Opcja azjatycka

Opcja azjatycka to rodzaj opcji, w której wypłata zależy od średniej ceny instrumentu bazowego w określonym czasie, w przeciwieństwie do opcji standardowych (amerykańskich i europejskich ), gdzie wypłata zależy od ceny instrumentu bazowego w określonym momencie w czasie ( dojrzałość ). Opcje te umożliwiają kupującemu zakup (lub sprzedaż) aktywów bazowych po średniej cenie zamiast po cenie spot.

Opcje azjatyckie są również znane jako opcje średnie.

Istnieje wiele sposobów interpretacji słowa „średnia” i należy to określić w kontrakcie opcji. Zazwyczaj średnia cena jest średnią geometryczną lub arytmetyczną ceny instrumentu bazowego w dyskretnych odstępach czasu, które są również określone w kontrakcie opcyjnym.

Opcje azjatyckie charakteryzują się stosunkowo niską zmiennością ze względu na mechanizm uśredniania. Są używane przez handlowców, którzy przez pewien czas są narażeni na aktywa bazowe, takich jak konsumenci i dostawcy towarów itp.

Podział opcji azjatyckiej

Opcje azjatyckie należą do kategorii „ opcje egzotyczne ” i służą do rozwiązywania konkretnych problemów biznesowych, których nie potrafią zwykłe opcje. Są one konstruowane poprzez drobne modyfikowanie zwykłych opcji. Generalnie (ale nie zawsze) opcje azjatyckie są tańsze niż ich standardowe odpowiedniki, ponieważ zmienność średniej ceny jest mniejsza niż zmienność ceny spot.

Typowe zastosowania obejmują:

1. Gdy firma jest zaniepokojona średnim kursem wymiany w czasie.

2. Kiedy pojedyncza cena w danym momencie może podlegać manipulacji.

3. Gdy rynek aktywów bazowych jest wysoce niestabilny.

4. Kiedy wycena staje się nieefektywna ze względu na rynki o niskiej płynności (rynki o niskiej płynności).

Ten rodzaj kontraktu opcyjnego jest atrakcyjny, ponieważ zazwyczaj kosztuje mniej niż zwykłe opcje amerykańskie.

Przykład opcji azjatyckiej

W przypadku azjatyckiej opcji kupna przy użyciu uśredniania arytmetycznego i 30-dniowego okresu próbkowania danych.

W listopadzie 1, przedsiębiorca zakupił 90-dniową arytmetyczną opcję kupna akcji XYZ z ceną wykonania 22 USD, gdzie uśrednianie opiera się na wartości akcji po każdym 30-dniowym okresie. Cena akcji po 30, 60 i 90 dniach wynosiła 21,00, 22,00 i 24,00 USD.

Średnia arytmetyczna (średnia) wynosi (21,00 + 22,00 + 24,00) / 3 = 22,33.

Zysk to średnia minus cena wykonania 22,33 - 22 = 0,33 lub 33,00 USD za kontrakt na 100 akcji .

Podobnie jak w przypadku opcji standardowych, jeśli średnia cena jest niższa od ceny wykonania, strata jest ograniczona do premii zapłaconej za opcje call.