변동금리 수요주(VRDN)
๋ณ๋๊ธ๋ฆฌ ์์์ฑ๊ถ์ด๋?
VRDN(๋ณ๋ ๊ธ๋ฆฌ ์์ ์ด์)์ ์์์ ๋ฐ๋ผ ์ง๋ถํ ์ ์๊ณ ์ฐ๋ ๊ธ๋ฆฌ์ ๊ฐ์ ์ผ๋ฐ์ ์ธ ๊ธ์ต ์์ฅ ๊ธ๋ฆฌ์ ๋ฐ๋ผ ์ด์๊ฐ ๋ฐ์ํ๋ ์ฐจ์ ์๊ธ์ ๋ํ๋ด๋ ๋ถ์ฑ ์ํ์ ๋๋ค. ์ฐจ์ ์๊ธ์ ์ ์ฉ๋๋ ์ด์์จ์ ๋ถ์ฑ ์ด๊ธฐ๋ถํฐ ์ง์ ๋๋ฉฐ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ง์ ๋ ๋จธ๋๋ง์ผ ์ด์์จ์ ์ถ๊ฐ ์ฆ๊ฑฐ๊ธ์ ๋ํ ๊ธ์ก๊ณผ ๊ฐ์ต๋๋ค.
VRDN์ VRDO(๊ฐ๋ณ์จ ์์ ์๋ฌด)๋ผ๊ณ ๋ ํฉ๋๋ค.
๋ณ๋๊ธ๋ฆฌ ์์ ์ฐธ๊ณ (VRDN) ์ดํด
VRDN(๋ณ๋์์์ฑ๊ถ)์ ๋จ๊ธฐ ์๊ธ ์์ฅ ํ๋ ๋ฅผ ํตํด ํฌ์์์๊ฒ ์ ๊ณต๋๋ ์ฅ๊ธฐ ์ง๋ฐฉ์ฑ ์ ๋๋ค. ์ด ์ด์์ ์ง๋ฐฉ ์ ๋ถ๊ฐ ํฌ์์์๊ฒ ๋จ๊ธฐ ์ด์์จ์ ์ง๋ถํ๋ฉด์ ์ฅ๊ธฐ๊ฐ ๋์ ๋น๋ฆด ์ ์๋๋ก ํฉ๋๋ค. VRDN์ ์ต์ $100,000 ๋จ์๋ก ๋ฐํ๋๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์์ก ํฌ์์๋ ๋จธ๋๋ง์ผ ํ๋๋ฅผ ํตํด ๊ฐ์ ์ ์ผ๋ก VRDO์ ํฌ์ํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ฐ๋๊ธ๋ฆฌ ์ ๊ฐ์ ๋จ๊ธฐ๊ธ์ต์์ฅ ๊ธ๋ฆฌ ๋ ์๊ฐ์ ๋ฐ๋ผ ๋ณ๋ํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋ณ๋๊ธ๋ฆฌ ์์์ฑ๊ถ์ ์ ์ฉ๋๋ ๊ธ๋ฆฌ๋ ๋ณ๋ํฉ๋๋ค. ํํ ๊ธ์ต์์ฅ ์ด์์จ์ด ๋ฐ๋ ๋๋ง๋ค ๋ณ๋์์์ฑ๊ถ์ ์ด์์จ์ด ๊ทธ์ ๋ฐ๋ผ ์กฐ์ ๋ฉ๋๋ค. ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก VRDN์ ์ด์์จ์ ํ์ฌ ์ด์์จ ํ๊ฒฝ์ ๋ฐ์ํ์ฌ ๋งค์ผ, ๋งค์ฃผ ๋๋ ๋งค์ ์กฐ์ ๋ฉ๋๋ค.
