Aktieägaraktivist

Vad är en aktieägaraktivist?

En aktieägaraktivist är en person som försöker använda sina rättigheter som aktieägare i ett börsnoterat företag för att åstadkomma förändring inom eller för företaget.

Förstå en aktieägaraktivist

Aktieägaraktivism är ett sätt som aktieägare kan påverka ett företags beteende genom att utöva sina rättigheter som delägare. Aktieklasser tillåter distinkta rösträttigheter, utöver utdelningsrättigheter.

Även om minoritetsaktieägare inte sköter den dagliga verksamheten, finns det flera sätt för dem att påverka ett företags styrelse och ledningsåtgärder. Dessa metoder kan sträcka sig från dialog med chefer till formella förslag, som röstas fram av alla aktieägare på ett bolags årsstämma.

Aktieägaraktivister använder också en mängd olika offensiva taktiker för att tvinga fram förändringar. De kan till exempel använda sig av mediekanaler på ett strategiskt sätt för att sprida sina krav och skapa större press från andra aktieägare. De kan också hota företag med stämningar om de inte får säga sitt.

Några av de frågor som tas upp av aktieägaraktivister är för social förändring, som kräver avyttring från politiskt känsliga delar av världen, till exempel större stöd för arbetarnas rättigheter (sweatshops) och/eller mer ansvarsskyldighet för miljöförstöring.

Men termen kan också syfta på investerare som anser att ett företags ledning gör ett dåligt jobb. Denna klass av aktivistiska investerare försöker ofta få kontroll över företaget och ersätta ledningen eller tvinga fram en större företagsförändring.

Användning av aktieägaraktivism

Under åren har aktieägarnas aktivism ökat i det totala kapitalet och antalet genomförda kampanjer. Enligt Harvard Law School Forum on Corporate Governance var 2018 ett rekordår för aktieägaraktivister. Cirka 65 miljarder dollar i kapital användes under hela året, med en ökning av initierade kampanjer till 250 och en ökning av antalet investerare från 110 2017 till 130 2018 .

Dessa siffror representerar en "blygsam" ökning av siffrorna från föregående år, ytterligare en för rekordböckerna. Aktieägaraktivister når också ut över gränserna för att genomföra kampanjer. Samma rapport noterade att 60 % av kampanjerna var inriktade på amerikanska företag medan 25 % riktade sig till europeiska företag och 10 % riktade sig till företag i Asien och Stillahavsområdet .

Exempel på aktieägaraktivister

Carl Icahn är en av finansbranschens mest anmärkningsvärda aktivistaktieägare, tillsammans med sitt arbete som affärsman, traditionell investerare och filantrop. På 1980-talet, Mr. Icahn utvecklade ett starkt rykte som en "företagsanfallare".

Detta härrörde från hans fientliga övertagande av flygbolaget TWA 1985, bland andra milstolpar. Tillsammans med Texaco och American Airlines var TWA ett av landets största flygbolag vid den tiden. Herr. Icahn tog framgångsrikt över företaget och styrde det bort från randen av konkurs under en flerårsperiod.

På samma sätt betraktar Bill Ackman sig själv som en aktivistisk investerare (även om vissa skulle anse honom i första hand som en kontrarisk investerare). En av Ackmans mest uppmärksammade positioner var hans korta position och utfärdandet av en enorm PR-kampanj mot företaget Herbalife 2012.

I motsats till Mr. Icahn och Mr. Ackman, många hedgefonder har nyligen drivit på för förändring, relaterade till deras partners miljö-, sociala och styrningsfrågor (ESG). Trian Partners, Blue Harbor Group, Red Mountain Capital Partners och ValueAct Capital är bland toppfonderna som har prioriterat ESG i olika former.

Vissa av dessa fonder drivs av sina egna investerare, som försöker äga företag som visar ett engagemang för företagens sociala ansvar. Detta ansvar kan ta formen av miljöhänsyn som klimatförändringar eller styrningsfrågor, såsom mångfald i styrelserum.

Till exempel startade NYC Pension Fund ett Boardroom Accountability Project om styrelsemångfald som kräver att företag avslöjar ras, kön och kompetens hos sina styrelseledamöter.

##Höjdpunkter

• Aktieägaraktivister köper vanligtvis upp en minoritetsandel i ett företag och använder sig sedan av en mängd olika taktiker, från mediatryck till hot om rättstvister, för att tvinga fram en konversation och åstadkomma förändring.

– Dessa förändringar spänner över ett brett spektrum, från miljöhänsyn till styrning till vinstutdelning till den interna kulturen och affärsmodellen i ett företag.

• Aktieägaraktivister är aktieägare i företag som åstadkommer förändring inom eller för ett företag.