박탈된 M.B.S.

제거된 MBS란 무엇입니까?

박탈 모기지 담보부 증권(MBS)은 모기지 담보부 증권 의 일종으로 원금 전용 과 이자 전용 으로 나뉩니다 . 스트립. 이 두 가지 소스 모두에서 수익을 창출하는 기존의 MBS와 달리 현금 흐름은 원금에서 발생하거나 기본 모기지에서 이자 지불을 유도합니다.

금리 변화 에 매우 민감하기 때문에 미래의 차입 비용을 예측할 수 있다고 믿는 투자자들 사이에서 인기가 있습니다.

Stripped MBS 이해하기

모기지 담보부 증권(MBS)은 주택 융자 를 발행한 은행에서 구입한 주택 융자 묶음으로 구성된 투자입니다. MBS에 투자한다는 것은 이러한 다양한 모기지에 대한 권리를 구매하는 것을 의미합니다. 모든 것이 계획대로 진행되고 주택 구매자가 채무 불이행 이 아닌 경우 정기적으로 월별 이자를 지불하고 대출 기관이 돈을 빌리기 위해 청구하는 금액과 실제 대출 상환액(원금이라고도 함)을 지불해야 합니다.

박탈된 MBS는 다양한 유형의 투자자에게 어필하기 위해 만들어졌으며 두 가지가 아닌 이자와 원금 중 하나를 손에 넣을 수 있는 옵션을 제공합니다. 투자자는 자신의 소득 요구와 시장 전망에 따라 추구할 전략을 자유롭게 결정할 수 있습니다. 특히, 이것은 금리가 어디로 향하고 있는지 예측해야 합니다.

교장 전용 스트립 대 관심 전용 스트립

원금 전용 스트립과 이자 전용 스트립 사이에는 몇 가지 근본적인 차이점이 있습니다.

원금만 있는 스트립은 알려진 달러 금액이지만 알 수 없는 지불 시기로 구성됩니다. 이자율과 선지급 속도에 따라 결정되는 액면가 에서 할인된 가격으로 투자자에게 판매됩니다 .

반면에 이자 전용 스트립은 초기에는 높은 수준의 현금 흐름을 생성하고 나중에는 상당히 낮은 현금 흐름을 생성합니다. 투자자는 금리가 미래에 어떻게 될 것이라고 생각하는지에 따라 원금 전용 스트립과 이자 전용 스트립 중에서 선택할 수 있습니다.

특별 고려 사항

이자율

그 구조 때문에 이자율 변동은 원금만 적용되는 스트립과 이자만 적용되는 스트립에 반대 효과가 있습니다. 금리 인상은 현금 흐름에 적용되는 할인율 을 높여 원금 전용 스트립의 가격을 낮 춥니다.

의 수익률 은 선불 속도의 직접적인 영향을 받으며, 원금 선납이 빠를수록 원금 전용 스트립 투자자의 전체 수익률이 높아집니다. 금리가 떨어지면 선납금이 늘어나기 때문에 원리금 투자자들은 낮은 금리를 갈망한다.

이에 반해 이자만 붙은 스트립은 금리가 오르면 가격이 오른다. 높은 이자율은 또한 선지급 수준을 줄여 모기지를 더 오래 지속시킵니다. 이러한 상황에서 이자 전용 스트립은 더 오랜 기간 동안 이자를 모으기 때문에 가치가 상승할 것입니다.

제거된 MBS는 더 많은 이자 또는 더 많은 원금으로 구성되어 투자자에게 맞춤형 이자율 위험 을 제공하도록 맞춤화될 수 있습니다.

간단히 말해서, 이자율이 하락하면 원금만 있는 스트립은 가격이 오르고 이자만 있는 스트립은 하락합니다. 반대로, 금리가 상승하면 금리 전용 스트립의 가격이 오르고 원금 전용 스트립의 가격은 하락합니다. 다시 말해, 투자자가 금리가 상승하고 있다고 생각하면 금리 전용 스트립을 구매할 것입니다. 그 대신 투자자가 금리가 하락할 것이라고 생각하면 원금만 있는 스트립을 구매할 것입니다.

##하이라이트

• 소득은 현금 흐름이 둘 다에 기초하는 기존 MBS와 달리 기초 모기지에 대한 원금 또는 이자 지급에서 파생됩니다.

• 원금전용 스트립과 이자전용 스트립의 수익성은 주로 금리의 방향에 달려 있습니다.

• 박탈 모기지 담보부 증권(MBS)은 MBS의 원금과 이자를 개별 증권으로 분리합니다.