Investor's wiki

Шаг Премиум Вариант

Шаг Премиум Вариант

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ опция Step Premium?

БтупСнчатая прСмия β€” это Ρ†Π΅Π½Π°, уплачиваСмая Π·Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π°, которая Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π° сСриСй ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ, ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Ρ… с Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ приблиТСния Π΄Π°Ρ‚Ρ‹ истСчСния ΠΈΠ»ΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ исполнСния ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°.

Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ распространСны ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ Π·Π° Π²Π°Π½ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹,. ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ внСсСния всСй суммы авансом ΠΏΡ€ΠΈ ΠΈΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ сдСлки. Π‘Ρ‚ΡƒΠΏΠ΅Π½Ρ‡Π°Ρ‚Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ β€” это Ρ‚ΠΈΠΏ структурированного ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°.

ПониманиС ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΈ Step Premium

ΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° со ступСнчатой ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ просто для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π°ΡΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ( Π²Ρ‹ΠΏΠΈΡΠ°Ρ‚ΡŒ ) ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ со ступСнчатой ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ общая прСмия Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ большС, Ρ‡Π΅ΠΌ для сопоставимого ванильного ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°.

ΡΡ‚ΡƒΠΏΠ΅Π½Ρ‡Π°Ρ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡŽ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ (OTC), поэтому стороны, ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π² сдСлкС, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΡΡ‚Π°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свои собствСнныС условия. ΠžΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π½Π° ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅. Π“ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠ΅ условия ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π°, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Π½Π° ΡΡ‚ΡƒΠΏΠ΅Π½Ρ‡Π°Ρ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡŽ, ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π½ΠΎΠΉ Ρ‡Π΅Ρ€Ρ‚ΠΎΠΉ Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. ΠŸΡ€ΠΈ Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… сдСлках Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅ Π½Π° ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ указываСтся Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ ΠΈ врСмя Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹. ΠžΠΏΡ†ΠΈΡ ступСнчатой ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ сопоставимая ванильная опция.

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ступСнчатыС ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ настроСны ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ сторонами, вмСсто Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡŽ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ΅ΡΡ‚Π²ΠΈΠΈ Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΊΠΎΠ² Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, стороны ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΎΠ± ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² достигаСт ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‹.

Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΈΠ΅ договорСнности

Π•Ρ‰Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΈΠΌ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ΠΎΠΌ являСтся условная прСмия. Π’ этом случаС инвСстор Π½Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡŽ, Ссли ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ истСкаСт Π²Π½Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ (OTM) ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ стоимости.

Учитывая Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡƒΡŽ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π±Ρ‹Π»ΠΎ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π½ΠΎ мноТСство Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ΠΎΠ² для удовлСтворСния Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… инвСстиционных потрСбностСй. Π˜Ρ… ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ ΡƒΠ½ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ риски ΠΈ вознаграТдСния, связанныС с ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΌ Ρ‚ΠΈΠΏΠΎΠΌ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ ступСнчатого ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Premium

Π‘ΠΊΠ°ΠΆΠ΅ΠΌ, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΡŽ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠΌ со ступСнчатой ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ. Π‘Ρ€ΠΎΠΊ дСйствия ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² истСкаСт Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅ Π½Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈ.

Π’Π°Π½ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ с ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½ΡƒΠΆΠ½Ρ‹ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π°ΠΌ, ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π½Π°Π΄Π±Π°Π²ΠΊΡƒ Π² 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρƒ Π½ΡƒΠΆΠ΅Π½ ступСнчатый ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½, ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π΅Ρ† Π·Π°ΠΏΡ€Π°ΡˆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ 1,10 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°.

ΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ΡΡ ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ 10 ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ΠΎΠ² (ΠΏΠΎ 100 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌ) ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ 100 x 10 x 1,10 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° БША = 1100 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША. Π’ Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… соглашСния ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‡Π΅Ρ‚Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ, ΠΈΠ»ΠΈ 275 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ Π½Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈ. По истСчСнии Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅Ρ… нСдСль прСмия Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π° ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ.

Π’Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚

Π’ качСствС Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°, Ссли Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ прСдставляСт собой ΠΊΠΎΠ»Π»,. Ρ†Π΅Π½Π° исполнСния составляСт 45 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π° базовая акция Π² настоящСС врСмя торгуСтся ΠΏΠΎ 44 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°, ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ взносы ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Ρ€Π°Π·, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² приблиТаСтся ΠΊ страйку Π½Π° 0,25 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°. Если Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² поднимСтся Π΄ΠΎ 44,25 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°, пСрвая прСмия Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π°. Когда ΠΎΠ½ поднимСтся Π΄ΠΎ 44,50 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ произвСсти Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆ. Если Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² Π½Π΅ достигаСт Ρ†Π΅Π½Ρ‹ исполнСния, любая ΠΎΡΡ‚Π°Π²ΡˆΠ°ΡΡΡ прСмия ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ ΠΏΠΎ истСчСнии срока дСйствия.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π­Ρ‚ΠΈ Ρ‚ΠΈΠΏΡ‹ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»Π΅ΠΉ (OTC), Π³Π΄Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ для настройки ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π°.

  • Π’Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Ρ‹ Step Premium ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ стоят Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ простыС Π²Π°Π½ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π²ΠΎ врСмя соглашСния.

  • ΠžΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ с пошаговой ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ позволяСт ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚ Π² рассрочку.