Opcje Premium Step
Co to jest opcja Step Premium?
Premia krokowa to cena zapłacona za zakup kontraktu opcyjnego, która ma zostać zapłacona w serii rat rozłożonych w czasie, w miarę zbliżania się daty wygaśnięcia lub ceny wykonania opcji.
Bardziej powszechne są premie płacone za opcje waniliowe,. które wymagają zapłaty całej kwoty z góry, gdy transakcja jest inicjowana. Opcja step premium to rodzaj opcji strukturyzowanej.
Zrozumienie opcji Step Premium
Nabywca opcji może zdecydować się na zakup opcji z premią krokową, aby po prostu rozłożyć koszt na dłuższy okres czasu. Inny trader może zdecydować się na sprzedaż ( napisać ) opcję z premią schodkową, ponieważ całkowita premia będzie większa niż w przypadku porównywalnej opcji waniliowej.
Opcje Step Premium są przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym (OTC), więc strony zaangażowane w transakcję mogą tworzyć własne warunki. Opcje mogą być przedmiotem obrotu pozagiełdowego lub na publicznej giełdzie papierów wartościowych. Elastyczne rozwiązania kontraktowe, takie jak opcje step premium, są cechą rynku pozagiełdowego. W transakcjach pozagiełdowych kontrakt na opcję określa wysokość premii i termin jej zapłaty. Opcja step premium jest droższa niż porównywalna opcja waniliowa.
Ponieważ premie krokowe mogą być dostosowywane przez zaangażowane strony, zamiast płacić premię w równych odstępach czasu, strony mogą uzgodnić płatność, gdy aktywa bazowe osiągną określone ceny.
Inne elastyczne rozwiązania
Jeszcze droższym rozwiązaniem jest opcja premii warunkowej. W takim przypadku inwestor nie płaci premii, jeśli opcja wygasa bez pieniędzy (OTM) lub bez wartości wewnętrznej.
Biorąc pod uwagę możliwą elastyczność, zaprojektowano szeroką gamę opcji, aby sprostać różnym potrzebom inwestycyjnym. Ich składki odzwierciedlają unikalne ryzyko i korzyści związane z każdym rodzajem opcji.
Przykład opcji Step Option Premium
Załóżmy, że nabywca opcji chce zainicjować transakcję z opcją premii krokowej. Opcje wygasną za cztery tygodnie.
Opcja waniliowa z parametrami, których chcą inwestorzy, ma premię w wysokości 1 USD. Ponieważ przedsiębiorca chce mieć opcję kroku, sprzedawca żąda 1,10 USD.
Kupujący zgadza się i kupuje 10 kontraktów (po 100 akcji każdy) za łączny koszt 100 x 10 x 1,10 USD = 1100 USD. W ramach umowy nabywca opcji zapłaci jedną czwartą premii, czyli 275 USD, na koniec każdego tygodnia. Po upływie czterech tygodni składka zostanie spłacona w całości.
Druga odmiana
Jako inny przykład, jeśli powyższa opcja to call,. cena wykonania wynosi 45 USD, a akcje bazowe są obecnie notowane po 44 USD, raty premium mogą być należne za każdym razem, gdy instrument bazowy zbliża się o 0,25 USD do realizacji. Jeśli instrument bazowy wzrośnie do 44,25 USD, należna jest pierwsza premia. Gdy wzrośnie do 44,50 USD, należy zapłacić kolejną składkę. Jeśli instrument bazowy nie osiągnie ceny wykonania, pozostała premia jest należna w momencie wygaśnięcia.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Tego typu opcje handlują bez recepty (OTC), gdzie można dodać dodatkowe funkcje, aby dostosować kontrakt.
Opcje premium Step zazwyczaj kosztują więcej niż zwykłe opcje waniliowe, które wymagają zapłaty w momencie umowy.
Opcja z premią krokową pozwala na opłacenie kontraktu opcji w ciągu kilku rat.
