الخطوة قسط الخيار
ما هو خيار الخطوة الممتازة؟
قسط الخطوة هو السعر المدفوع لشراء عقد الخيارات الذي من المقرر أن يتم دفعه في سلسلة من الأقساط التي يتم سدادها بمرور الوقت مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية أو سعر التنفيذ للخيار.
الأكثر شيوعًا هي الأقساط المدفوعة لخيارات الفانيليا ، والتي تتطلب دفع المبلغ بالكامل مقدمًا عند بدء التداول. خيار قسط الخطوة هو نوع من الخيارات المنظمة.
فهم خيار الخطوة المتميزة
قد يختار مشتري الخيارات شراء خيار قسط الخطوة ببساطة لتوزيع التكلفة على فترة زمنية أطول. قد يختار متداول آخر بيع ( كتابة ) خيار قسط خطوة لأن إجمالي القسط سيكون أكبر من خيار الفانيليا المماثل.
يتم تداول خيارات قسط الخطوة بدون وصفة طبية (OTC) ، بحيث يمكن للأطراف المشاركة في الصفقة إنشاء شروطهم الخاصة. يمكن تداول الخيارات إما خارج البورصة أو في البورصة العامة. تعتبر ترتيبات العقود المرنة مثل خيارات الدرجة الممتازة سمة من سمات السوق خارج البورصة. في التداولات خارج البورصة ، يحدد عقد الخيار مبلغ القسط وموعد دفعه. يعد خيار الدرجة الممتازة أغلى من خيار الفانيليا المماثلة.
نظرًا لأنه يمكن تخصيص أقساط الخطوة من قبل الأطراف المعنية ، بدلاً من دفع قسط التأمين مع مرور الوقت ، فقد يتفق الطرفان على الدفع عندما يصل الأصل الأساسي إلى أسعار معينة.
الترتيبات المرنة الأخرى
الترتيب الأكثر تكلفة هو خيار الأقساط الطارئة. في هذه الحالة ، لا يدفع المستثمر علاوة إذا انتهت صلاحية الخيار من المال (OTM) ، أو بدون قيمة جوهرية.
نظرًا للمرونة الممكنة ، تم تصميم مجموعة متنوعة من الخيارات لتلبية احتياجات الاستثمار المختلفة. تعكس أقساطها المخاطر والمكافآت الفريدة المرتبطة بكل نوع من الخيارات.
مثال على Step Option Premium
لنفترض أن مشتري الخيار يريد بدء عملية تداول في خيار علاوة الخطوة. ستنتهي صلاحية الخيارات في غضون أربعة أسابيع.
خيار الفانيليا مع المعلمات التي يريدها المتداولون لديه علاوة قدرها 1 دولار. نظرًا لأن المتداول يريد خيار الخطوة ، فإن البائع يطلب 1.10 دولار.
يوافق المشتري ويشتري 10 عقود (100 سهم لكل منها) بتكلفة إجمالية 100 × 10 × 1.10 دولار = 1100 دولار. كجزء من الاتفاقية ، سيدفع مشتري الخيار ربع القسط ، أو 275 دولارًا ، في نهاية كل أسبوع. في نهاية أربعة أسابيع ، سيتم سداد القسط بالكامل.
صيغة ثانية
كمثال آخر ، إذا كان الخيار أعلاه هو Call ، وسعر الإضراب هو 45 دولارًا ، والسهم الأساسي يتم تداوله حاليًا عند 44 دولارًا ، فقد تكون أقساط الأقساط مستحقة في كل مرة يتحرك فيها الأساسي بمقدار 0.25 دولارًا أقرب إلى الإضراب. إذا ارتفع المبلغ الأساسي إلى 44.25 دولارًا ، يكون القسط الأول مستحقًا. عندما يرتفع إلى 44.50 دولارًا ، يكون هناك دفعة أخرى مستحقة الدفع. إذا لم يصل الأصل الأساسي إلى سعر الإضراب ، فإن أي علاوة متبقية تكون مستحقة عند انتهاء الصلاحية.
يسلط الضوء
يتم تداول هذه الأنواع من الخيارات دون وصفة طبية (OTC) ، حيث يمكن إضافة ميزات إضافية لتخصيص العقد.
تكلف خيارات قسط الخطوة بشكل عام أكثر من خيارات الفانيليا العادية ، والتي تتطلب الدفع في وقت الاتفاقية.
يسمح خيار قسط الخطوة بدفع عقد الخيارات على مجموعة من الأقساط.