์ด๋ฆ์์ ์ ์ ์๋ฏ์ด ๋ณ๋ ๊ธ๋ฆฌ ์์ ์ด์์ ํ ์ต์ ์ด ๋ด์ฌ๋์ด ์์ด ์จ๋๋งจ๋๋ก ์ง๋ถํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ฆ, ํ๋์ ํฌ์์ ๋๋ ๋์ถ์๋ ์ฌ๋์ ๋ฐ๋ผ ์ ์ฒด ๋ถ์ฑ ๊ธ์ก์ ์ํ์ ์์ฒญํ ์ ์์ผ๋ฉฐ, ์์ฒญ์ด ์ด๋ฃจ์ด์ง ํ์๋ ์๊ธ์ ์ํํด์ผ ํฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ฑ๋ฌด ์ํ์ ๋ถ์ฐฉ๋ ์์ ๊ธฐ๋ฅ์ ๋ฐ๋ผ ํฌ์์๋ ์ํ์ ๋๋ ์ฌํ๋งค ๋๋ฆฌ์ธ ๊ณผ ๊ฐ์ ๊ธ์ต ์ค๊ฐ์์๊ฒ ์ฆ๊ถ์ ์ ๊ณตํ๊ธฐ ์ํด 1์ผ ๋๋ 7์ผ ํต์ง๋ฅผ ์ ๊ณตํด์ผ ํ ์ ์์ต๋๋ค . ์์ ํน์ฑ์ผ๋ก ์ธํด VRDN์ ๋ง๊ธฐ์ผ ์ ์ต์ข ๋ง๊ธฐ์ผ์ด ์๋ ๋ค์ ํ ์ผ์๋ก ๊ฐ์ฃผ๋ฉ๋๋ค.
๋จ๊ธฐ ์์ฅ ํฌ์์์๊ฒ ๋งค๋ ฅ์ ์ธ ํฌ์ ์ต์ ์ด ๋๋ VRDN์ ๋ ๋ค๋ฅธ ๊ธฐ๋ฅ์ ์์ ๋ฉ๋ชจ๋ฅผ ์ง์ํ๋ ์ ์ฉ ๊ฐํ ์ ๋๋ค. ์ ์ฉ ๊ฐํ๋ ์ ์ฉ ํ๋กํ์ ๊ฐ์ ํ๊ณ ๊ธฐ๋ณธ ์์ฐ์ ๊ธฐ๋ณธ ์ํ ์ ์ํํ๊ธฐ ์ํด ์ ๊ฐ ์ฆ๊ถ์ ์ถ๊ฐ๋ ๊ธฐ๋ฅ์ ๋๋ค. VRDN ๋ฐํ์๋ ์ ์ฉ์ฅ (LOC)์ ํตํด ์ ์ฉ ๊ฐํ๋ฅผ ์ฌ์ฉํฉ๋๋ค. ์ด ๊ธ์ต ๊ธฐ๊ด์ ์ต์ข ์๋จ์ ์ ๋์ฑ ์ ๊ณต์ ์ญํ ์ ํ๋ฉฐ, ์ ์ ์ง๊ธ ๋ฐ ์ ์ฐฐ๋ ์ฆ๊ถ์ ๋ํ ์๊ธ ์ํ์ ์ง์ํฉ๋๋ค. ์ ์ฉ์ฅ์ ์ ๊ณตํ ๊ธ์ต ๊ธฐ๊ด์ด ์ง๋ถ ๋ฅ๋ ฅ์ด ์๋ ํ ํฌ์์๋ ์ง๋ถ์ ๋ฐ๊ฒ ๋ฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ด์ ๋ก VRDN์ ์ด์์จ์ VRDN์ ๋ฐํํ๋ ์ง๋ฐฉ์์น๋จ์ฒด๋ณด๋ค๋ ์ ์ฉ์ฅ์ ์ ๊ณตํ๋ ์ํ์ ๋จ๊ธฐ ์ ์ฉ๋ฑ๊ธ์ ๋ฐ์ํ๋ ๊ฒฝํฅ์ด ์์ต๋๋ค. ๋ถ๋ ์ํ์ ์ค์ด๋ ๋ฐ ์ฌ์ฉํ ์ ์๋ ์ ์ฉ ๊ฐํ์ ๋ ๋ค๋ฅธ ํํ ๋ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ํํ ์ข์ ์ํ์์ ์ ๊ณต ํ๋ ๋๊ธฐ ์ฑ๊ถ ๊ตฌ๋งค ๊ณ์ฝ ์ ๋๋ค.
์๊ด๊ด๊ณ ๊ฐ ๋ฎ์ ์์ต๋ฅ ์ ์ ๊ณตํ๋ฏ๋ก ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๋ค๊ฐํ ์ ์ข์ ํฌ์๊ฐ ๋ฉ๋๋ค. ๋ํ ์ง๋ฐฉ ์์น ๋จ์ฒด์์ ๋ฐํํ VRDN์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ฐ๋ฐฉ์ธ๊ฐ ๋ฉด์ ๋ฉ๋๋ค. ๋ง์ ๋ฐํ์ ๋ฐํ ์ํ์ ์ฃผ์ธ๊ฐ ๋ฉด์ ๋ฉ๋๋ค.