Riisuttu MBS

Mikä on stripattu MBS?

Kiinnitysvakuudelliset arvopaperit (MBS) on eräänlainen asuntolainavakuudellinen arvopaperi,. joka on jaettu vain pääomaan ja korkovakuuteen . nauhat. Ne saavat kassavirtansa joko pääoma- tai korkomaksuista kiinnelainoista, toisin kuin perinteiset MBS:t, jotka tuottavat tuloja molemmista näistä lähteistä.

Stripped MBS:t ovat erittäin herkkiä koron muutoksille, mikä tekee niistä suosittuja sijoittajien keskuudessa, jotka uskovat pystyvänsä ennustamaan lainanoton tulevaisuuden kustannuksia.

Stripped MBS:n ymmärtäminen

Asuntolainavakuudelliset arvopaperit (MBS) ovat sijoituksia, jotka koostuvat joukosta asuntolainoja , jotka on ostettu niitä liikkeeseen laskeneilta pankeilta. MBS:ään sijoittaminen tarkoittaa oikeuksien ostamista näihin erilaisiin kiinnityksiin. Jos kaikki menee suunnitelmien mukaan ja asunnon ostajat eivät laiminlyö,. heidän tulee maksaa säännölliset kuukausikorot, lainanantajan lainaamisesta veloittama summa sekä lainan todellinen takaisinmaksu eli pääoma.

Stripped MBS:t luotiin houkuttelemaan erityyppisiä sijoittajia, mikä antoi heille mahdollisuuden saada käsiinsä joko korko- tai pääomamaksut molempien sijaan. Sijoittaja voi vapaasti päättää, mitä strategiaa hän noudattaa tulotarpeidensa ja markkinanäkymiensä perusteella. Erityisesti tämä edellyttää ennustamista, mihin korot ovat menossa.

Vain pääoma- ja korkonauhat

Vain pääoman ja vain koron osien välillä on joitain perustavanlaatuisia eroja.

Vain pääomaa koskevat nauhat koostuvat tunnetusta dollarimäärästä, mutta tuntemattomasta maksuajasta. Ne myydään sijoittajille alennuksella nimellisarvosta,. joka määräytyy koron ja ennakkomaksunopeuden mukaan.

Sen sijaan vain korkopohjaiset nauhat tuottavat korkean kassavirran aikaisempina vuosina ja huomattavasti pienempiä kassavirtoja myöhempinä vuosina. Sijoittajat voivat valita pelkän pääoman ja vain koron osien välillä sen mukaan, mitä korkotasot he ajattelevat tekevän tulevaisuudessa.

Erityisiä huomioita

Korot

Korkotason muutoksilla on rakenteeltaan päinvastainen vaikutus pelkän pääoman ja vain koron osissa. Nousevat korot nostavat kassavirtoihin sovellettua diskonttokorkoa, mikä alentaa vain pääomaa sisältävien nauhojen hintaa.

osien tuottoon – mitä nopeampi pääoman ennakkomaksu, sitä korkeampi kokonaistuotto pääomasijoittajalle. Koska ennakkomaksu kasvaa korkojen laskeessa, vain pääomasijoittajat kaipaavat alhaisempia korkoja.

Sitä vastoin vain korkonauhat nousevat, kun korkoja nostetaan. Korkeammat korot vähentävät myös ennakkomaksutasoa, jolloin asuntolainat kestävät pidempään. Näissä olosuhteissa vain korkopalkkien arvo nousee, koska ne keräävät korkoa pidemmän ajan kuluessa.

Riisuttu MBS voidaan räätälöidä sisältämään enemmän korkoa tai pääomaa, mikä tarjoaa sijoittajalle räätälöidyn määrän korkoriskiä.

Yksinkertaisesti sanottuna, kun korot laskevat, pelkän pääoman nauhat nousevat ja vain korkonauhat laskevat. Päinvastoin, kun korot nousevat, vain korkonauhat nousevat ja pelkän pääoman nauhat laskevat. Toisin sanoen, jos sijoittaja uskoo, että korot ovat nousussa, hän ostaa vain korkonauhat. Jos sijoittaja sen sijaan uskoo korkojen laskevan, hän ostaa vain pääomaa sisältävät nauhat.

Kohokohdat

• Tuotot saadaan joko pääoma- tai korkomaksuista kiinnelainoista, toisin kuin perinteiset MBS:t, joiden kassavirrat perustuvat molempiin.

• Pääoma- ja pelkkäkorkoisten liuskojen kannattavuus riippuu ensisijaisesti korkojen suunnasta.

• Kiinnitysvakuudelliset arvopaperit (MBS) erottavat MBS:n pääoma- ja korko-osuudet yksittäisiksi arvopapereiksi.