Azionista Azionista
Che cos'è un azionista attivista?
Un attivista azionista è una persona che tenta di utilizzare i propri diritti come azionista di una società quotata in borsa per apportare cambiamenti all'interno o per la società .
Capire un attivista azionista
L'attivismo degli azionisti è un modo in cui gli azionisti possono influenzare il comportamento di una società esercitando i loro diritti come proprietari parziali. Le classi di azioni consentono diritti di voto distinti, oltre ai diritti ai dividendi .
Sebbene gli azionisti di minoranza non gestiscano le operazioni quotidiane, esistono diversi modi per influenzare il consiglio di amministrazione di un'azienda e le azioni di gestione esecutiva. Questi metodi possono variare dal dialogo con i dirigenti alle proposte formali, che vengono votate da tutti gli azionisti durante l' assemblea annuale di una società .
Gli attivisti degli azionisti impiegano anche una varietà di tattiche offensive per forzare i cambiamenti. Ad esempio, potrebbero fare un uso strategico dei canali dei media per pubblicizzare le loro richieste e sollecitare una maggiore pressione da parte di altri azionisti. Possono anche minacciare le aziende con azioni legali se non sono autorizzati a dire la loro.
Alcune delle questioni affrontate dagli attivisti degli azionisti riguardano il cambiamento sociale, che richiede il disinvestimento da parti del mondo politicamente sensibili, ad esempio, un maggiore sostegno ai diritti dei lavoratori (sweatshop) e/o una maggiore responsabilità per il degrado ambientale.
Ma il termine può anche riferirsi a investitori che ritengono che il management di un'azienda stia facendo un pessimo lavoro. Questa classe di investitori attivisti tenta spesso di ottenere il controllo dell'azienda e di sostituire il management o di forzare un importante cambiamento aziendale.
Uso dell'attivismo degli azionisti
Nel corso degli anni, l'attivismo degli azionisti è aumentato nel capitale totale impiegato e nel numero di campagne organizzate. Secondo l'Harvard Law School Forum on Corporate Governance, il 2018 è stato un anno record per gli azionisti attivisti. Nel corso dell'anno sono stati impiegati circa 65 miliardi di dollari di capitale, con un aumento delle campagne avviate a 250 e un aumento del numero di investitori da 110 nel 2017 a 130 nel 2018 .
Queste cifre rappresentano un "modesto" aumento dei dati rispetto all'anno precedente, un altro per i libri dei primati. Gli attivisti degli azionisti stanno anche raggiungendo oltre confine per condurre campagne. Lo stesso rapporto rilevava che il 60% delle campagne era rivolto a società statunitensi, mentre il 25% era rivolto a società europee e il 10% era rivolto a società dell'Asia del Pacifico .
Esempi di azionisti attivisti
Carl Icahn è uno degli azionisti attivisti più importanti del settore finanziario, insieme al suo lavoro di uomo d'affari, investitore tradizionale e filantropo. Negli anni '80, il signor Icahn sviluppò una solida reputazione come "corporate raider".
Ciò derivava dalla sua acquisizione ostile della compagnia aerea TWA nel 1985, tra le altre pietre miliari. Insieme a Texaco e American Airlines, la TWA era una delle più grandi compagnie aeree della nazione all'epoca. Il signor Icahn ha rilevato con successo l'azienda, allontanandola dall'orlo del fallimento per un periodo di più anni.
Allo stesso modo, Bill Ackman si considera un investitore attivista (anche se alcuni lo riterrebbero principalmente un investitore contrarian ). Una delle posizioni di più alto profilo di Ackman è stata la sua posizione corta e l'emissione di un'enorme campagna di pubbliche relazioni contro la società Herbalife nel 2012.
In contrasto con Icahn e Ackman, molti hedge fund hanno recentemente spinto per il cambiamento, in relazione alle preoccupazioni ambientali, sociali e di governance (ESG) dei loro partner. Trian Partners, Blue Harbor Group, Red Mountain Capital Partners e ValueAct Capital sono tra i principali fondi che hanno dato priorità all'ESG in varie forme.
Alcuni di questi fondi sono spinti dai propri investitori, che cercano di possedere aziende che dimostrano un impegno per la responsabilità sociale delle imprese. Questa responsabilità può assumere la forma di preoccupazioni ambientali come il cambiamento climatico o problemi di governance, come la diversità dei consigli di amministrazione.
Ad esempio, il NYC Pension Fund ha avviato un progetto di responsabilità della sala del consiglio sulla diversità del consiglio che richiede alle aziende di rivelare razza, sesso e abilità dei loro direttori.
Mette in risalto
Gli attivisti degli azionisti in genere acquistano una partecipazione di minoranza in un'azienda e, successivamente, impiegano una varietà di tattiche, dalla pressione dei media alle minacce di contenzioso, per forzare una conversazione e portare il cambiamento.
Questi cambiamenti abbracciano una vasta gamma, dalle preoccupazioni ambientali alla governance, alla distribuzione dei profitti, alla cultura interna e al modello di business di un'azienda.
Gli attivisti per gli azionisti sono azionisti di società che apportano cambiamenti all'interno o per conto di una società .
