Pilihan Asia

Opsyen Asia ialah jenis pilihan di mana bayaran bergantung pada harga purata aset pendasar dalam tempoh masa tertentu berbanding pilihan standard (Amerika dan Eropah ) di mana bayaran bergantung pada harga aset pendasar pada titik tertentu dalam masa ( kematangan ). Pilihan ini membolehkan pembeli membeli (atau menjual) aset asas pada harga purata dan bukannya harga spot.

Pilihan Asia juga dikenali sebagai pilihan purata.

Terdapat pelbagai cara untuk mentafsir perkataan "purata", dan itu perlu dinyatakan dalam kontrak opsyen. Lazimnya, harga purata ialah purata geometri atau aritmetik bagi harga aset pendasar pada selang masa yang bijaksana, yang juga dinyatakan dalam kontrak opsyen.

Pilihan Asia mempunyai turun naik yang agak rendah disebabkan oleh mekanisme purata. Ia digunakan oleh peniaga yang terdedah kepada aset asas dalam tempoh tertentu, seperti pengguna dan pembekal komoditi,. dsb.

Memecahkan Pilihan Asia

Pilihan Asia berada dalam kategori " pilihan eksotik " dan digunakan untuk menyelesaikan masalah perniagaan tertentu yang tidak boleh dilakukan oleh pilihan biasa. Mereka dibina dengan mengubah pilihan biasa dengan cara yang kecil. Secara umum (tetapi tidak selalu), pilihan Asia adalah lebih murah daripada rakan sejawatan standard mereka, kerana turun naik harga purata adalah kurang daripada turun naik harga spot.

Kegunaan biasa termasuk:

1. Apabila perniagaan mengambil berat tentang kadar pertukaran purata dari semasa ke semasa.

2. Apabila harga tunggal pada satu masa mungkin tertakluk kepada manipulasi.

3. Apabila pasaran untuk aset asas sangat tidak menentu.

4. Apabila penetapan harga menjadi tidak cekap kerana pasaran yang didagangkan secara tipis (pasaran kecairan rendah).

Kontrak opsyen jenis ini menarik kerana ia cenderung kos lebih rendah daripada pilihan Amerika biasa.

Contoh Pilihan Asia

panggilan Asia menggunakan purata aritmetik dan tempoh 30 hari untuk pensampelan data.

Pada Nov. 1, seorang peniaga membeli opsyen panggilan aritmetik 90 hari pada saham XYZ dengan harga pelaksanaan $22, di mana purata adalah berdasarkan nilai saham selepas setiap tempoh 30 hari. Harga saham selepas 30, 60, dan 90 hari ialah $21.00, $22.00 dan $24.00.

Purata aritmetik (min) ialah (21.00 + 22.00 + 24.00) / 3 = 22.33.

Keuntungan adalah purata tolak harga mogok 22.33 - 22 = 0.33 atau $33.00 setiap 100 kontrak saham.

Seperti pilihan standard, jika harga purata adalah di bawah harga mogok,. kerugian adalah terhad kepada premium yang dibayar untuk pilihan panggilan.