Азиатский вариант

Азиатский опцион — это тип опциона, где выплата зависит от средней цены базового актива за определенный период времени, в отличие от стандартных опционов (американских и европейских ), где выплата зависит от цены базового актива в определенный момент. во времени ( зрелость ). Эти опционы позволяют покупателю купить (или продать) базовый актив по средней цене, а не по спотовой цене.

Азиатские опционы также известны как средние опционы.

Существуют различные способы толкования слова «средний», и это необходимо указать в опционном контракте. Как правило, средняя цена представляет собой среднее геометрическое или арифметическое цены базового актива через дискретные интервалы, которые также указываются в опционном контракте.

Азиатские опционы имеют относительно низкую волатильность благодаря механизму усреднения. Они используются трейдерами, которые в течение некоторого времени работают с базовым активом, например, потребители и поставщики товаров и т. д.

Разбивка азиатского опциона

Азиатские опционы относятся к категории « экзотических опционов » и используются для решения определенных бизнес-задач, с которыми не могут справиться обычные опционы. Они создаются путем незначительных изменений обычных опций. В целом (но не всегда) азиатские опционы дешевле своих стандартных аналогов, поскольку волатильность средней цены меньше, чем волатильность спотовой цены.

Типичные варианты использования включают:

1. Когда бизнес обеспокоен средним обменным курсом с течением времени.

2. Когда единственная цена в определенный момент времени может быть предметом манипуляций.

3. Когда рынок базового актива очень волатилен.

4. Когда ценообразование становится неэффективным из-за тонкой торговли на рынках (рынки с низкой ликвидностью).

Этот тип опционного контракта привлекателен тем, что обычно стоит дешевле, чем обычные американские опционы.

Пример азиатского опциона

Для азиатского колл-опциона используется усреднение арифметических данных и 30-дневный период выборки данных.

1 ноября трейдер приобрел 90-дневный арифметический колл-опцион на акции XYZ с ценой исполнения 22 доллара, где усреднение основано на стоимости акций после каждого 30-дневного периода. Цена акции через 30, 60 и 90 дней составляла 21,00, 22,00 и 24,00 доллара.

Среднее арифметическое (среднее) равно (21,00 + 22,00 + 24,00) / 3 = 22,33.

Прибыль равна средней минус цена исполнения 22,33 - 22 = 0,33 или 33,00 доллара на контракт на 100 акций.

Как и в случае со стандартными опционами, если средняя цена ниже цены исполнения, убыток ограничивается премией, уплаченной за опционы колл.