Pilihan Premium Langkah
Apakah Pilihan Premium Langkah?
Premium langkah ialah harga yang dibayar untuk pembelian kontrak opsyen yang akan dibayar dalam beberapa siri ansuran yang dibuat dari semasa ke semasa apabila tarikh tamat tempoh atau harga mogok pilihan semakin hampir.
Lebih biasa ialah premium yang dibayar untuk pilihan vanila,. yang memerlukan keseluruhan jumlah dibayar pendahuluan apabila dagangan dimulakan. Pilihan premium langkah ialah jenis pilihan berstruktur.
Memahami Pilihan Premium Langkah
Pembeli pilihan boleh memilih untuk membeli pilihan premium langkah semata-mata untuk menyebarkan kos dalam tempoh masa yang lebih lama. Peniaga lain boleh memilih untuk menjual ( tulis ) pilihan premium langkah kerana jumlah premium akan lebih besar daripada pilihan vanila yang setanding.
Pilihan premium langkah didagangkan di kaunter (OTC), jadi pihak yang terlibat dalam transaksi boleh mencipta syarat mereka sendiri. Opsyen boleh didagangkan sama ada di kaunter atau di bursa saham awam. Pengaturan kontrak yang fleksibel seperti pilihan premium langkah adalah ciri pasaran over-the-counter. Dalam dagangan di kaunter, kontrak untuk pilihan menyatakan jumlah premium dan bila ia akan dibayar. Pilihan premium langkah lebih mahal daripada pilihan vanila yang setanding.
Memandangkan premium langkah boleh disesuaikan oleh pihak yang terlibat, dan bukannya membayar premium mengikut jumlah masa yang sama berlalu, pihak berkenaan mungkin bersetuju dengan pembayaran apabila aset pendasar mencapai harga tertentu.
Susunan Fleksibel Lain
Susunan yang lebih mahal ialah pilihan premium kontingen. Dalam kes ini, pelabur tidak membayar premium jika pilihan tamat tempoh daripada wang (OTM), atau tanpa nilai intrinsik.
Memandangkan fleksibiliti yang mungkin, pelbagai pilihan telah direka untuk memenuhi keperluan pelaburan yang berbeza. Premium mereka mencerminkan risiko dan ganjaran unik yang berkaitan dengan setiap jenis pilihan.
Contoh Premium Pilihan Langkah
Katakan pembeli opsyen mahu memulakan perdagangan dalam pilihan premium langkah. Pilihan akan tamat tempoh dalam masa empat minggu.
Pilihan vanila dengan parameter yang dikehendaki oleh pedagang mempunyai premium $1. Oleh kerana peniaga mahukan pilihan langkah, penjual meminta $1.10.
Pembeli bersetuju dan membeli 10 kontrak (daripada 100 saham setiap satu) dengan jumlah kos 100 x 10 x $1.10 = $1,100. Sebagai sebahagian daripada perjanjian, pembeli opsyen akan membayar satu perempat daripada premium, atau $275, pada akhir setiap minggu. Pada akhir empat minggu, premium akan dibayar sepenuhnya.
Variasi Kedua
Sebagai contoh lain, jika pilihan di atas ialah panggilan,. harga mogok ialah $45 dan saham pendasar kini didagangkan pada $44, ansuran premium mungkin perlu dibayar setiap kali pendasar bergerak $0.25 lebih dekat dengan bantahan. Jika sandaran meningkat kepada $44.25, premium pertama perlu dibayar. Apabila ia meningkat kepada $44.50, bayaran premium lain perlu dibayar. Jika pendasar tidak mencapai harga mogok, sebarang premium yang tinggal perlu dibayar apabila tamat tempoh.
##Sorotan
Jenis pilihan ini berdagang di kaunter (OTC), di mana ciri tambahan boleh ditambah untuk menyesuaikan kontrak.
Pilihan premium langkah biasanya lebih mahal daripada pilihan vanila biasa, yang memerlukan pembayaran pada masa perjanjian.
Pilihan premium langkah membolehkan kontrak opsyen dibayar lebih daripada satu set ansuran.
