ناشط مساهم

ما هو الناشط المساهم؟

ناشط المساهم هو شخص يحاول استخدام حقوقه كمساهم في شركة مساهمة عامة لإحداث تغيير داخل الشركة أو لصالحها.

فهم ناشط مساهم

نشاط المساهمين هو طريقة يمكن للمساهمين من خلالها التأثير على سلوك الشركة من خلال ممارسة حقوقهم كمالكين جزئيين. تسمح فئات الأسهم بامتيازات تصويت مميزة ، بالإضافة إلى استحقاقات الأرباح .

في حين أن مساهمي الأقلية لا يديرون العمليات اليومية ، إلا أن هناك عدة طرق متاحة لهم للتأثير على مجلس إدارة الشركة وإجراءات الإدارة التنفيذية. يمكن أن تتراوح هذه الأساليب من الحوار مع المديرين إلى العروض الرسمية ، والتي يتم التصويت عليها من قبل جميع المساهمين في الاجتماع السنوي للشركة .

يستخدم نشطاء المساهمين أيضًا مجموعة متنوعة من التكتيكات الهجومية لفرض التغييرات. على سبيل المثال ، قد يستفيدون بشكل استراتيجي من القنوات الإعلامية من أجل الإعلان عن مطالبهم والحث على ضغط أكبر من المساهمين الآخرين. قد يهددون أيضًا الشركات بدعاوى قضائية إذا لم يُسمح لهم بالإدلاء بآرائهم.

بعض القضايا التي تناولها نشطاء المساهمين تتعلق بالتغيير الاجتماعي ، وتتطلب سحب الاستثمارات من أجزاء حساسة سياسياً من العالم ، على سبيل المثال ، دعم أكبر لحقوق العمال (ورش عمل مستغلة للعمال) و / أو مزيد من المساءلة عن التدهور البيئي.

ولكن يمكن أن يشير المصطلح أيضًا إلى المستثمرين الذين يعتقدون أن إدارة الشركة تقوم بعمل سيئ. غالبًا ما تحاول هذه الفئة من المستثمرين النشطاء السيطرة على الشركة واستبدال الإدارة أو فرض تغيير مؤسسي كبير.

استخدام نشاط المساهمين

على مر السنين ، زاد نشاط المساهمين في إجمالي رأس المال المنشور بالإضافة إلى عدد الحملات التي تم تنظيمها. وفقًا لمنتدى كلية الحقوق بجامعة هارفارد حول حوكمة الشركات ، كان عام 2018 عامًا قياسيًا للناشطين من المساهمين. تم توظيف ما يقرب من 65 مليار دولار في رأس المال على مدار العام ، مع زيادة في الحملات التي تم إطلاقها إلى 250 ، وزيادة في عدد المستثمرين من 110 في عام 2017 إلى 130 في عام 2018 .

تمثل هذه الأرقام زيادة "متواضعة" في الأرقام عن العام السابق ، وزيادة أخرى في دفاتر الأرقام القياسية. يتواصل نشطاء المساهمين أيضًا عبر الحدود لإجراء حملات. وأشار التقرير نفسه إلى أن 60٪ من الحملات كانت تستهدف الشركات الأمريكية بينما استهدفت 25٪ الشركات الأوروبية و 10٪ تستهدف الشركات الآسيوية المطلة على المحيط الهادئ .

أمثلة على المساهمين النشطاء

يعد كارل إيكان أحد أبرز المساهمين الناشطين في الصناعة المالية ، إلى جانب عمله كرجل أعمال ، ومستثمر تقليدي ، ومحسن. في الثمانينيات من القرن الماضي ، اكتسب السيد إيكان سمعة قوية باعتباره "مهاجمًا مشتركًا".

نشأ هذا من استيلائه العدائي على شركة طيران TWA في عام 1985 ، من بين معالم أخرى. إلى جانب تكساكو وأمريكان إيرلاينز ، كانت TWA واحدة من أكبر شركات الطيران في البلاد في ذلك الوقت. تولى السيد إيكان إدارة الشركة بنجاح ، وقادها بعيدًا عن حافة الإفلاس على مدى عدة سنوات.

وبالمثل ، يعتبر بيل أكمان نفسه مستثمرًا ناشطًا (على الرغم من أن البعض قد يعتبره في الأساس مستثمرًا مخالفًا ). كان من بين أكثر المناصب البارزة في أكمان منصبه القصير وإصداره حملة علاقات عامة هائلة ضد شركة Herbalife في عام 2012.

على النقيض من السيد إيكان والسيد أكمان ، كانت العديد من صناديق التحوط تدفع مؤخرًا من أجل التغيير ، فيما يتعلق بمخاوف شركائها البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG). تعد Trian Partners و Blue Harbour Group و Red Mountain Capital Partners و ValueAct Capital من بين أفضل الصناديق التي أعطت الأولوية لـ ESG في أشكال مختلفة.

يتم دفع بعض هذه الصناديق من قبل مستثمريهم ، الذين يسعون لامتلاك الشركات التي تظهر التزامًا بالمسؤولية الاجتماعية للشركات. يمكن أن تأخذ هذه المسؤولية شكل الاهتمامات البيئية مثل تغير المناخ أو مخاوف الإدارة ، مثل تنوع قاعات مجالس الإدارة.

على سبيل المثال ، بدأ صندوق المعاشات التقاعدية في مدينة نيويورك مشروع مساءلة مجلس الإدارة حول تنوع مجالس الإدارة الذي يتطلب من الشركات الإفصاح عن العرق والجنس ومهارات مديريها.

يسلط الضوء

• عادة ما يشتري النشطاء المساهمون حصة أقلية في الشركة ، وبالتالي يستخدمون مجموعة متنوعة من التكتيكات ، من الضغط الإعلامي إلى تهديدات التقاضي ، لفرض محادثة وإحداث تغيير.

• تمتد هذه التغييرات على نطاق واسع ، من الاهتمامات البيئية إلى الحوكمة إلى توزيع الأرباح إلى الثقافة الداخلية ونموذج الأعمال للشركة.

• نشطاء المساهمين هم مساهمون في الشركات التي تحدث التغيير داخل الشركة أو لصالحها.