Step Premium Seçenekleri
Step Premium Seçeneği Nedir?
Adım primi, bir opsiyon sözleşmesinin satın alınması için ödenen ve opsiyonun vade tarihi veya opsiyonun kullanım fiyatı yaklaştıkça zaman içinde yapılan bir dizi taksitler halinde ödenmesi gereken bedeldir.
, işlem başlatıldığında tüm tutarın önceden ödenmesini gerektiren vanilya seçenekleri için ödenen primlerdir . Step premium seçeneği, yapılandırılmış bir seçenek türüdür.
Step Premium Seçeneğini Anlama
Bir opsiyon alıcısı, maliyeti daha uzun bir süreye yaymak için bir adım prim opsiyonu satın almayı seçebilir. Başka bir tüccar , toplam prim, karşılaştırılabilir bir vanilya seçeneğinden daha büyük olacağından, bir adım prim seçeneği satmayı ( yazmayı ) seçebilir.
Adım primi seçenekleri tezgah üstü (OTC) işlem görür,. böylece işleme dahil olan taraflar kendi şartlarını oluşturabilir. Opsiyonlar, tezgah üstü veya halka açık bir borsada işlem görebilir. Adım prim seçenekleri gibi esnek sözleşme düzenlemeleri, tezgah üstü piyasanın bir özelliğidir. Tezgah üstü işlemlerde, opsiyon sözleşmesinde primin miktarı ve ne zaman ödeneceği belirtilir. Bir adım premium seçeneği, karşılaştırılabilir bir vanilya seçeneğinden daha pahalıdır.
Adım primleri, ilgili taraflarca özelleştirilebildiğinden, primi eşit süreler halinde ödemek yerine, taraflar dayanak varlık belirli fiyatlara ulaştığında ödeme konusunda anlaşabilirler.
Diğer Esnek Düzenlemeler
Daha da pahalı bir düzenleme, koşullu prim seçeneğidir. Bu durumda, opsiyonun vadesi paradan (OTM) geçerse veya içsel değeri yoksa yatırımcı prim ödemez .
Mümkün olan esneklik göz önüne alındığında, farklı yatırım ihtiyaçlarını karşılamak için çok çeşitli seçenekler tasarlanmıştır. Primleri, her bir seçenek türüyle ilişkili benzersiz riskleri ve ödülleri yansıtır.
Adım Seçeneği Premium Örneği
Diyelim ki bir opsiyon alıcısı, bir adım prim opsiyonunda işlem başlatmak istiyor. Seçenekler dört hafta içinde sona erecek.
Tüccarların istediği parametrelere sahip bir vanilya seçeneği, 1 $ primine sahiptir. Tüccar bir adım seçeneği istediğinden satıcı 1,10$ talep eder.
Alıcı, toplam maliyeti 100 x 10 x 1,10 $ = 1,100 $ olan 10 sözleşmeyi (her biri 100 hisse) kabul eder ve satın alır. Anlaşmanın bir parçası olarak, opsiyon alıcısı her hafta sonunda primin dörtte birini veya 275$'ı ödeyecek. Dört haftanın sonunda primin tamamı ödenecektir.
İkinci Bir Varyasyon
Başka bir örnek olarak, yukarıdaki seçenek bir çağrı ise, kullanım fiyatı 45$ ve temel hisse senedi şu anda 44$'dan işlem görüyorsa, prim taksitlerinin vadesi, dayanak varlık greve 0,25$ daha yaklaştığında ödenebilir. Dayanak 44,25$'a yükselirse, ilk prim ödenir. 44.50 $'a yükseldiğinde, başka bir prim ödemesi yapılır. Dayanak, kullanım fiyatına ulaşmazsa, kalan primin vadesi geldiğinde vadesi gelir.
##Öne çıkanlar
Bu tür opsiyonlar, sözleşmeyi özelleştirmek için ek özelliklerin eklenebileceği tezgah üstü (OTC) ticareti.
Step premium seçenekleri genellikle sözleşme sırasında ödeme gerektiren sade vanilya seçeneklerinden daha pahalıdır.
Bir adım primi seçeneği, bir opsiyon sözleşmesinin bir dizi taksit üzerinden ödenmesine olanak tanır.
