Rota de comércio
O que é um comércio cruzado?
Uma negociação cruzada é uma prática em que as ordens de compra e venda para o mesmo ativo são compensadas sem registrar a negociação na bolsa. É uma atividade que não é permitida na maioria das principais bolsas.
Uma negociação cruzada também ocorre legitimamente quando um corretor executa ordens de compra e venda combinadas para o mesmo título em diferentes contas de clientes e as relata em uma troca. Por exemplo, se um cliente quer vender e outro quer comprar, o corretor pode combinar essas duas ordens sem enviar as ordens para a bolsa de valores para serem preenchidas,. mas preenchendo-as como uma negociação cruzada e, em seguida, relatando as transações após o fato, mas em uma maneira oportuna e marcada com o tempo e o preço da cruz. Esses tipos de cross trades também devem ser executados a um preço que corresponda ao preço de mercado vigente no momento.
Importante
As negociações cruzadas são frequentemente realizadas para negociações que envolvem ordens de compra e venda combinadas que estão vinculadas a uma negociação de derivativos, como o hedge em uma negociação de opções delta-neutral.
Como funciona um comércio cruzado
As operações cruzadas têm armadilhas inerentes devido à falta de relatórios adequados envolvidos. Quando a negociação não é registrada através da bolsa, um ou ambos os clientes podem não obter o preço de mercado atual que está disponível para outros participantes do mercado (não-cross trade). Como as ordens nunca são listadas publicamente, os investidores podem não ser informados se um preço melhor pode estar disponível. Normalmente, as negociações cruzadas não são permitidas nas principais bolsas. As ordens precisam ser enviadas para a bolsa e todas as negociações devem ser registradas.
No entanto, os cross trades são permitidos em situações selecionadas, como quando o comprador e o vendedor são clientes do mesmo gestor de ativos e o preço do cross trade é considerado competitivo no momento da negociação.
Um gerente de portfólio pode efetivamente mover o ativo de um cliente para outro cliente que o deseja e eliminar o spread na negociação. O corretor e o gerente devem provar um preço justo de mercado para a transação e registrar a negociação como um cruzamento para a devida classificação regulatória. O gestor de ativos deve ser capaz de provar à Securities and Exchange Commission (SEC) que a negociação foi benéfica para ambas as partes.
Preocupações sobre comércios cruzados
Embora uma negociação cruzada não exija que cada investidor especifique um preço para a transação prosseguir, as ordens correspondentes ocorrem quando um corretor recebe uma ordem de compra e venda de dois investidores diferentes, ambos listando o mesmo preço. Dependendo das regulamentações locais, negociações dessa natureza podem ser permitidas, uma vez que cada investidor manifestou interesse em concluir uma transação no preço especificado. Isso pode ser mais relevante para investidores que negociam títulos altamente voláteis,. onde o valor pode mudar drasticamente em um curto período de tempo.
As operações cruzadas são controversas porque podem minar a confiança no mercado. Embora algumas negociações cruzadas sejam tecnicamente legais, outros participantes do mercado não tiveram a oportunidade de interagir com essas ordens. Os participantes do mercado podem querer interagir com uma dessas ordens, mas não tiveram a chance porque a negociação ocorreu fora da bolsa. Outra preocupação é que uma série de negociações cruzadas pode ser usada para ' pintar a fita ', uma forma de manipulação ilegal de mercado pela qual os participantes do mercado tentam influenciar o preço de um título comprando e vendendo entre si para criar a aparência de negociação substancial atividade.
Destaques
As operações cruzadas são permitidas quando os corretores estão transferindo ativos de clientes entre contas, para hedges de negociação de derivativos e determinadas ordens de bloco.
Uma negociação cruzada é uma prática em que as ordens de compra e venda para o mesmo ativo são compensadas sem registrar a negociação na bolsa. Esta é uma atividade que não é permitida na maioria das principais bolsas.
Uma negociação cruzada também ocorre legitimamente quando um corretor executa ordens de compra e venda combinadas para o mesmo título em diferentes contas de clientes e as relata em uma bolsa.
