M.B.S dilucutkan

Apakah MBS yang Dilucutkan?

Sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS) yang dilucutkan ialah sejenis sekuriti bersandarkan gadai janji yang dibahagikan kepada prinsipal sahaja dan faedah sahaja jalur. Aliran tunai mereka sama ada daripada prinsipal atau memperoleh pembayaran faedah ke atas gadai janji asas, tidak seperti MBS konvensional yang menjana pendapatan daripada kedua-dua sumber ini.

MBS yang dilucutkan sangat sensitif terhadap perubahan kadar faedah,. menjadikannya popular di kalangan pelabur yang percaya mereka boleh meramalkan kos pinjaman masa hadapan.

Memahami Stripped MBS

Sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS) ialah pelaburan yang terdiri daripada sekumpulan pinjaman rumah yang dibeli daripada bank yang mengeluarkannya. Melabur dalam MBS bermakna membeli hak untuk pelbagai gadai janji ini. Jika semuanya berjalan lancar dan pembeli rumah tidak ingkar,. mereka harus membayar bayaran faedah bulanan tetap, jumlah yang dicaj oleh pemberi pinjaman untuk meminjam wang, serta pembayaran balik sebenar pinjaman, atau dikenali sebagai prinsipal.

MBS yang dilucutkan dicipta untuk menarik minat pelbagai jenis pelabur, memberi mereka pilihan untuk mendapatkan sama ada faedah atau bayaran pokok, dan bukannya kedua-duanya. Pelabur bebas untuk memutuskan strategi yang hendak dijalankan, berdasarkan keperluan pendapatannya dan prospek pasaran. Khususnya, ini memerlukan ramalan ke mana arah kadar faedah.

Strip Pengetua Sahaja lwn. Jalur Faedah Sahaja

Terdapat beberapa perbezaan asas antara jalur prinsipal sahaja dan jalur minat sahaja.

Jalur prinsipal sahaja terdiri daripada jumlah dolar yang diketahui tetapi masa pembayaran yang tidak diketahui. Ia dijual kepada pelabur pada harga diskaun pada nilai muka,. yang ditentukan oleh kadar faedah dan kelajuan prabayaran .

Jalur faedah sahaja, sebaliknya, menjana tahap aliran tunai yang tinggi pada tahun-tahun awal dan aliran tunai yang jauh lebih rendah pada tahun-tahun kemudian. Pelabur boleh memilih antara jalur prinsipal sahaja dan jalur faedah sahaja berdasarkan perkara yang mereka fikir akan dilakukan oleh kadar faedah pada masa hadapan.

Pertimbangan Khas

Kadar faedah

Oleh kerana strukturnya, perubahan kadar faedah mempunyai kesan yang bertentangan pada jalur prinsipal sahaja dan faedah sahaja. Kadar kenaikan meningkatkan kadar diskaun yang digunakan pada aliran tunai, mengurangkan harga jalur prinsipal sahaja.

Hasil pada jalur prinsipal sahaja dipengaruhi secara langsung oleh kelajuan prabayar—lebih cepat prabayaran pada prinsipal, lebih tinggi hasil keseluruhan untuk pelabur jalur prinsipal sahaja. Memandangkan prabayaran meningkat apabila kadar faedah jatuh, pelabur prinsipal sahaja mendambakan kadar faedah yang lebih rendah.

Sebaliknya, jalur faedah sahaja meningkat dalam harga apabila kadar faedah dinaikkan. Kadar faedah yang lebih tinggi juga mengurangkan tahap prabayaran, menyebabkan gadai janji bertahan lebih lama. Dalam keadaan ini, jalur faedah sahaja akan meningkat nilainya kerana ia akan mengumpul faedah dalam tempoh yang lebih lama.

MBS yang dilucutkan boleh disesuaikan untuk terdiri daripada lebih banyak faedah atau lebih banyak prinsipal, menawarkan pelabur jumlah risiko kadar faedah yang disesuaikan.

Ringkasnya, apabila kadar faedah menurun, jalur prinsipal sahaja akan meningkat dalam harga dan jalur faedah sahaja akan menurun. Sebaliknya, apabila kadar faedah meningkat, jalur faedah sahaja naik pada harga dan jalur prinsipal sahaja akan menurun. Dalam erti kata lain, jika pelabur percaya kadar faedah sedang meningkat, mereka akan membeli jalur faedah sahaja. Jika sebaliknya, pelabur percaya kadar faedah akan menurun, mereka akan membeli jalur prinsipal sahaja.

##Sorotan

• Pendapatan diperoleh sama ada daripada pembayaran pokok atau faedah ke atas gadai janji asas, tidak seperti MBS konvensional yang aliran tunainya berdasarkan kedua-duanya.

• Keuntungan bagi jalur prinsipal sahaja dan jalur faedah sahaja bergantung terutamanya pada arah kadar faedah.

• Sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS) yang dilucutkan mengasingkan bahagian pokok dan faedah MBS kepada sekuriti individu.