Bon Kupon Sifar

Bon ialah instrumen kewangan yang membolehkan pelabur memperoleh wang dengan meminjamkan wang kepada kerajaan atau syarikat untuk tempoh masa yang ditetapkan. Lazimnya, pengeluar bon (kerajaan dan syarikat) memberi ganjaran kepada pemegang bon (pelabur) dengan bayaran faedah yang dipanggil "kupon" sepanjang tempoh bon sebelum memulangkan amaun prinsipal, atau "nilai muka," bon kepada pemegang sebaik sahaja bon matang. .

Apabila ia berkaitan dengan bon yang membayar faedah, keuntungan pelabur—dengan andaian mereka memegang bon untuk keseluruhan tempohnya dan tidak menjualnya semula—ialah jumlah nilai pembayaran kupon yang mereka terima sepanjang tempoh bon. Jadi apakah bon kupon sifar, dan bagaimanakah pelabur membuat wang dengan mereka?

Apakah Bon Kupon Sifar dan Bagaimana Ia Berfungsi?

Seperti bon biasa , bon sifar kupon ialah sekuriti kewangan yang matang dari semasa ke semasa, dan nilai muka (par)nya dibayar kepada pemegangnya pada akhir tempohnya. Tidak seperti bon berbayar kupon, bagaimanapun, bon kupon sifar tidak menyediakan pembayaran kupon berkala—maka namanya.

Memandangkan mereka tidak menawarkan pembayaran faedah,. bon ini dijual pada harga diskaun untuk memberi insentif kepada pelabur untuk membelinya. Atas sebab ini, ia kadangkala dirujuk sebagai bon "diskaun mendalam". Perbezaan antara harga belian terdiskaun bon kupon sifar dan nilai mukanya ialah keuntungan pelaburnya.

Apakah Faedah Dikira?

Perbezaan antara harga belian bon kupon sifar dan nilai mukanya (keuntungan pelabur jika mereka berpegang pada tempoh) sering dirujuk sebagai faedah yang dikira. Impute bermaksud “untuk menyerahkan atau mengagihkan kepada,” jadi imputed interest pada asasnya bermaksud “faedah tersirat yang diberikan kepada bon walaupun kekurangan pembayaran faedah sebenar.”

Jadi, apabila hasil bon biasa ialah jumlah nilai semua pembayaran faedahnya, hasil bon kupon sifar ialah faedah yang dikira, atau amaun yang nilai mukanya didiskaunkan apabila ia dijual.

Bagaimanakah Bon Sifar Kupon Berbeza Daripada Bon Biasa?

Tidak seperti bon tradisional, bon sifar kupon bukanlah instrumen hutang pendapatan tetap . biasa Walaupun pemegang bon menerima bayaran faedah secara tetap (biasanya dua kali setahun atau setiap tahun), pemegang bon kupon sifar tidak pernah menerima bayaran faedah. Sebaliknya, mereka menerima satu sekaligus wang tunai apabila bon matang (atau jualan, jika mereka menjualnya sebelum ia matang).

Selain itu, bon kupon sifar adalah lebih tidak menentu daripada bon tradisional. Ini bermakna nilai mereka cenderung meningkat lebih daripada nilai bon biasa apabila kadar faedah turun (dan sebaliknya)

Bagaimanakah Harga Bon Kupon Sifar?

Semakin lama masa sehingga bon matang, semakin berisiko, jadi secara amnya, bon dengan tempoh yang lebih panjang dijual pada diskaun yang lebih tinggi (iaitu, mempunyai hasil yang lebih tinggi). Biasanya, formula berikut digunakan untuk mengira harga jualan bon kupon sifar berdasarkan nilai muka dan tarikh matangnya.

Formula Harga Bon Kupon Sifar

Harga Jualan = FV / (1 + IR) ^N

di mana:

• FV ialah nilai muka bon.

• IR ialah kadar faedah yang dikira (dinyatakan sebagai perpuluhan).

• N ialah bilangan tahun sehingga bon matang.

Contoh Harga Bon Kupon Sifar

Jika pelabur ingin membuat 5% faedah yang dikira ke atas bon sifar-kupon dengan nilai muka $15,000 yang matang dalam empat tahun, berapa banyak yang mereka sanggup bayar?

