阶梯保费选项

什么是阶梯式保费选项？

阶跃溢价是为购买期权合约而支付的价格，该价格应随着期权到期日或行使价的临近而分期支付。

期权支付的保费，这需要在交易开始时预先支付全部金额。阶梯式溢价期权是一种结构性期权。

了解 Step Premium 选项

期权买家可能会选择购买阶梯式溢价期权，只是为了将成本分摊到更长的时间段内。另一位交易者可能会选择卖出（写）阶梯溢价期权，因为总溢价将大于可比较的普通期权。

阶梯溢价期权在柜台交易(OTC)，因此参与交易的各方可以创建自己的条款。期权可以在场外交易，也可以在公共证券交易所交易。灵活的合约安排，例如分步溢价期权是场外交易市场的一个特点。在场外交易中，期权合约说明了溢价的金额以及何时支付。阶梯式保费选项比类似的普通选项更昂贵。

由于相关各方可以定制阶梯溢价，而不是等量的时间流逝时支付溢价，各方可以在标的资产达到一定价格时约定支付。

其他灵活安排

一个更昂贵的安排是或有保费选项。在这种情况下，如果期权到期（OTM）或没有内在价值，投资者无需支付溢价。

鉴于可能的灵活性，我们设计了多种选择来满足不同的投资需求。他们的保费反映了与每种期权相关的独特风险和回报。

分步期权溢价示例

假设一个期权买家想要开始一个阶梯溢价期权交易。期权将在四个星期内到期。

具有交易者想要的参数的普通期权有 1 美元的溢价。由于交易者想要一个阶梯期权，卖方要求 1.10 美元。

买方同意并购买 10 份合约（每份 100 股），总成本为 100 x 10 x 1.10 美元 = 1,100 美元。作为协议的一部分，期权买方将在每周结束时支付四分之一的溢价，即 275 美元。在四个星期结束时，保费将全额支付。

第二种变体

再举一个例子，如果上述期权是看涨期权，行使价为 45 美元，而标的股票目前的交易价格为 44 美元，则每次标的资产接近行使价 0.25 美元时，可能需要支付溢价分期付款。如果标的资产升至 44.25 美元，则应支付第一笔溢价。当它升至 44.50 美元时，应支付另一笔保费。如果标的资产没有达到行使价，任何剩余的溢价都将在到期时到期。

＃＃强调

这些类型的期权在场外交易（OTC），可以添加额外的功能来定制合约。
阶梯式保费期权的成本通常高于普通期权，后者需要在协议签订时付款。
阶梯式溢价期权允许以分期付款方式支付期权合约。