Акционер Активист

Кто такой акционер-активист?

Акционер-активист — это человек, который пытается использовать свои права в качестве акционера публичной корпорации, чтобы добиться изменений внутри корпорации или для нее.

Понимание акционера-активиста

Акционерная активность — это способ, с помощью которого акционеры могут влиять на поведение корпорации, реализуя свои права в качестве частичных владельцев. Классы акций допускают различные привилегии голоса в дополнение к правам на дивиденды.

Хотя миноритарные акционеры не занимаются повседневными операциями, у них есть несколько способов влиять на действия совета директоров и исполнительного руководства компании. Эти методы могут варьироваться от диалога с менеджерами до официальных предложений, по которым голосуют все акционеры на годовом собрании компании.

Активисты-акционеры также используют различные наступательные тактики, чтобы добиться перемен. Например, они могут стратегически использовать каналы СМИ, чтобы обнародовать свои требования и вызвать усиление давления со стороны других акционеров. Они также могут угрожать компаниям судебными исками, если им не позволят высказаться.

Некоторые из вопросов, решаемых активистами-акционерами, касаются социальных изменений, требующих отказа от политически чувствительных частей мира, например, большей поддержки прав рабочих (потогонные предприятия) и/или большей ответственности за ухудшение состояния окружающей среды.

Но этот термин также может относиться к инвесторам, которые считают, что руководство компании плохо выполняет свою работу. Этот класс инвесторов-активистов часто пытается получить контроль над компанией и заменить руководство или вызвать серьезные корпоративные изменения.

Использование активности акционеров

За прошедшие годы активность акционеров увеличилась как в общем вложенном капитале, так и в количестве проведенных кампаний. По данным форума Гарвардской школы права по корпоративному управлению, 2018 год стал рекордным для акционеров-активистов. В течение года было задействовано около 65 миллиардов долларов капитала, при этом количество инициированных кампаний увеличилось до 250, а количество инвесторов увеличилось со 110 в 2017 году до 130 в 2018 году .

Эти цифры представляют собой «скромное» увеличение цифр по сравнению с предыдущим годом, еще одно для книг рекордов. Активисты-акционеры также выходят за границу для проведения кампаний. В том же отчете отмечается, что 60% кампаний были нацелены на компании США, 25% — на европейские компании и 10% — на компании Азиатско-Тихоокеанского региона .

Примеры акционеров-активистов

Карл Икан является одним из самых известных акционеров-активистов финансовой индустрии, наряду с его работой в качестве бизнесмена, традиционного инвестора и филантропа. В 1980-х годах г-н Икан приобрел прочную репутацию «корпоративного рейдера».

Это произошло из-за его враждебного поглощения авиакомпании TWA в 1985 году, среди других вех. Наряду с Texaco и American Airlines, TWA в то время была одной из крупнейших авиакомпаний страны. Г-н Икан успешно возглавил компанию, уведя ее от грани банкротства за многолетний период.

Точно так же Билл Экман считает себя инвестором-активистом (хотя некоторые сочли бы его в первую очередь инвестором -противником ). Одной из самых громких должностей Акмана была его короткая должность и проведение масштабной кампании по связям с общественностью против компании Herbalife в 2012 году.

В отличие от г-на Икана и г-на Акмана, многие хедж-фонды в последнее время настаивают на переменах, связанных с экологическими, социальными и управленческими проблемами (ESG) их партнеров. Trian Partners, Blue Harbour Group, Red Mountain Capital Partners и ValueAct Capital входят в число ведущих фондов, отдающих предпочтение ESG в различных формах.

Некоторыми из этих фондов управляют их собственные инвесторы, которые стремятся владеть фирмами, демонстрирующими приверженность корпоративной социальной ответственности. Эта ответственность может принимать форму экологических проблем, таких как изменение климата, или проблем управления, таких как разнообразие в совете директоров.

Например, Пенсионный фонд Нью-Йорка начал проект подотчетности в совете директоров о разнообразии советов, который требует от компаний раскрывать расу, пол и навыки своих директоров.

Особенности

• Активисты-акционеры обычно покупают миноритарный пакет акций компании, а затем используют различные тактики, от давления СМИ до угроз судебного разбирательства, чтобы навязать разговор и добиться перемен.

• Эти изменения охватывают широкий диапазон: от забот об окружающей среде до управления, распределения прибыли, внутренней культуры и бизнес-модели компании.

• Активисты-акционеры — это акционеры компаний, которые вносят изменения внутри или для корпорации.