만기 국채는 0.5%의 만기 수익률을 제공합니다. 동시에 하이일드 채권형 펀드의 만기수익률은 5%이지만 채권의 3%가 연도 중 채무불이행 상태다. 하이일드채권펀드의 실현수익률은 채무불이행으로 2%에 불과했지만 만기수익률은 5%였다. 한편, 국채의 실현수익률은 0.5%로 만기수익률과 동일했다.

실현 수익률 대 실현 수익률

실현 수익률과 마찬가지로 실현 수익률은 단순히 투자자가 실제로 벌어들인 돈입니다. 채권시장에서는 "실현수익률"과 "실현수익률"이라는 용어를 혼용하는 것이 일반적입니다. 그러나 주식 시장에서는 일반적으로 "실현 수익률" 대신 "실현 수익률"이라는 용어를 사용합니다. 고배당 수익률 주식은 주요 예외입니다.

실현 수익률의 유형

채권

실현수익률은 투자자가 만기 전에 채권을 매각할 때 의 총 수익률 입니다. 예를 들어, 액면가 $1,000로 구매한 3% 쿠폰으로 3년 만기 채권의 만기수익률은 3%입니다. 채권을 매입한 지 정확히 1년 후 960달러에 매각하면 원금 손실은 4%입니다. 3%의 쿠폰 지급은 실현 수익률을 마이너스 1%로 만듭니다. 대신, 그러한 채권을 1년 후에 $1,020에 판매하여 원금 2%의 이익을 얻는다고 가정해 보십시오. 이 경우 3% 쿠폰 지급으로 인해 실현수익률이 5%로 증가합니다.

CD 조기 철수

만기 이전에 현금을 인출하는 예금 투자자 증명서는 종종 위약금을 지불해야 합니다. 2년짜리 CD 의 경우 조기 인출에 대한 일반적인 요금은 6개월의 이자를 부과합니다. 예를 들어, 1년 후에 1%를 지불하는 2년 CD를 현금화하는 투자자에게 $1,000의 이자가 발생한다고 가정해 보겠습니다. 6개월의 벌금은 $500입니다. 이 수수료를 지불한 후 투자자는 0.5%의 실현 수익률에 대해 1년 동안 $500를 받습니다.

고정 소득 펀드

실현 수익률 계산은 상장지수펀드( ETF ) 및 만기일이 없는 기타 투자 수단에도 적용됩니다. 예를 들어, 정확히 2년 동안 4%의 이자를 지급하는 ETF를 보유하고 2%의 이익에 매도하는 투자자는 연간 4%의 이자를 얻습니다. 원금 인상은 연간 1%의 이익을 위해 2년의 보유 기간에 걸쳐 분산되어 연간 실현 수익률이 5%가 됩니다.

하이라이트

• "실현수익률"이라는 용어는 채권, CD, 채권형 펀드에 적용되지만 일반적으로 주식은 "실현수익률"이 선호되는 용어입니다.

• 만기일이 있는 투자의 실현수익률은 대부분의 상황에서 명시된 만기수익률과 다를 수 있습니다.

• 채권시장에서는 '실현수익률'과 '실현수익률'을 혼용하는 것이 일반적이다.

• 실현수익률은 투자에 대한 보유기간 동안 발생한 실제 수익으로 배당금, 이자지급금, 기타 현금배당금 등이 포함될 수 있습니다.