Cross Trade
Apakah itu Cross Trade?
Perdagangan silang ialah amalan di mana pesanan beli dan jual untuk aset yang sama diimbangi tanpa merekodkan dagangan di bursa. Ia adalah aktiviti yang tidak dibenarkan pada kebanyakan pertukaran utama.
Perdagangan silang juga berlaku secara sah apabila broker melaksanakan pesanan belian dan jualan yang sepadan untuk keselamatan yang sama merentas akaun pelanggan yang berbeza dan melaporkannya di bursa. Sebagai contoh, jika seorang pelanggan ingin menjual dan seorang lagi ingin membeli, broker boleh memadankan kedua-dua pesanan tersebut tanpa menghantar pesanan ke bursa saham untuk diisi tetapi mengisinya sebagai perdagangan silang dan kemudian melaporkan transaksi selepas fakta tetapi dalam cara yang tepat pada masanya dan dicap masa dengan masa dan harga salib. Jenis dagangan silang ini juga mesti dilaksanakan pada harga yang sepadan dengan harga tanda et semasa pada masa itu.
Penting
Dagangan silang selalunya dilakukan untuk dagangan yang melibatkan pesanan beli dan jual dipadankan yang dikaitkan dengan perdagangan derivatif, seperti lindung nilai pada perdagangan pilihan delta neutral.
Bagaimana Cross Trade Berfungsi
Dagangan silang mempunyai perangkap yang wujud kerana kekurangan pelaporan yang betul yang terlibat. Apabila perdagangan tidak direkodkan melalui bursa, satu atau kedua-dua pelanggan mungkin tidak mendapat harga pasaran semasa yang tersedia kepada peserta pasaran (bukan perdagangan silang) yang lain. Memandangkan pesanan tidak pernah disenaraikan secara terbuka, pelabur mungkin tidak dimaklumkan sama ada harga yang lebih baik mungkin telah tersedia. Dagangan silang biasanya tidak dibenarkan di bursa utama. Pesanan perlu dihantar ke bursa dan semua dagangan mesti direkodkan.
Walau bagaimanapun, perdagangan silang dibenarkan dalam situasi terpilih, seperti apabila kedua-dua pembeli dan penjual adalah pelanggan pengurus aset yang sama dan harga dagangan silang dianggap kompetitif pada masa perdagangan.
Pengurus portfolio boleh memindahkan aset pelanggan dengan berkesan kepada pelanggan lain yang menginginkannya dan menghapuskan penyebaran pada perdagangan. Broker dan pengurus mesti membuktikan harga pasaran yang adil untuk urus niaga dan merekodkan perdagangan sebagai silang untuk klasifikasi peraturan yang betul. Pengurus aset mesti dapat membuktikan kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) bahawa perdagangan itu memberi manfaat kepada kedua-dua pihak.
Kebimbangan Mengenai Cross Trade
Walaupun perdagangan silang tidak memerlukan setiap pelabur untuk menentukan harga untuk urus niaga diteruskan, pesanan sepadan berlaku apabila broker menerima pesanan beli dan jual daripada dua pelabur berbeza yang kedua-duanya menyenaraikan harga yang sama. Bergantung pada peraturan tempatan, perdagangan jenis ini mungkin dibenarkan, kerana setiap pelabur telah menyatakan minat untuk menyelesaikan transaksi pada titik harga yang ditentukan. Ini mungkin lebih relevan untuk pelabur berdagang sekuriti yang sangat tidak menentu di mana nilainya mungkin berubah secara mendadak dalam tempoh yang singkat.
Dagangan silang adalah kontroversi kerana ia mungkin menjejaskan kepercayaan dalam pasaran. Walaupun sesetengah dagangan silang secara teknikalnya sah, peserta pasaran lain tidak diberi peluang untuk berinteraksi dengan pesanan tersebut. Peserta pasaran mungkin ingin berinteraksi dengan salah satu pesanan tersebut, tetapi tidak diberi peluang kerana perdagangan berlaku di luar bursa. Kebimbangan lain ialah satu siri perdagangan silang boleh digunakan untuk ' melukis pita ', satu bentuk manipulasi pasaran haram di mana pemain pasaran cuba mempengaruhi harga sekuriti dengan membeli dan menjualnya sesama mereka untuk mewujudkan penampilan perdagangan yang besar. aktiviti.
Sorotan
Dagangan silang dibenarkan apabila broker memindahkan aset pelanggan antara akaun, untuk lindung nilai perdagangan derivatif dan pesanan blok tertentu.
Perdagangan silang ialah amalan di mana pesanan beli dan jual untuk aset yang sama diimbangi tanpa merekodkan dagangan di bursa. Ini adalah aktiviti yang tidak dibenarkan pada kebanyakan pertukaran utama.
Perdagangan silang juga berlaku secara sah apabila broker melaksanakan pesanan belian dan jualan yang sepadan untuk keselamatan yang sama merentas akaun pelanggan yang berbeza dan melaporkannya di bursa.