Harga Jualan = FV / (1 + IR) ^NHarga Jualan = $15,000 / (1 + 0.05) ⁴Harga Jualan = $15,000 / (1.05) ⁴Harga Jualan = $15,000 / (1.05) ⁴Jualan Harga = $15,000 / (1.05) ⁴Harga Jualan = $12,295.08

Jadi, dalam senario ini, pelabur akan membayar $12,295.08 hari ini sebagai pertukaran untuk $15,000 dalam tempoh empat tahun.

Bagaimanakah Pendapatan Daripada Bon Kupon Sifar Dikenakan Cukai?

Walaupun bon sifar kupon sebenarnya tidak membayar faedah, pemegang bon masih tertakluk kepada sebarang cukai yang dikenakan ke atas faedah yang dikira mereka setiap tahun. Ini bermakna mereka mesti membayar cukai ke atas pendapatan yang tidak akan mereka terima sehingga bon mereka matang.

Sebagai contoh, jika bon kupon sifar dijual pada diskaun $100 dan matang dalam tempoh empat tahun, pemegangnya perlu membayar kadar cukai faedah bon yang berkenaan pada nilai $25 daripada jumlah hasil bon $100 setiap tahun.

Bergantung pada pengeluar bon dan di mana ia dibeli, pembayaran faedah yang dikira boleh atau mungkin tidak boleh dikenakan cukai di peringkat persekutuan, negeri dan tempatan. Kadangkala, cukai ini boleh ditangguhkan jika bon dibeli melalui akaun persaraan tertunda cukai seperti IRA atau 401K. Memandangkan ramai individu mempunyai pendapatan yang lebih rendah setelah bersara, mereka mungkin jatuh ke dalam kurungan cukai pendapatan yang lebih rendah, jadi penangguhan cukai dengan akaun persaraan boleh membantu meminimumkan kesan cukai ke atas hasil bon.

Di Mana Anda Boleh Beli Bon Kupon Sifar?

Bon sifar kupon, seperti bon lain, boleh dibeli terus daripada kerajaan dan syarikat yang menerbitkannya, melalui bank atau broker, atau di pasaran sekunder.

##Sorotan

• Bon sifar-kupon berdagang pada diskaun yang mendalam, menawarkan keuntungan nilai muka penuh (par) pada tempoh matang.

• Bon kupon sifar ialah instrumen keselamatan hutang yang tidak membayar faedah.

• Perbezaan antara harga belian bon kupon sifar dan nilai tara menunjukkan pulangan pelabur.

##Soalan Lazim

Bagaimanakah Bon Sifar Kupon Berbeza Daripada Bon Biasa?

Pembayaran faedah, atau kupon, adalah pembeza utama antara kupon sifar dan bon biasa. Bon biasa, yang juga dipanggil bon kupon, membayar faedah sepanjang hayat bon dan juga membayar balik prinsipal pada tempoh matang. Bon kupon sifar tidak membayar faedah tetapi sebaliknya berdagang pada diskaun yang tinggi, memberikan pelabur keuntungan pada tempoh matang apabila mereka menebus bon untuk nilai muka penuhnya.

Bagaimanakah Pelabur Menghargakan Bon Kupon Sifar?

Seorang pelabur memilih bon kupon sifar yang mereka ingin beli berdasarkan beberapa kriteria, tetapi salah satu yang utama ialah kadar faedah yang dikira yang boleh mereka perolehi pada tempoh matang. Harga bon kupon sifar boleh dikira dengan persamaan berikut:Harga bon kupon sifar = Nilai kematangan ÷ (1 + kadar faedah yang diperlukan)^bilangan tahun hingga matang

Bagaimanakah Bon Kupon Sifar Cukai IRS?

Faedah yang dikira, kadangkala dirujuk sebagai "faedah hantu", ialah anggaran kadar faedah. Faedah yang dikira ke atas bon adalah tertakluk kepada cukai pendapatan. IRS menggunakan kaedah akretif apabila mengira faedah yang dikira ke atas bon Perbendaharaan dan mempunyai kadar persekutuan terpakai yang menetapkan kadar faedah minimum berhubung dengan faedah yang dikira dan peraturan diskaun terbitan asal.