Kaedah Hasil Malar
Apakah Kaedah Hasil Malar?
Kaedah hasil malar ialah satu cara untuk mengira diskaun terakru bon yang berdagang di pasaran sekunder.
Ia merupakan alternatif kepada kaedah akruan yang boleh dikira,. dan walaupun ia biasanya menghasilkan akruan diskaun yang lebih rendah daripada kaedah yang terakhir, ia memerlukan pengiraan yang lebih kompleks.
Memahami Kaedah Hasil Malar
Untuk tujuan cukai, sama ada kaedah akruan yang boleh dikadar atau kaedah hasil malar boleh digunakan untuk mengira hasil pada bon diskaun atau bon kupon sifar.
Kaedah terakru boleh dikira mengira jumlah pendapatan atau perbelanjaan terakru dan bukannya jumlah yang dibayar. Ia menghasilkan akruan diskaun yang lebih besar daripada kaedah hasil malar.
Kaedah akruan berkadar dikira dengan membahagikan diskaun pasaran bon dengan bilangan hari dari tarikh matang bon ditolak tarikh pembelian, didarab dengan bilangan hari pelabur benar-benar memegang bon.
Pengiraan hasil yang berterusan adalah lebih kompleks. Amaun hasil malar dikira dengan mendarabkan asas larasan dengan hasil semasa terbitan dan kemudian menolak faedah kupon.
Kaedah ini juga dikenali sebagai kaedah pelunasan yang berkesan atau saintifik.
Cara Bon Kupon Sifar Berfungsi
Bon kupon sifar tidak membayar faedah atau kupon sepanjang hayat bon. Sebaliknya, bon diterbitkan pada harga diskaun kepada nilai mukanya, dan pelabur bon dibayar balik nilai muka pada tarikh matang. Perbezaan antara harga yang dibayar dan jumlah yang dibayar adalah keuntungan pelabur.
Sebagai contoh, bon kupon sifar dengan nilai muka $100 mungkin dibeli dengan harga $75. Pada tarikh matang, pemegang bon dibayar balik nilai muka penuh $100 bon tersebut.
Walaupun bon ini tidak membayar kupon, Perkhidmatan Hasil Dalam Negeri (IRS) memerlukan pemegang bon kupon sifar masih melaporkan faedah yang dikira yang diperolehi ke atas bon sebagai pendapatan untuk tujuan cukai. Menggunakan kaedah hasil berterusan, pemilik bon boleh menentukan berapa banyak yang boleh ditolak setiap tahun.
Cara Mengira Hasil Malar
Kaedah hasil malar ialah kaedah pertambahan diskaun bon,. yang diterjemahkan kepada peningkatan beransur-ansur dari semasa ke semasa, memandangkan nilai bon diskaun meningkat dari semasa ke semasa sehingga ia menyamai nilai muka.
Langkah pertama dalam kaedah hasil malar ialah menentukan hasil hingga matang (YTM). Ini adalah hasil yang akan diperoleh pada bon jika ia dipegang sehingga matang. Sebagai contoh, bon kupon sifar dikeluarkan untuk $75 dengan tarikh matang 10 tahun. Hasil kepada kematangan bergantung pada kekerapan hasil dikompaun.
IRS membenarkan pembayar cukai sedikit fleksibiliti dalam menentukan tempoh akruan yang akan digunakan untuk hasil pengkomputeran. Demi kesederhanaan, mari kita anggap ia dikompaun setiap tahun. Untuk contoh ini, YTM boleh dikira sebagai:
$100 nilai tara = $75 x (1 + r)10
$100/$75 = (1 + r)10
1.3333 = (1 + r)10
r = 2.92%
Mari kita andaikan kadar kupon pada bon ini ialah 2% (dengan mengandaikan bahawa bon pembayar faedah yang serupa membayar 2%). Selepas satu tahun (ingat kami mengkompaun setiap tahun), akruan pada bon ialah:
Akruantempoh1 = ($75 x 2.92%) – Faedah kupon
Sejak faedah kupon = 2% x $100 = $2
Akruan tempoh1 = $2.19 – $2
Akruan tempoh1 = $0.19
Harga belian sebanyak $75 mewakili asas bon pada terbitan. Walau bagaimanapun, dalam tempoh berikutnya, asas menjadi harga belian ditambah faedah terakru. Sebagai contoh, selepas tahun 2, akruan boleh dikira sebagai:
Akruan tempoh2 = [($75 + $0.19) x 2.92%] - $2
Akruan tempoh2 = $0.20
Tempoh 3 hingga 10 boleh dikira dengan cara yang sama, menggunakan akruan tempoh dahulu untuk mengira asas tempoh semasa.
Secara intuitif, bon diskaun mempunyai akruan positif. Dengan kata lain, asas bertambah.
Mengira Faedah dalam Bon Premium
Begitu juga, faedah dalam bon premium juga boleh ditentukan menggunakan kaedah hasil malar. Bon premium diterbitkan pada harga yang lebih tinggi daripada nilai tara bon. Nilai bon berkurangan dari semasa ke semasa sehingga ia mencapai par pada tempoh matang.
Faedah boleh dipertanggungjawabkan ke atas bon premium adalah negatif dan kaedah hasil berterusan melunaskan (berbanding dengan penambahan) premium bon.
Oleh itu, bon premium akan mempunyai akruan negatif.
Keputusan untuk menggunakan sama ada kaedah hasil malar atau kaedah akruan ratable mesti dibuat pada masa bon dibeli. Keputusan ini tidak boleh diterbalikkan dan serupa dengan kaedah yang ditetapkan IRS kepada diskaun terbitan asal boleh cukai komputer (OID) seperti yang digariskan dalam Penerbitan IRS 1212.
Sorotan
Bon sifar-kupon tidak membayar kupon tetapi IRS memerlukan pemiliknya melaporkan faedah yang dikira sebagai pendapatan.
Kaedah hasil malar mengira nilai bon kupon sifar pada masa tertentu sebelum tempoh matangnya.
Sama ada kaedah hasil malar atau kaedah akruan ratable boleh digunakan.
