Paso Opción Premium

¿Qué es una opción premium escalonada?

Una prima escalonada es un precio pagado por la compra de un contrato de opciones que debe pagarse en una serie de cuotas a lo largo del tiempo a medida que se acerca la fecha de vencimiento o el precio de ejercicio de la opción.

Más comunes son las primas pagadas por las opciones estándar,. que requieren que el monto total se pague por adelantado cuando se inicia la operación. Una opción premium escalonada es un tipo de opción estructurada.

Comprender la opción Step Premium

Un comprador de opciones puede optar por comprar una opción premium escalonada simplemente para distribuir el costo durante un período de tiempo más largo. Otro comerciante puede optar por vender ( suscribir ) una opción con prima escalonada porque la prima total será mayor que la de una opción vainilla comparable.

Las opciones premium de paso se negocian en el mercado extrabursátil (OTC), por lo que las partes involucradas en la transacción pueden crear sus propios términos. Las opciones pueden negociarse en el mercado extrabursátil o en una bolsa de valores pública. Los arreglos de contratos flexibles, como las opciones de primas escalonadas, son una característica del mercado extrabursátil. En operaciones extrabursátiles, el contrato de la opción detalla el monto de la prima y cuándo se pagará. Una opción premium escalonada es más cara que una opción vainilla comparable.

Dado que las partes involucradas pueden personalizar las primas escalonadas, en lugar de pagar la prima a medida que transcurre la misma cantidad de tiempo, las partes pueden acordar el pago cuando el activo subyacente alcanza ciertos precios.

Otros arreglos flexibles

Un acuerdo aún más costoso es la opción de prima contingente. En este caso, el inversor no paga prima si la opción expira out of the money (OTM), o sin valor intrínseco.

Dada la flexibilidad que es posible, se ha diseñado una amplia variedad de opciones para satisfacer diferentes necesidades de inversión. Sus primas reflejan los riesgos y recompensas únicos asociados con cada tipo de opción.

Ejemplo de una prima de opción de paso

Supongamos que un comprador de opciones quiere iniciar una operación en una opción premium escalonada. Las opciones vencerán en cuatro semanas.

Una opción estándar con los parámetros que desean los comerciantes tiene una prima de $1. Dado que el comerciante quiere una opción escalonada, el vendedor solicita $1,10.

El comprador acepta y compra 10 contratos (de 100 acciones cada uno) por un costo total de 100 x 10 x $1.10 = $1,100. Como parte del acuerdo, el comprador de la opción pagará una cuarta parte de la prima, o $275, al final de cada semana. Al final de las cuatro semanas, la prima se pagará en su totalidad.

Una segunda variación

Como otro ejemplo, si la opción anterior es una opción de compra,. el precio de ejercicio es de $45 y la acción subyacente cotiza actualmente a $44, las cuotas de la prima pueden vencerse cada vez que el subyacente se mueve $0,25 más cerca del precio de ejercicio. Si el subyacente sube a $44,25, se debe pagar la primera prima. Cuando sube a $44.50, se debe pagar otra prima. Si el subyacente no alcanza el precio de ejercicio, cualquier prima restante vence al vencimiento.

Reflejos

• Este tipo de opciones se negocian en el mercado extrabursátil (OTC), donde se pueden agregar características adicionales para personalizar el contrato.

• Las opciones premium escalonadas generalmente cuestan más que las opciones sencillas, que requieren el pago en el momento del acuerdo.

• Una opción de prima escalonada permite pagar un contrato de opciones en un conjunto de cuotas.