주주 활동가

주주 활동가란 무엇입니까?

상장 기업 의 주주 로서의 권리를 사용하여 기업 내부 또는 기업을 위해 변화를 일으키려는 사람 입니다.

주주 활동가에 대한 이해

주주 행동주의는 주주가 부분 소유자로서의 권리를 행사함으로써 기업의 행동에 영향을 미칠 수 있는 방법입니다. 주식 종류는 배당금 외에 별개의 의결권을 허용합니다 .

소액주주가 일상적인 업무를 수행하지는 않지만 회사의 이사회 및 경영진 활동에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 방법이 있습니다. 이러한 방법은 관리자와의 대화에서 회사 연례 회의 에서 모든 주주가 투표하는 공식 제안에 이르기까지 다양 합니다.

주주 활동가들은 또한 변화를 강요하기 위해 다양한 공격 전술을 사용합니다. 예를 들어, 그들은 자신의 요구 사항을 알리고 다른 주주로부터 더 큰 압력을 가하기 위해 미디어 채널을 전략적으로 사용할 수 있습니다. 그들은 또한 자신의 발언권이 허용되지 않으면 소송으로 회사를 위협할 수 있습니다.

주주 활동가들이 해결한 문제 중 일부는 사회적 변화를 위한 것으로 , 예를 들어 노동자의 권리에 대한 더 많은 지원(매장) 및/또는 환경 악화에 대한 더 많은 책임과 같이 정치적으로 민감한 세계로부터의 투자를 철회 해야 합니다.

그러나 이 용어는 회사의 경영진이 제대로 일하지 못하고 있다고 믿는 투자자를 지칭할 수도 있습니다. 이 유형의 행동주의 투자자는 종종 회사를 장악하고 경영진을 교체하거나 주요 기업 변화를 강요하려고 시도합니다.

주주 행동주의의 활용

수년에 걸쳐 주주 행동주의는 배치된 총 자본과 캠페인 수가 증가했습니다. Harvard Law School Forum on Corporate Governance에 따르면 2018년은 주주 활동가에게 기록적인 해였습니다. 1년 내내 약 650억 달러의 자본이 배치되었으며 시작된 캠페인은 250개로 증가했으며 투자자 수도 2017년 110개에서 2018년 130개로 증가했습니다 .

이 수치는 기록 책에 대한 또 다른 하나인 전년도 수치의 "소폭" 증가를 나타냅니다. 주주 활동가들도 국경을 넘어 캠페인을 펼치고 있습니다. 같은 보고서에 따르면 캠페인의 60%는 미국 기업을 대상으로 하고 25%는 유럽 기업을 대상으로 하고 10%는 아시아 태평양 기업을 대상으로 합니다.

주주 활동가의 예

Carl Icahn은 사업가, 전통적 투자자, 자선가로서의 활동과 함께 금융 업계에서 가장 주목할만한 행동주의 주주 중 한 명입니다. 1980년대에 Mr. Icahn은 "기업 침입자"로 강한 명성을 얻었습니다.

적대적인 TWA 항공사 인수 에서 비롯된 것 입니다. TWA는 Texaco 및 American Airlines와 함께 당시 미국 최대 항공사 중 하나였습니다. Icahn은 회사를 성공적으로 인수 하여 여러 해 동안 파산 위기에서 벗어나게 했습니다.

마찬가지로, Bill Ackman은 자신을 행동주의 투자자라고 생각합니다(일부는 그를 주로 반대 투자자로 간주하지만). Ackman의 가장 세간의 이목을 끄는 직책 중 하나는 2012년 허벌라이프(Herbalife)라는 회사에 대한 막대한 홍보 캠페인의 공매도 및 발행이었습니다.

Icahn 및 Ackman과 대조적으로, 많은 헤지 펀드 는 파트너의 환경, 사회 및 지배구조 (ESG) 문제 와 관련하여 최근 변화를 추진하고 있습니다 . Trian Partners, Blue Harbour Group, Red Mountain Capital Partners 및 ValueAct Capital은 다양한 형태로 ESG를 우선시한 최고의 펀드 중 하나입니다.

기업의 사회적 책임 에 대한 약속을 보여주는 기업을 소유하고자 하는 자신의 투자자에 의해 추진되고 있습니다 . 이러한 책임은 기후 변화와 같은 환경 문제 또는 이사회 다양성과 같은 거버넌스 문제의 형태를 취할 수 있습니다.

예를 들어, NYC 연금 기금은 회사가 이사의 인종, 성별 및 기술을 공개하도록 요구하는 이사회 다양성에 대한 이사회 책임 프로젝트를 시작했습니다.

하이라이트

• 주주 활동가는 일반적으로 회사의 소수 지분을 사들인 다음 미디어 압력에서 소송 위협에 이르기까지 다양한 전술을 사용하여 대화를 유도하고 변화를 가져옵니다.

• 이러한 변화는 환경 문제에서 거버넌스, 이익 분배, 내부 문화 및 기업의 비즈니스 모델에 이르기까지 광범위합니다.

• 주주활동가는 기업 내부 또는 기업에 변화를 가져오는 기업의 주주입니다.