सेकेंडरी बायआउट (एसबीओ)

सेकेंडरी बायआउट (एसबीओ) क्या है?

सेकेंडरी बायआउट (एसबीओ) शब्द एक वित्तीय प्रायोजक या निजी इक्विटी फर्म द्वारा दूसरे को एक पोर्टफोलियो कंपनी की बिक्री से जुड़े लेनदेन को संदर्भित करता है। इस तरह का बायआउट विक्रेता के नियंत्रण या कंपनी के साथ भागीदारी के अंत का संकेत देता है। सेकेंडरी बायआउट्स को ऐतिहासिक रूप से पैनिक सेल्स के रूप में माना जाता रहा है। ऐसे में उन्हें पूरा करना मुश्किल हो सकता है। सेकेंडरी बायआउट सेकेंडरी मार्केट खरीदारी या सेकेंडरी के समान नहीं होते हैं, जिसमें आम तौर पर संपत्ति के पूरे पोर्टफोलियो का अधिग्रहण शामिल होता है।

सेकेंडरी बायआउट्स (एसबीओ) कैसे काम करते हैं

एक द्वितीयक बायआउट एक वित्तीय लेनदेन है जिसमें एक पोर्टफोलियो कंपनी की बिक्री शामिल है - एक इकाई जिसमें एक निगम का निवेश होता है। खरीदार और विक्रेता आम तौर पर एक वित्तीय प्रायोजक या एक निजी इक्विटी फर्म होते हैं। द्वितीयक बायआउट विक्रेता और अन्य साझेदार निवेशकों के बीच एक स्पष्ट विराम प्रदान करता है। एक निवेश से बाहर निकलने की चाहत रखने वाली निजी इक्विटी फर्मों के पास उनके पास दो अन्य विकल्प उपलब्ध थे - या तो उन्होंने अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों को सार्वजनिक कर दिया या उन्हें उसी उद्योग में सक्रिय किसी अन्य कंपनी को बेच दिया ।

विक्रेता निजी इक्विटी फर्म द्वितीयक खरीद के अवसरों की तलाश करने का एक कारण यह है कि वे प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के समान तत्काल तरलता प्रदान करते हैं। हालांकि वे दायरे में छोटे हो सकते हैं, एक एसबीओ बेचने वाली कंपनी को आईपीओ के साथ आने वाली नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने की अनुमति देता है। सेकेंडरी बायआउट अक्सर तब समझ में आता है जब बेचने वाली फर्म को पहले से ही निवेश से महत्वपूर्ण लाभ का एहसास होता है, या जब निजी इक्विटी फर्म खरीदने और बेचने वाली फर्म को अधिक लाभ प्रदान कर सकती है। बायआउट को व्यथित बिक्री भी माना जाता है क्योंकि वे ऐसे समय में किए जाते हैं जब वित्तीय समस्याओं से बचने के लिए फर्मों को संपत्ति बेचने की आवश्यकता होती है। इन मामलों में, अधिकांश सीमित भागीदार निवेशकों ने उन्हें अनाकर्षक निवेश माना।

बिक्री करने वाली कंपनी द्वितीयक खरीद के दौर से गुजरकर इकाई को सार्वजनिक करने की नियामक आवश्यकताओं को छोड़ सकती है।

2000 के दशक में द्वितीयक खरीद की लोकप्रियता में वृद्धि देखी गई। यह विकास काफी हद तक ऐसे खरीददारों के लिए उपलब्ध पूंजी में वृद्धि से प्रेरित था । एसबीओ की संख्या में वृद्धि जारी है - वास्तव में, सभी निजी इक्विटी निकास का 40% से अधिक द्वितीयक खरीद के माध्यम से आता है। निजी इक्विटी फर्म विभिन्न कारणों से द्वितीयक खरीद का पीछा करना जारी रखते हैं जिनमें शामिल हैं:

• रणनीतिक खरीदारों को बिक्री या आईपीओ एक आला या छोटे व्यवसाय के लिए एक विकल्प नहीं हो सकता है

• सेकेंडरी बायआउट तेजी से तरलता उत्पन्न करने में सक्षम हो सकता है

नकदी प्रवाह वाले धीमी वृद्धि वाले व्यवसाय निजी इक्विटी फर्मों के लिए सार्वजनिक स्टॉक निवेशकों या अन्य निगमों की तुलना में अधिक आकर्षक हो सकते हैं

विशेष ध्यान

कुछ चीजें हैं जो खरीदने वाली कंपनी यह सुनिश्चित करने के लिए कर सकती है कि बायआउट समझ में आता है जिसमें इकाई के लिए अपनी पिछली सफलताओं की समीक्षा करके और तनाव परीक्षण और अन्य शोध आयोजित करके भविष्य की सफलता की संभावना निर्धारित करना शामिल है।

द्वितीयक खरीद सफल होती है यदि निवेश उस बिंदु तक परिपक्व हो जाता है जहां निवेश को जारी रखने के बजाय बेचना आवश्यक या वांछनीय है। या, यदि निवेश ने बेचने वाली फर्म के लिए महत्वपूर्ण मूल्य उत्पन्न किया है। यदि खरीदार और विक्रेता के पास पूरक कौशल सेट हैं, तो द्वितीयक खरीद भी सफल हो सकती है। ऐसे परिदृश्य में, एक सेकेंडरी बायआउट काफी अधिक रिटर्न उत्पन्न कर सकता है और लंबी अवधि में अन्य प्रकार के बायआउट से बेहतर प्रदर्शन कर सकता है।

हाइलाइट्स

• सेकेंडरी बायआउट एक ऐसा लेनदेन है जिसमें एक वित्तीय प्रायोजक या निजी इक्विटी फर्म द्वारा दूसरे को पोर्टफोलियो कंपनी की बिक्री शामिल है।

• ये बायआउट तब समझ में आता है जब बेचने वाली फर्म को निवेश से लाभ का एहसास होता है या जब खरीदने वाली फर्म बेची जा रही इकाई को अधिक लाभ दे सकती है।

• एसबीओ अवसर विक्रेता फर्मों को तत्काल तरलता प्रदान करते हैं।