Hubungi Premium

Apakah Panggilan Premium?

Premium panggilan ialah amaun dolar melebihi nilai tara sekuriti hutang boleh panggil yang diberikan kepada pemegang apabila sekuriti itu ditebus awal oleh pengeluar.

Premium panggilan juga dipanggil premium penebusan. Dalam terminologi opsyen, premium panggilan ialah amaun yang pembeli opsyen panggilan mesti bayar kepada penulis.

Cara Panggilan Premium Berfungsi

Premium panggilan ialah jumlah melebihi nilai muka sekuriti dan dibayar sekiranya sekuriti itu ditebus sebelum tarikh matang yang dijadualkan. Dengan kata lain, premium panggilan ialah perbezaan antara harga panggilan bon dan nilai tara yang dinyatakan.

Kebanyakan bon korporat dan saham pilihan mempunyai peruntukan panggilan yang membenarkan penerbit sekuriti untuk menebus sekuriti sebelum ia matang. Sekuriti yang mempunyai ciri ini dirujuk sebagai sekuriti boleh panggil. Apabila bon boleh dipanggil, penerbit mempunyai hak untuk memanggil bon apabila kadar faedah menurun.

Bon sedia ada akan ditebus lebih awal dan penerbit mengambil kesempatan daripada kadar faedah rendah yang menarik dalam pasaran dengan membiayai semula terbitan hutangnya. Sebenarnya, penerbit membeli balik bon berbayar kupon yang lebih tinggi, dan menerbitkan semula bon dengan kadar kupon yang lebih rendah. Ini secara berkesan mengurangkan kos peminjaman syarikat.

Walaupun ini menguntungkan penerbit bon, ia mendedahkan pemegang bon kepada risiko pelaburan semula — risiko melabur semula dana mereka dalam bon yang membayar faedah yang lebih rendah. Selain itu, bon yang ditebus awal berhenti membuat pembayaran faedah kepada pemegang bon. Sebagai contoh, pelabur yang memegang bon 10 tahun yang dipanggil selepas empat tahun tidak akan menerima bayaran kupon untuk baki enam tahun selepas bon itu ditebus. Untuk memberi pampasan kepada pemegang sekuriti boleh panggil untuk risiko pelaburan semula yang terdedah kepada mereka dan untuk melucutkan pendapatan faedah masa hadapan, pengeluar biasanya akan membayar premium panggilan.

Pertimbangan Khas

Untuk bon tidak boleh panggil atau untuk bon yang ditebus semasa tempoh perlindungan panggilannya,. premium panggilan ialah penalti yang dibayar oleh pengeluar kepada pemegang bon. Semasa beberapa tahun pertama panggilan dibenarkan, premium biasanya sama dengan faedah satu tahun. Bergantung pada terma perjanjian bon, premium panggilan menurun secara beransur-ansur apabila tarikh semasa menghampiri tarikh matang. Pada tempoh matang, premium panggilan adalah sifar.

Jenis Panggilan Premium

Selain premium panggilan untuk sekuriti boleh panggil, terdapat premium panggilan yang berkaitan dengan pilihan. Opsyen panggilan ialah kontrak kewangan yang memberi pembeli hak untuk membeli saham asas pada harga yang dipersetujui. Premium panggilan ialah harga yang dibayar oleh pembeli kepada penjual (atau penulis) untuk mendapatkan hak ini.

Sebagai contoh, pelabur membeli pilihan panggilan 20 Jan 2023 pada Apple (AAPL) dengan harga mogok $180. Jika menjelang 20 Jan, harga saham meningkat melebihi $180, pelabur akan menggunakan pilihan mereka untuk membeli 100 saham Apple pada $180 setiap satu. Walau bagaimanapun, untuk menerima hak yang berkaitan dengan pilihan panggilan, premium panggilan mesti dibayar kepada penjual. Dalam kes ini, premium untuk satu pilihan panggilan Apple $180 ialah $15.65 sesaham (1 kontrak = 100 saham). Oleh itu, penulis panggilan (penjual) menerima $1,565 ($15.65 x 100 saham). Agar urus niaga ini menguntungkan pembeli panggilan, bagaimanapun, harga Apple pada tamat tempoh kontrak mestilah melebihi $195.65 sesaham untuk mengambil kira premium yang dibayar ($180 + $15.65). Ini dirujuk sebagai harga pulang modal.

Sorotan

• Bon, saham pilihan dan sekuriti boleh panggil lain biasanya dipanggil apabila kadar faedah jatuh.

• Premium panggilan ialah amaun melebihi nilai tara yang diterima oleh pemilik sekuriti hutang jika sekuriti itu dipanggil awal.

• Untuk pilihan, premium panggilan ialah amaun yang dibayar semasa membeli opsyen panggilan (iaitu, harga pasarannya).