Opzione Step Premium
Che cos'è un'opzione Step Premium?
Uno step premium è un prezzo pagato per l'acquisto di un contratto di opzione che dovrà essere pagato in una serie di rate effettuate nel tempo man mano che la data di scadenza o il prezzo di esercizio dell'opzione si avvicina.
Più comuni sono i premi pagati per le opzioni vanilla,. che richiedono il pagamento anticipato dell'intero importo all'avvio dell'operazione. Un'opzione step premium è un tipo di opzione strutturata.
Comprendere l'opzione Step Premium
Un acquirente di opzioni può scegliere di acquistare un'opzione step premium semplicemente per distribuire il costo su un periodo di tempo più lungo. Un altro trader può scegliere di vendere ( scrivere ) un'opzione step premium perché il premio totale sarà maggiore rispetto a un'opzione vanilla comparabile.
Le opzioni Step premium sono negoziate allo sportello (OTC), quindi le parti coinvolte nella transazione possono creare i propri termini. Le opzioni possono essere negoziate over-the-counter o su una borsa valori pubblica. Accordi contrattuali flessibili come le opzioni a premio graduale sono una caratteristica del mercato over-the-counter. Nelle negoziazioni over-the-counter, il contratto per l'opzione precisa l'importo del premio e quando verrà pagato. Un'opzione step premium è più costosa di un'opzione vanilla comparabile.
Poiché i premi a gradino possono essere personalizzati dalle parti coinvolte, invece di pagare il premio come uguali quantità di tempo, le parti possono concordare il pagamento quando l' attività sottostante raggiunge determinati prezzi.
Altri accordi flessibili
Un accordo ancora più costoso è l'opzione premio contingente. In questo caso, l'investitore non paga un premio se l'opzione scade out of the money (OTM) o senza valore intrinseco.
Data la flessibilità possibile, è stata progettata un'ampia varietà di opzioni per soddisfare le diverse esigenze di investimento. I loro premi riflettono i rischi e i benefici unici associati a ciascun tipo di opzione.
Esempio di un'opzione Step Premium
Supponiamo che un acquirente di opzioni desideri avviare uno scambio in un'opzione premium step. Le opzioni scadranno tra quattro settimane.
Un'opzione vanilla con i parametri desiderati dai trader ha un premio di $ 1. Poiché il commerciante desidera un'opzione di passaggio, il venditore richiede $ 1,10.
L'acquirente accetta e acquista 10 contratti (da 100 azioni ciascuno) per un costo totale di 100 x 10 x $ 1,10 = $ 1.100. Come parte dell'accordo, l'acquirente dell'opzione pagherà un quarto del premio, o $ 275, alla fine di ogni settimana. Al termine di quattro settimane, il premio sarà interamente rimborsato.
Una seconda variazione
Come altro esempio, se l'opzione di cui sopra è una call,. il prezzo di esercizio è di $ 45 e il titolo sottostante è attualmente scambiato a $ 44, le rate del premio potrebbero essere dovute ogni volta che il sottostante si avvicina di $ 0,25 allo strike. Se il sottostante sale a $ 44,25, il primo premio è dovuto. Quando sale a $ 44,50, è dovuto un altro pagamento del premio. Se il sottostante non raggiunge il prezzo di esercizio, l'eventuale premio residuo è dovuto alla scadenza.
Mette in risalto
Questi tipi di opzioni sono negoziate over-the-counter (OTC), dove è possibile aggiungere funzionalità aggiuntive per personalizzare il contratto.
Le opzioni a premio graduale generalmente costano più delle opzioni plain vanilla, che richiedono il pagamento al momento dell'accordo.
Un'opzione step premium consente di pagare un contratto di opzioni su una serie di rate.
