blok ev
Blok Ev Nedir?
Bir blok ev, büyük ölçekli işlemler için potansiyel alıcıları ve satıcıları eşleştirme konusunda uzmanlaşmış bir aracı kurumdur.
Genel olarak, bir blok ev, bireysel yatırımcılardan ziyade kurumsal müşterilerle ilgilenir. Tek bir ticaret, varlıklarda milyonlarca doları temsil edebilir.
Blok Ev Nasıl Çalışır?
Herhangi bir aracı kurum gibi bir blok ev, alıcılar ve satıcılar arasındaki işlemleri kolaylaştırır. Bunu yapmak için aldığı komisyonlardan ve diğer işlem ücretlerinden para kazanır.
Çoğu aracı kurumdan farklı olarak, blok evler öncelikle sözde blok ticareti ile ilgilenir. Tanım olarak, bir blok ticareti, kuruş hisse senetleri hariç, 200.000 $ değerinde tahvil veya 10.000 hisse senedini aşıyor. Uygulamada, blok işlemler tipik olarak bundan çok daha büyüktür.
Gerçek işlem, taraflar arasında, aracı kurumun halka açık bir borsadan ziyade aracı olarak hareket etmesiyle yapılır.
Blok Evin Rolü
Blok alım satımları zorunlu olarak borsa dışı yapılır. Belirli bir hisse senedini almak veya satmak için çok büyük bir emir, istemeden de olsa, ticareti bozar ve piyasa fiyatını yapay olarak şişirir (veya düşürür).
Bu nedenle blok alım satım işlemleri blok evlerden geçmektedir. Bir blok ev, ticareti daha küçük parçalara bölebilir ve piyasa oynaklığını minimumda tutmak için bunları ayrı brokerler aracılığıyla yönlendirebilir.
Bununla birlikte, iyi yürütülen blok alım satımları bile piyasayı önemli ölçüde etkileyebilir ve bazı analistler piyasa eğilimlerini tahmin etmek için blok alım satım faaliyetlerini izler. Örneğin, bir yatırım fonu yöneticisi eğlence sektöründe büyük miktarda hisse senedi elde etmek için harekete geçerse, analistler bunu yakın gelecekte eğlence hisse senetleri için potansiyel bir yükseliş eğilimi olarak görebilirler.
Blok evlerin kurumsal müşterileri arasında şirketler, bankalar, sigorta şirketleri, yatırım fonu şirketleri ve emeklilik fonları bulunmaktadır.
Blok Ev Alternatifi
Aracılık ücretlerinden ve komisyonlarından kaçınmak isteyen kurumlar da dördüncü piyasada blok ev aracı kullanmadan doğrudan blok alım satım yapabilirler.
Birincil, ikincil ve üçüncü piyasalar tüm yatırımcıların erişebildiği halka açık borsalar iken, dördüncü piyasa daha özel ve daha az şeffaftır. Alım satım kurumlarla sınırlıdır ve işlemler ancak tamamlandıktan sonra kamuya açıklanır.
Dördüncü piyasanın bu son özelliği, blok boyutunda işlemlere başlayan kurumlar için en büyük avantajdır. Diğer yatırımcılar yığılırken işlem tamamlanmadan önce piyasa fiyatının önemli ölçüde artması riskini ortadan kaldırır.
İçeriden Bilgi Ticareti Potansiyeli
Dördüncü piyasa aynı zamanda bir blok ev tüccarının, önden koşma olarak bilinen hileli bir uygulamaya girişmek için yaklaşan bir blok ticaret bilgisini kullanması olasılığını da engeller.
2013 yılında, Dallas merkezli Cushing MLP Asset Management'ta kıdemli bir hisse senedi tüccarı, firmasının müşterilerinin blok alım satımlarından hemen önce kendi alım satımlarını yaparken yakalandı ve satın aldıkları hisse senetlerinin fiyatlarını artırdı.
Planı, 400 işlem boyunca ona en az 1,7 milyon dolar fayda sağladı. Bu içeriden öğrenenlerin ticaretiydi. Daha da kötüsü, kendi çıkarlarını, fiyat risklerini yönetmek için özellikle ona güvenen müşterilerinin çıkarlarına karşı koydu.
Blok Ev Ticareti Örneği
Bir hedge fonunun bir milyon ABC hissesine sahip olduğunu ve onu satmaya karar verdiğini varsayalım.
ABC genellikle günde yaklaşık 200.000 hisse ticareti yapar. Bu büyüklükteki bir blok ticareti, ABC'nin günlük ticaret modelini önemli ölçüde değiştirmeden halka açık bir borsadan geçemezdi. Ve bu, hedge fonu için maliyetli olabilir. Bunun yerine ABC, bir blok ev komisyoncusu olan Cantor Fitzgerald aracılığıyla çalışmaya karar verir.
Riskten korunma fonundaki tüccar, Cantor Fitzgerald'da ABC alıcıları arayan bir satış uzmanına bir mesaj gönderecek.
Hedge fonu, bir milyon hissenin tamamının satılık olduğunu hemen açıklamayacaktır. Bunun yerine, 100.000 hissenin mevcut olduğunu söylüyor. Bu, daha fazla potansiyel alıcı ortaya çıkarır.
Satış uzmanı, yatırımcıları 100.000 ABC hissesinin satılık olduğu konusunda uyarır. Tüccarlar, ilgiyi ölçmek için bağlantılarına ulaşır.
Sonunda, riskten korunma fonu ve bir alıcı veya alıcılar bir anlaşma yapacaktır.
##Öne çıkanlar
Tanım olarak, bir blok ticareti, kuruş hisse senetleri hariç, 200.000 ABD Dolarından fazla tahvil veya 10.000 hisse senedidir.
Blok alım satım işlemleri halka açık borsalarda değil, doğrudan alıcılar ve satıcılar arasında yapılır.
kurumsal yatırımcılar arasındaki büyük blok alım satımlarıyla ilgilenen aracı kurumlardır.
