Step Premium Option
Hvad er en Step Premium Option?
En trinpræmie er en pris, der betales for køb af en optionskontrakt, som skal betales i en række rater, der foretages over tid, når udløbsdatoen eller udnyttelseskursen for optionen nærmer sig.
Mere almindeligt er de præmier, der betales for vaniljeoptioner,. som kræver, at hele beløbet betales på forhånd, når handlen påbegyndes. En step premium option er en type struktureret option.
Forståelse af Step Premium Option
En optionskøber kan vælge at købe en trinpræmieoption blot for at sprede omkostningerne over en længere periode. En anden erhvervsdrivende kan vælge at sælge ( skrive ) en trinpræmieoption, fordi den samlede præmie vil være større end for en sammenlignelig vaniljeoption.
Trinpræmieoptioner handles i håndkøb (OTC), så de involverede parter i transaktionen kan skabe deres egne vilkår. Optioner kan handles enten over-the-counter eller på en offentlig børs. Fleksible kontraktordninger såsom trinpræmieoptioner er et kendetegn ved håndkøbsmarkedet. I håndkøbshandler angiver kontrakten for optionen størrelsen af præmien, og hvornår den vil blive betalt. En step premium-option er dyrere end en sammenlignelig vaniljeoption.
Da trinpræmier kan tilpasses af de involverede parter, kan parterne i stedet for at betale præmien i samme tidsrum, aftale betaling, når det underliggende aktiv når bestemte priser.
Andre fleksible arrangementer
En endnu dyrere ordning er muligheden for betinget præmie. I dette tilfælde betaler investoren ikke en præmie, hvis optionen udløber uden for pengene (OTM), eller uden iboende værdi.
I betragtning af den fleksibilitet, der er mulig, er en lang række muligheder designet til at imødekomme forskellige investeringsbehov. Deres præmier afspejler de unikke risici og belønninger, der er forbundet med hver type option.
Eksempel på en Step Option Premium
Lad os sige, at en optionskøber ønsker at indlede en handel med en trinpræmieoption. Mulighederne udløber om fire uger.
En vaniljeoption med de parametre, de handlende ønsker, har en præmie på $1. Da den erhvervsdrivende ønsker en trinmulighed, anmoder sælgeren om $1,10.
Køberen accepterer og køber 10 kontrakter (på 100 aktier hver) til en samlet pris på 100 x 10 x 1,10 USD = 1.100 USD. Som en del af aftalen vil optionskøberen betale en fjerdedel af præmien, eller $275, i slutningen af hver uge. Efter fire uger vil præmien blive betalt fuldt ud.
En anden variation
Som et andet eksempel, hvis ovenstående mulighed er et opkald,. strejkeprisen er $45, og den underliggende aktie i øjeblikket handles til $44, kan præmieafdragene forfalde, hver gang det underliggende flytter $0,25 tættere på strejken. Hvis det underliggende stiger til $44,25, forfalder den første præmie. Når den stiger til $44,50, skal der betales endnu en præmiebetaling. Hvis det underliggende ikke når strikekursen, forfalder enhver resterende præmie ved udløb.
Højdepunkter
Disse typer optioner handler over-the-counter (OTC), hvor yderligere funktioner kan tilføjes for at tilpasse kontrakten.
Step premium optioner koster generelt mere end almindelige vanilje optioner, som kræver betaling på tidspunktet for aftalen.
En trinpræmieoption giver mulighed for at betale en optionskontrakt over et sæt rater.
