Aasialainen vaihtoehto

Aasialainen optio on optiotyyppi, jossa voitto riippuu kohde-etuuden keskimääräisestä hinnasta tietyn ajanjakson aikana verrattuna standardioptioihin (amerikkalainen ja eurooppalainen ), jossa voitto riippuu kohde-etuuden hinnasta tietyssä vaiheessa. ajassa ( maturiteetti ). Näiden optioiden avulla ostaja voi ostaa (tai myydä) kohde-etuuden keskimääräiseen hintaan spot-hinnan sijaan.

Aasialaiset vaihtoehdot tunnetaan myös keskimääräisinä optioina.

On olemassa useita tapoja tulkita sanaa "keskiarvo", ja se on määritettävä optiosopimuksessa. Tyypillisesti keskihinta on kohde-etuuden hinnan geometrinen tai aritmeettinen keskiarvo diskreetin väliajoin, jotka myös määritellään optiosopimuksessa.

volatiliteetti on suhteellisen alhainen keskiarvomekanismin vuoksi. Niitä käyttävät kauppiaat, jotka ovat alttiina kohde-etuudelle jonkin aikaa, kuten kuluttajat ja hyödykkeiden toimittajat jne.

Aasialaisen vaihtoehdon hajottaminen

Aasialaiset optiot kuuluvat " eksoottisten optioiden " kategoriaan ja niitä käytetään ratkaisemaan tiettyjä liiketoimintaongelmia, joita tavalliset optiot eivät pysty. Ne on rakennettu säätämällä tavallisia vaihtoehtoja vähäisemmällä tavalla. Yleensä (mutta ei aina) aasialaiset optiot ovat halvempia kuin standardivastineet, koska keskihinnan volatiliteetti on pienempi kuin spot-hinnan volatiliteetti.

Tyypillisiä käyttökohteita ovat:

1. Kun yritys on huolissaan keskimääräisestä vaihtokurssista ajan mittaan.

2. Kun yksittäistä hintaa tiettynä ajankohtana voidaan muokata.

3. Kun kohde- etuuden markkinat ovat erittäin epävakaat.

4. Kun hinnoittelusta tulee tehotonta heikosti käytyjen markkinoiden vuoksi (matalan likviditeetin markkinat).

Tämäntyyppinen optiosopimus on houkutteleva, koska se maksaa yleensä vähemmän kuin tavalliset amerikkalaiset optiot.

Aasialainen vaihtoehto esimerkki

Aasialaiselle osto-optiolle , jossa käytetään aritmeettista keskiarvoa ja 30 päivän jakso tietojen otamiseen.

marraskuuta 1, elinkeinonharjoittaja osti 90 päivän aritmeettisen osto-option osakkeelle XYZ merkintähinnalla 22 dollaria, jossa keskiarvo perustuu osakkeen arvoon kunkin 30 päivän jakson jälkeen. Osakkeen hinta 30, 60 ja 90 päivän jälkeen oli 21,00 $, 22,00 $ ja 24,00 $.

Aritmeettinen keskiarvo (keskiarvo) on (21,00 + 22,00 + 24,00) / 3 = 22,33.

Voitto on keskiarvo miinus toteutushinta 22,33 - 22 = 0,33 tai 33,00 dollaria 100 osakkeen sopimusta kohden.

Kuten tavallisten optioiden kohdalla, jos keskihinta on lunastushinnan alapuolella , tappio rajoittuu osto-optioista maksettuun preemioon.