Strippet MBS

Hvad er en strippet MBS?

Et strippet pant-sikret værdipapir (MBS) er en form for pant -sikret værdipapir,. der er opdelt i hovedstol-kun og afdragsfrit strimler. De henter deres pengestrømme enten fra hovedstol eller rentebetalinger på de underliggende realkreditlån, i modsætning til konventionelle MBS'er, der genererer indtægter fra begge disse to kilder.

Strippede MBS'er er meget følsomme over for renteændringer,. hvilket gør dem populære blandt investorer, der tror, de kan forudsige de fremtidige omkostninger ved at låne.

Forståelse af strippet MBS

Mortgage-backed securities (MBS'er) er investeringer, der består af et bundt boliglån købt fra de banker, der har udstedt dem. At investere i en MBS betyder at købe rettighederne til disse forskellige realkreditlån. Hvis alt går efter planen, og boligkøberne ikke misligholder,. bør de udbetale regelmæssige månedlige rentebetalinger, det beløb, som långiver opkræver for at låne pengene, samt den faktiske tilbagebetaling af lånet, også kendt som hovedstolen.

Strippede MBS'er blev oprettet for at appellere til forskellige typer investorer, hvilket giver dem mulighed for at få fingrene i enten renterne eller hovedstolen i stedet for begge. Investoren kan frit bestemme, hvilken strategi der skal følges, baseret på hans eller hendes indkomstbehov og markedsudsigterne. Konkret kræver dette at forudsige, hvor renten er på vej hen.

Strips med kun hovedstol vs. Strips med kun afdrag

Der er nogle grundlæggende forskelle mellem hovedstol-kun-strimler og afdragsfrie strimler.

Strips, der kun er til hovedstol, består af et kendt dollarbeløb, men en ukendt betalingstidspunkt. De sælges til investorer til en rabat på pålydende værdi,. som bestemmes af renter og forudbetalingshastighed.

Afdragsfrie strimler genererer på den anden side høje niveauer af pengestrømme i de tidligere år og væsentligt lavere pengestrømme i de senere år. Investorer kan vælge mellem de afdragsfrie strimler og de afdragsfrie strimler baseret på, hvad de tror, renten vil gøre i fremtiden.

Særlige overvejelser

Renter

På grund af deres struktur har renteændringer en modsat effekt på afdragsfrie og afdragsfrie strimler. Stigende satser øger rabatsatsen på pengestrømme, hvilket reducerer prisen på hovedstolsstrimler.

Afkastet på hovedstolstrips påvirkes direkte af forudbetalingshastigheden - jo hurtigere forudbetalingen på hovedstolen er, jo højere er det samlede afkast for den principal-only stripinvestor. Da forudbetalingen stiger i takt med, at renten falder, længes investorer med kun hovedstol efter lavere renter.

Derimod stiger afdragsfrie strimler i pris, når renten presses op. Højere renter reducerer også forudbetalingsniveauet, hvilket får realkreditlånene til at holde længere. Under disse omstændigheder vil de afdragsfrie strimler stige i værdi, fordi de vil opkræve renter over en længere periode.

En strippet MBS kan skræddersyes til at bestå af flere renter eller mere hovedstol, hvilket giver investoren en tilpasset mængde renterisiko.

Kort sagt, når renten falder, vil hovedstolsstrimler stige i pris, og afdragsfrie strips vil falde. Omvendt, når renten stiger, stiger afdragsfrie strimler i pris, og afdragsfrie strimler vil falde. Med andre ord, hvis en investor mener, at renterne er stigende, vil de købe de afdragsfrie strimler. Hvis en investor i stedet tror på, at renterne vil falde, vil de købe hovedstolsstrimlerne.

Højdepunkter

• Indkomsten stammer enten fra hovedstol eller rentebetalinger på de underliggende realkreditlån, i modsætning til konventionelle MBS'er, hvis pengestrømme er baseret på begge.

• Rentabiliteten af afdragsfrie strimler og afdragsfrie strimler afhænger primært af rentens retning.

• Et strippet pantesikret værdipapir (MBS) adskiller hovedstolen og rentedelen af MBS i individuelle værdipapirer.