rumah blok
Apa Itu Rumah Blok?
Rumah blok ialah firma pembrokeran yang pakar dalam memadankan bakal pembeli dan penjual untuk dagangan berskala besar.
Secara amnya, rumah blok berurusan dengan pelanggan institusi dan bukannya pelabur individu. Satu perdagangan mungkin mewakili berjuta-juta dolar dalam aset.
Cara Rumah Blok Berfungsi
Rumah blok, seperti mana-mana firma broker, memudahkan transaksi antara pembeli dan penjual. Ia menghasilkan wang daripada komisen dan yuran transaksi lain yang dikenakan untuk melakukan itu.
Tidak seperti kebanyakan firma pembrokeran, rumah blok berurusan terutamanya dalam apa yang dipanggil perdagangan blok. Mengikut definisi, perdagangan blok melebihi bon bernilai $200,000 atau 10,000 saham saham, tidak termasuk saham sen. Dalam amalan, perdagangan blok biasanya lebih besar daripada itu.
Urus niaga sebenar dibuat antara pihak, dengan rumah pembrokeran bertindak sebagai orang tengah, dan bukannya pertukaran awam.
Peranan Rumah Blok
Dagangan blok dilakukan di luar pertukaran dengan keperluan. Pesanan yang sangat besar untuk membeli atau menjual saham tertentu akan, walau bagaimanapun secara tidak sengaja, mengganggu dagangan dan secara buatan melambung (atau mengempiskan) harga pasarannya.
Atas sebab ini, perdagangan blok melalui rumah blok. Sebuah rumah blok boleh memecahkan perdagangan kepada bahagian yang lebih kecil dan menyalurkannya melalui broker yang berasingan untuk memastikan turun naik pasaran pada tahap minimum.
Walau bagaimanapun, walaupun perdagangan blok yang dilaksanakan dengan baik boleh memberi kesan ketara kepada pasaran, dan sesetengah penganalisis melihat aktiviti perdagangan blok untuk menjangka arah aliran pasaran. Sebagai contoh, jika pengurus dana bersama bergerak untuk memperoleh sejumlah besar saham dalam industri masa lapang, penganalisis mungkin melihatnya sebagai aliran potensi menaik untuk saham masa lapang dalam masa terdekat.
Pelanggan institusi rumah blok termasuk syarikat, bank, firma insurans, syarikat dana bersama dan dana pencen.
Alternatif Rumah Blok
Institusi yang ingin mengelakkan yuran pembrokeran dan komisen juga boleh menjalankan perdagangan blok secara langsung, tanpa menggunakan rumah blok sebagai perantara, di pasaran keempat.
Walaupun pasaran utama, menengah dan ketiga ialah bursa awam yang boleh diakses oleh semua pelabur, pasaran keempat lebih eksklusif dan kurang telus. Dagangan adalah terhad kepada institusi dan urus niaga hanya didedahkan kepada umum selepas ia selesai.
Ciri terakhir pasaran keempat ini adalah kelebihan terbesar kepada institusi yang memulakan dagangan bersaiz blok. Ia menghapuskan risiko bahawa harga pasaran akan meningkat secara mendadak sebelum urus niaga selesai apabila pelabur lain bertimbun.
Potensi untuk Dagangan Orang Dalam
Pasaran keempat juga menghalang kemungkinan bahawa peniaga rumah blok akan menggunakan pengetahuan tentang perdagangan blok yang akan berlaku untuk terlibat dalam amalan penipuan yang dikenali sebagai lari depan.
Pada tahun 2013, seorang peniaga ekuiti kanan di Cushing MLP Asset Management yang berpangkalan di Dallas telah ditangkap menjalankan dagangannya sendiri serta-merta sebelum dagangan blok daripada pelanggan firmanya melalui dan meningkatkan harga saham yang mereka beli.
Skimnya memberi manfaat kepadanya sekurang-kurangnya $1.7 juta sepanjang 400 transaksi. Ini adalah perdagangan orang dalam. Lebih buruk lagi, ia menetapkan kepentingannya sendiri sebagai pembangkang kepada pelanggannya, yang secara khusus bergantung kepadanya untuk menguruskan pendedahan harga mereka.
Contoh Perdagangan Rumah Blok
Mari kita anggap dana lindung nilai memiliki satu juta saham saham ABC dan memutuskan untuk menjualnya.
ABC biasanya berdagang kira-kira 200,000 saham sehari. Perdagangan blok sebesar ini tidak boleh melalui bursa saham awam tanpa mengubah corak dagangan ABC secara mendadak untuk hari itu. Dan itu boleh menjadi mahal kepada dana lindung nilai. Sebaliknya, ABC memutuskan untuk bekerja melalui Cantor Fitzgerald, pembrokeran rumah blok.
Peniaga di dana lindung nilai akan menghantar mesej kepada profesional jualan di Cantor Fitzgerald yang mencari pembeli ABC.
Dana lindung nilai tidak akan segera mendedahkan bahawa semua satu juta saham untuk dijual. Sebaliknya, ia mengatakan 100,000 saham tersedia. Itu membawa lebih ramai pembeli berpotensi.
Profesional jualan memberitahu peniaga bahawa 100,000 saham ABC adalah untuk dijual. Peniaga menghubungi kenalan mereka untuk mengukur minat.
Akhirnya, dana lindung nilai dan pembeli atau pembeli akan membuat perjanjian.
##Sorotan
Mengikut definisi, perdagangan blok adalah bon bernilai lebih daripada $200,000, atau 10,000 saham saham, tidak termasuk saham sen.
Perdagangan blok dibuat secara langsung antara pembeli dan penjual, bukan di bursa awam.
Rumah blok ialah pembrokeran yang berurusan terutamanya dalam perdagangan blok besar antara pelabur institusi.
