Belian Sekunder (SBO)

Apakah Pembelian Sekunder (SBO)?

Istilah pembelian sekunder (SBO) merujuk kepada transaksi yang melibatkan penjualan syarikat portfolio oleh satu penaja kewangan atau firma ekuiti persendirian kepada yang lain. Pembelian jenis ini menunjukkan berakhirnya kawalan atau penglibatan penjual dengan syarikat. Pembelian sekunder secara historis dianggap sebagai jualan panik. Oleh itu, mereka boleh menjadi sukar untuk disempurnakan. Belian sekunder tidak sama dengan pembelian pasaran sekunder atau pembelian sekunder, yang biasanya melibatkan pemerolehan keseluruhan portfolio aset.

Cara Belian Sekunder (SBO) Berfungsi

Pembelian sekunder ialah transaksi kewangan yang melibatkan penjualan syarikat portfolio—sebuah entiti di mana sebuah syarikat mempunyai pelaburan. Pembeli dan penjual biasanya merupakan penaja kewangan atau firma ekuiti persendirian. Pembelian kedua menawarkan rehat bersih antara penjual dan pelabur rakan kongsi yang lain. Firma ekuiti persendirian yang ingin keluar daripada pelaburan mempunyai dua pilihan lain yang tersedia untuk mereka—mereka sama ada membawa syarikat portfolio mereka awam atau menjualnya kepada syarikat lain yang aktif dalam industri yang sama.

Sebahagian daripada sebab firma ekuiti persendirian penjual mencari peluang pembelian sekunder ialah mereka menawarkan kecairan segera yang serupa dengan tawaran awam permulaan (IPO). Walaupun mereka mungkin lebih kecil dalam skop, SBO membenarkan syarikat penjual untuk tidak memenuhi keperluan kawal selia yang disertakan dengan IPO. Pembelian sekunder selalunya masuk akal apabila firma penjual sudah menyedari keuntungan yang ketara daripada pelaburan, atau apabila firma ekuiti persendirian yang membeli boleh menawarkan faedah yang lebih besar kepada firma yang dibeli dan dijual. Belian juga dianggap jualan tertekan kerana ia dilakukan pada masa firma perlu menjual aset untuk mengelakkan masalah kewangan. Dalam kes ini, kebanyakan pelabur rakan kongsi terhad menganggap mereka sebagai pelaburan yang tidak menarik.

Syarikat penjual boleh melepaskan keperluan kawal selia untuk membawa entiti awam dengan menjalani pembelian sekunder.

Tahun 2000-an menyaksikan peningkatan dalam populariti pembelian sekunder. Perkembangan ini sebahagian besarnya didorong oleh peningkatan modal yang ada untuk pembelian tersebut. Bilangan SBO terus meningkat—malah, lebih daripada 40% daripada semua keluar ekuiti persendirian datang melalui pembelian sekunder. Firma ekuiti persendirian terus mengejar pembelian sekunder atas pelbagai sebab termasuk:

• Jualan kepada pembeli strategik atau IPO mungkin bukan pilihan untuk perniagaan khusus atau kecil

• Belian sekunder mungkin dapat menjana kecairan yang lebih cepat

• Perniagaan pertumbuhan perlahan dengan aliran tunai yang tinggi mungkin lebih menarik bagi firma ekuiti swasta berbanding pelabur saham awam atau syarikat lain

Pertimbangan Khas

Terdapat beberapa perkara yang boleh dilakukan oleh syarikat pembelian untuk memastikan pembelian masuk akal termasuk menentukan potensi kejayaan masa depan untuk entiti dengan menyemak kejayaan sebelumnya dan menjalankan ujian tekanan dan penyelidikan lain.

Pembelian sekunder berjaya jika pelaburan matang ke tahap yang perlu atau wajar untuk dijual daripada terus memegang pelaburan. Atau, jika pelaburan telah menjana nilai yang signifikan untuk firma jualan. Pembelian sekunder juga mungkin berjaya jika pembeli dan penjual mempunyai set kemahiran yang saling melengkapi. Dalam senario sedemikian, pembelian sekunder boleh menjana pulangan yang lebih tinggi dengan ketara dan mengatasi prestasi belian lain dalam jangka masa panjang.

Sorotan

• Pembelian sekunder ialah transaksi yang melibatkan penjualan syarikat portfolio oleh satu penaja kewangan atau firma ekuiti persendirian kepada yang lain.

• Pembelian ini masuk akal apabila firma jualan menyedari keuntungan daripada pelaburan atau apabila firma pembelian boleh menawarkan lebih banyak faedah kepada entiti yang dijual.

• Peluang SBO menyediakan firma penjual dengan mudah tunai segera.