Strippet MBS
Hva er en strippet MBS?
En strippet pantesikret verdipapir (MBS) er en type pantesikret verdipapir som er delt inn i hovedstol og avdragsfri strimler. De henter kontantstrÞmmene sine enten fra hovedstol eller rentebetalinger pÄ de underliggende boliglÄnene, i motsetning til konvensjonelle MBS-er som genererer inntekter fra begge disse to kildene.
Strippede MBS-er er svÊrt fÞlsomme for renteendringer,. noe som gjÞr dem populÊre blant investorer som tror de kan forutsi fremtidige lÄnekostnader.
ForstÄ strippet MBS
Mortgage-backed securities (MBS) er investeringer som bestÄr av en pakke med boliglÄn kjÞpt fra bankene som utstedte dem. à investere i en MBS betyr Ä kjÞpe rettighetene til disse ulike boliglÄnene. Hvis alt gÄr etter planen og boligkjÞperne ikke misligholder,. bÞr de betale ut vanlige mÄnedlige rentebetalinger, belÞpet utlÄneren krever for Ä lÄne pengene, samt den faktiske tilbakebetalingen av lÄnet, ellers kjent som hovedstolen.
Strippede MBS-er ble opprettet for Ä appellere til forskjellige typer investorer, og ga dem muligheten til Ä fÄ tak i enten renten eller hovedstolen, i stedet for begge deler. Investoren stÄr fritt til Ä bestemme hvilken strategi de skal fÞlge, basert pÄ hans eller hennes inntektsbehov og markedsutsiktene. Dette krever spesifikt Ä forutsi hvor rentene er pÄ vei.
Strips med kun rektor vs. Strips som kun gjelder for interesse
Det er noen grunnleggende forskjeller mellom hovedstol-bare strimler og avdragsfrie strimler.
Strips kun for hovedstol bestÄr av et kjent dollarbelÞp, men en ukjent betalingstidspunkt. De selges til investorer til en rabatt pÄ pÄlydende,. som bestemmes av renter og forskuddsbetalingshastighet.
Avdragsfrie striper, derimot, genererer hÞye nivÄer av kontantstrÞm de tidligere Ärene og betydelig lavere kontantstrÞmmer i de senere Ärene. Investorer kan velge mellom de kun avdragsfrie stripene og de avdragsfrie stripene basert pÄ hva de tror rentene vil gjÞre i fremtiden.
Spesielle hensyn
Renter
PÄ grunn av deres struktur har renteendringer en motsatt effekt pÄ hovedstol- og avdragsfrie striper. Stigende priser Þker diskonteringssatsen som brukes pÄ kontantstrÞmmer, og reduserer prisen pÄ strimler som kun gjelder hovedstol.
Avkastningen pĂ„ hovedstolen-bare strips pĂ„virkes direkte av forskuddsbetalingshastigheten â jo raskere forskuddsbetalingen pĂ„ hovedstolen er, desto hĂžyere er den samlede avkastningen for hovedstolen-bare stripinvestoren. Siden forskuddsbetalingen Ăžker etter hvert som rentene faller, lengter investorer som kun har hovedstol etter lavere renter.
Derimot stiger avdragsfrie striper i pris nÄr rentene presses opp. HÞyere renter reduserer ogsÄ forskuddsbetalingsnivÄet, noe som fÞrer til at boliglÄnene varer lenger. Under disse omstendighetene vil de avdragsfrie stripene stige i verdi fordi de vil samle renter over en lengre periode.
En strippet MBS kan skreddersys til Ä bestÄ av mer renter eller mer hovedstol, og tilbyr investoren en tilpasset mengde renterisiko.
Enkelt sagt, nÄr rentene faller, vil hovedstol-bare strips stige i pris og rente-bare strips vil avta. Motsatt, nÄr rentene stiger, stiger avdragsfrie striper i pris og hovedstolstrips vil synke. Med andre ord, hvis en investor tror at rentene er pÄ vei opp, vil de kjÞpe de avdragsfrie stripene. Hvis en investor i stedet tror at rentene vil synke, vil de kjÞpe hovedstolen.
HĂžydepunkter
Inntekter kommer enten fra hovedstol eller rentebetalinger pÄ de underliggende boliglÄnene, i motsetning til konvensjonelle MBS-er hvis kontantstrÞmmer er basert pÄ begge.
LĂžnnsomheten til hovedstol-bare strimler og avdragsfrie strimler avhenger fĂžrst og fremst av renteretningen.
En strippet pantesikret verdipapir (MBS) skiller hoved- og rentedelen av MBS i individuelle verdipapirer.
