Çapraz ticaret
Çapraz Ticaret Nedir?
Çapraz ticaret, aynı varlık için alım ve satım emirlerinin borsada işlem kaydedilmeden dengelendiği bir uygulamadır. Çoğu büyük borsada izin verilmeyen bir faaliyettir.
Bir aracı,. farklı müşteri hesaplarında aynı güvenlik için eşleşen satın alma ve satış emirleri gerçekleştirdiğinde ve bunları bir borsada rapor ettiğinde, bir çapraz ticaret de meşru olarak gerçekleşir. Örneğin, bir müşteri satış yapmak ve diğeri satın almak isterse, komisyoncu bu iki emri, doldurulacak emirleri borsaya göndermeden, ancak bunları bir çapraz ticaret olarak doldurmadan ve daha sonra, ancak daha sonra işlemleri rapor ederek eşleştirebilir. haç zamanı ve fiyatı ile zamanında ve zaman damgalı. Bu tür çapraz işlemler, o sırada geçerli olan piyasa fiyatına tekabül eden bir fiyattan da gerçekleştirilmelidir.
Önemli
Çapraz işlemler genellikle, bir delta-nötr opsiyon ticaretinde riskten korunma gibi bir türev ticaretle bağlantılı eşleşen alış ve satış emirlerini içeren işlemler için gerçekleştirilir.
Çapraz Ticaret Nasıl Çalışır?
Çapraz ticaretin, ilgili uygun raporlama eksikliğinden dolayı doğal tuzakları vardır. İşlem, borsa aracılığıyla kaydedilmediğinde, bir veya her iki müşteri, diğer (çapraz ticaret olmayan) piyasa katılımcılarının kullanabileceği mevcut piyasa fiyatını alamayabilir. Emirler hiçbir zaman halka açık olarak listelenmediğinden, yatırımcılar daha iyi bir fiyatın mevcut olup olmadığı konusunda bilgilendirilmeyebilir. Büyük borsalarda çapraz işlemlere genellikle izin verilmez. Emirlerin borsaya gönderilmesi ve tüm işlemlerin kaydedilmesi gerekir.
Ancak, hem alıcı hem de satıcının aynı varlık yöneticisinin müşterisi olması ve çapraz ticaretin fiyatının işlem sırasında rekabetçi olarak kabul edilmesi gibi belirli durumlarda çapraz işlemlere izin verilir.
Bir portföy yöneticisi,. bir müşterinin varlığını, onu isteyen başka bir müşteriye etkin bir şekilde taşıyabilir ve ticaretteki yayılmayı ortadan kaldırabilir. Broker ve yönetici, işlem için adil bir piyasa fiyatı kanıtlamalı ve uygun düzenleyici sınıflandırma için ticareti çapraz olarak kaydetmelidir. Varlık yöneticisi, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) ticaretin her iki taraf için de faydalı olduğunu kanıtlayabilmelidir .
Çapraz İşlemlerle İlgili Endişeler
Çapraz ticaret, her yatırımcının işlemin devam etmesi için bir fiyat belirtmesini gerektirmese de, bir komisyoncu aynı fiyatı listeleyen iki farklı yatırımcıdan bir alım ve satım emri aldığında eşleşen emirler oluşur. Yerel düzenlemelere bağlı olarak, her yatırımcı belirtilen fiyat noktasında bir işlemi tamamlamakla ilgilendiğini ifade ettiğinden, bu nitelikteki işlemlere izin verilebilir. Bu , değerin kısa sürede önemli ölçüde değişebileceği, oldukça değişken menkul kıymetler ticareti yapan yatırımcılar için daha uygun olabilir.
Çapraz işlemler tartışmalıdır çünkü piyasaya olan güveni sarsarlar. Bazı çapraz işlemler teknik olarak yasal olsa da, diğer piyasa katılımcılarına bu emirlerle etkileşim kurma fırsatı verilmedi. Piyasa katılımcıları bu emirlerden biriyle etkileşim kurmak istemiş olabilir, ancak ticaret borsa dışında gerçekleştiği için şans verilmedi. Başka bir endişe de , piyasa oyuncularının önemli bir ticaret görünümü yaratmak için bir menkul kıymeti kendi aralarında alıp satarak bir menkul kıymetin fiyatını etkilemeye çalıştıkları bir tür yasa dışı piyasa manipülasyonu olan bir dizi çapraz ticaretin ' kaseti boyamak ' için kullanılabileceğidir. aktivite.
Öne Çıkanlar
Çapraz işlemlere, brokerler müşteri varlıklarını hesaplar arasında transfer ederken, türev ticaret korumaları ve belirli blok emirleri için izin verilir.
Çapraz ticaret, aynı varlık için alım ve satım emirlerinin, alım satımı borsada kaydetmeden mahsup edildiği bir uygulamadır. Bu, çoğu büyük borsada izin verilmeyen bir faaliyettir.
Bir aracı, farklı müşteri hesaplarında aynı güvenlik için eşleşen satın alma ve satış emirleri gerçekleştirdiğinde ve bunları bir borsada rapor ettiğinde, bir çapraz ticaret de meşru olarak gerçekleşir.
