단계 프리미엄 옵션

스텝 프리미엄 옵션이란 무엇입니까?

단계적 프리미엄은 옵션의 만기일 또는 행사가격이 가까워짐에 따라 시간이 지남에 따라 일련의 할부로 지불해야 하는 옵션 계약을 구매할 때 지불하는 가격입니다.

더 일반적인 것은 거래가 시작될 때 전체 금액을 선불로 지불해야 하는 바닐라 옵션 에 대해 지불하는 프리미엄입니다. 스텝 프리미엄 옵션은 일종의 구조화 옵션입니다.

스텝 프리미엄 옵션 이해하기

옵션 구매자는 단순히 비용을 장기간에 걸쳐 분산하기 위해 단계적 프리미엄 옵션을 구매할 수 있습니다. 다른 거래자는 총 프리미엄이 비교 가능한 바닐라 옵션보다 클 것이기 때문에 단계 프리미엄 옵션 을 매도( 기입 )하기로 선택할 수 있습니다.

단계 프리미엄 옵션은 장외 거래 (OTC)이므로 거래에 관련된 당사자가 자신의 조건을 만들 수 있습니다. 옵션은 장외 거래 또는 공개 증권 거래소에서 거래될 수 있습니다. 단계적 프리미엄 옵션과 같은 유연한 계약은 장외 시장의 특징입니다. 장외 거래에서 옵션 계약에는 프리미엄 금액과 지불 시기가 명시되어 있습니다. 스텝 프리미엄 옵션은 비교 가능한 바닐라 옵션보다 비쌉니다.

기초 자산이 특정 가격에 도달하면 당사자가 지불에 합의할 수 있습니다 .

기타 유연한 배치

훨씬 더 비싼 약정은 조건부 프리미엄 옵션입니다. 이 경우 옵션이 외가격(OTM) 만료되거나 내재가치가 없는 경우 투자자는 프리미엄을 지불하지 않습니다.

가능한 유연성을 감안할 때 다양한 투자 요구 사항을 충족할 수 있도록 다양한 옵션이 설계되었습니다. 그들의 보험료는 각 옵션 유형과 관련된 고유한 위험과 보상을 반영합니다.

단계 옵션 프리미엄의 예

옵션 구매자가 단계적 프리미엄 옵션에서 거래를 시작하려고 한다고 가정해 보겠습니다. 옵션은 4주 후에 만료됩니다.

거래자가 원하는 매개변수가 있는 바닐라 옵션에는 $1 프리미엄이 있습니다. 거래자는 단계 옵션을 원하므로 판매자는 $1.10를 요청합니다.

구매자는 100 x 10 x $1.10 = $1,100의 총 비용으로 10개의 계약(각 100주)에 동의하고 구매합니다. 계약의 일부로 옵션 매수자는 매주 말에 프리미엄의 4분의 1 또는 $275를 지불합니다. 4주가 끝나면 보험료가 전액 상환됩니다.

두 번째 변형

또 다른 예로, 위 옵션이 콜 옵션이고 행사가가 $45이고 기초 주식이 현재 $44에 거래되고 있는 경우, 기초자산이 행사가격에 $0.25 더 가까워질 때마다 프리미엄 할부금이 지급될 수 있습니다. 기초가 $44.25로 상승하면 첫 번째 프리미엄이 지급됩니다. $44.50까지 오르면 또 다른 보험료를 지불해야 합니다. 기초자산이 행사가에 도달하지 않으면 남은 프리미엄은 만기일에 만기가 됩니다.

##하이라이트

• 이러한 유형의 옵션은 장외 거래(OTC)로 계약을 사용자 정의하기 위해 추가 기능을 추가할 수 있습니다.

• 스텝 프리미엄 옵션은 일반적으로 계약 시 지불해야 하는 일반 바닐라 옵션보다 비용이 많이 듭니다.

• 스텝 프리미엄 옵션은 옵션 계약이 일련의 할부로 지불되도록 합니다.