2차 바이아웃(SBO)

2차 바이아웃(SBO)이란 무엇입니까?

2차 바이아웃(SBO)이라는 용어는 한 금융 후원자 또는 사모펀드 회사가 다른 회사에 포트폴리오 회사를 매각하는 것과 관련된 거래를 말합니다. 이러한 종류의 바이아웃은 판매자의 통제 또는 회사 참여의 끝을 나타냅니다. 2차 바이아웃은 역사적으로 공황 판매로 인식되었습니다. 따라서 완성하기 어려울 수 있습니다. 2차 바이아웃은 일반적으로 자산의 전체 포트폴리오를 인수하는 2 차 시장 구매 또는 2차 구매 와 동일하지 않습니다 .

2차 바이아웃(SBO) 작동 방식

포트폴리오 회사의 매각을 포함 하는 금융 거래 입니다. 구매자와 판매자는 일반적으로 재정 후원자 또는 사모 펀드 회사입니다. 2차 매수는 판매자와 다른 파트너 투자자 사이에 깨끗한 휴식을 제공합니다. 투자를 종료하려는 사모펀드 회사는 두 가지 다른 옵션을 사용할 수 있었습니다. 즉, 포트폴리오 회사를 공개하거나 동종 업계 에서 활동하는 다른 회사에 매각하는 것입니다.

판매자 사모펀드가 2차 매수 기회를 찾는 이유 중 하나는 기업 공개 (IPO) 와 유사한 즉각적인 유동성 을 제공하기 때문입니다. 범위가 더 작을 수 있지만 SBO를 통해 판매 회사는 IPO와 함께 제공되는 규제 요구 사항을 충족하지 않아도 됩니다. 2차 매수는 매도 회사가 이미 투자로부터 상당한 이익을 얻었거나 매수 사모펀드 회사가 매수 및 매도되는 회사에 더 큰 혜택을 제공할 수 있는 경우에 종종 의미가 있습니다. 바이아웃은 또한 기업이 재정적 문제를 피하기 위해 자산을 매각해야 할 때 수행되기 때문에 부실 판매로 간주됩니다. 이러한 경우 대부분의 제한된 파트너 투자자는 이를 매력적이지 않은 투자로 간주했습니다.

판매 회사는 2차 매수를 통해 기업을 공개해야 하는 규제 요건을 생략할 수 있습니다.

2000년대에는 2차 바이아웃의 인기가 높아졌습니다. 이러한 개발은 주로 그러한 매수를 위한 가용 자본 의 증가에 의해 주도되었습니다 . SBO의 수는 계속해서 증가하고 있습니다. 사실 모든 사모펀드 출구의 40% 이상이 2차 매수를 통해 나옵니다. 사모펀드 회사는 다음과 같은 다양한 이유로 2차 매수를 계속 추구합니다.

• 전략적 구매자 에 대한 판매 또는 IPO는 틈새 시장 또는 소규모 비즈니스의 옵션이 아닐 수 있습니다.

• 2차 바이아웃은 더 빠른 유동성을 생성할 수 있습니다.

현금 흐름 이 느린 저성장 기업 은 공개 주식 투자자나 다른 기업보다 사모펀드에 더 매력적일 수 있습니다.

특별 고려 사항

구매 회사가 이전 성공을 검토하고 스트레스 테스트 및 기타 연구를 수행하여 기업의 미래 성공 가능성을 결정하는 것을 포함하여 구매가 의미가 있는지 확인하기 위해 할 수 있는 몇 가지 일이 있습니다.

2차 매수는 투자가 계속해서 보유하는 것보다 매도가 필요하거나 바람직한 시점까지 투자가 성숙된 경우 성공합니다. 또는 투자가 판매 회사에 상당한 가치 를 창출한 경우. 구매자와 판매자가 상호 보완적인 기술을 가지고 있다면 2차 매수도 성공할 수 있습니다. 이러한 시나리오에서 2차 매수는 장기적으로 훨씬 더 높은 수익을 창출하고 다른 유형의 매수보다 더 나은 성과 를 낼 수 있습니다.

하이라이트

• 2차 바이아웃은 한 금융 후원자 또는 사모펀드 회사가 다른 회사에 포트폴리오 회사를 매각하는 것과 관련된 거래입니다.

• 이러한 매수는 판매 기업이 투자로부터 이익을 실현하거나 구매 기업이 매각 대상 기업에 더 많은 효익을 제공할 수 있을 때 의미가 있습니다.

• SBO 기회는 판매자 회사에 즉각적인 유동성을 제공합니다.