Despojado M.B.S.
O que é um MBS despojado?
Um tÃtulo garantido por hipoteca (MBS) é um tipo de tÃtulo garantido por hipoteca que é dividido em apenas principal e apenas juros . tiras. Eles obtêm seus fluxos de caixa do principal ou obtêm pagamentos de juros sobre as hipotecas subjacentes, ao contrário dos MBSs convencionais que geram receita de ambas as fontes.
Os MBSs despojados são muito sensÃveis à s mudanças nas taxas de juros,. tornando-os populares entre os investidores que acreditam que podem prever o custo futuro dos empréstimos.
Entendendo o MBS Despojado
Os tÃtulos garantidos por hipotecas (MBSs) são investimentos compostos por um pacote de empréstimos à habitação comprados dos bancos que os emitiram. Investir em um MBS significa comprar os direitos dessas várias hipotecas. Se tudo correr conforme o planejado e os compradores da casa não entrarem em default,. eles devem pagar pagamentos mensais regulares de juros, o valor que o credor cobra para emprestar o dinheiro, bem como o reembolso real do empréstimo, também conhecido como principal.
Os MBSs despojados foram criados para atrair diferentes tipos de investidores, dando-lhes a opção de colocar as mãos nos pagamentos de juros ou principal, em vez de ambos. O investidor é livre para decidir qual estratégia seguir, com base em suas necessidades de renda e nas perspectivas de mercado. Especificamente, isso requer prever para onde as taxas de juros estão indo.
Tiras Somente Principal vs. Faixas somente de interesse
Existem algumas diferenças fundamentais entre as faixas somente de principal e as faixas somente de juros.
As faixas somente do principal consistem em um valor em dólar conhecido, mas em um momento de pagamento desconhecido. Eles são vendidos aos investidores com desconto sobre o valor de face,. que é determinado pelas taxas de juros e velocidade de pré -pagamento.
As faixas somente de juros, por outro lado, geram altos nÃveis de fluxo de caixa nos anos anteriores e fluxos de caixa substancialmente mais baixos nos anos posteriores. Os investidores podem escolher entre as faixas somente de principal e as faixas somente de juros com base no que eles acham que as taxas de juros farão no futuro.
Considerações Especiais
Taxa de juros
Devido à sua estrutura, as mudanças nas taxas de juros têm um efeito oposto nas faixas somente de principal e somente de juros. As taxas crescentes aumentam a taxa de desconto aplicada aos fluxos de caixa, reduzindo o preço das tiras somente de principal.
O rendimento das tiras somente de principal é afetado diretamente pela velocidade do pré-pagamento – quanto mais rápido o pagamento antecipado do principal, maior o rendimento geral para o investidor de tiras somente de principal. Uma vez que o pagamento antecipado aumenta à medida que as taxas de juros caem, os investidores somente de principal anseiam por taxas de juros mais baixas.
Em contraste, as tiras somente de juros aumentam de preço quando as taxas de juros são aumentadas. Taxas de juros mais altas também reduzem os nÃveis de pré-pagamento, fazendo com que as hipotecas durem mais. Nessas circunstâncias, as faixas somente de juros aumentarão de valor porque estarão cobrando juros por um perÃodo de tempo mais longo.
Um MBS despojado pode ser adaptado para consistir em mais juros ou mais principal, oferecendo ao investidor uma quantidade personalizada de risco de taxa de juros.
Simplificando, quando as taxas de juros estão caindo, as faixas somente de principal aumentarão de preço e as faixas somente de juros diminuirão. Por outro lado, quando as taxas de juros estão subindo, as faixas somente de juros sobem de preço e as faixas somente de principal diminuem. Em outras palavras, se um investidor acredita que as taxas de juros estão subindo, ele comprará as faixas somente de juros. Se, em vez disso, um investidor acreditar que as taxas de juros cairão, ele comprará as tiras somente do principal.
##Destaques
A renda é derivada de pagamentos de principal ou juros sobre as hipotecas subjacentes, ao contrário dos MBSs convencionais cujos fluxos de caixa são baseados em ambos.
A lucratividade das faixas somente de principal e faixas somente de juros depende principalmente da direção das taxas de juros.
Um tÃtulo garantido por hipoteca (MBS) segrega as partes principal e de juros do MBS em tÃtulos individuais.
