Nisbah Hutang-kepada-Ekuiti (D/E).

Apabila operasi atau aset syarikat dibiayai terutamanya oleh hutang, ia sering digambarkan sebagai leverage. Untuk menentukan sejauh mana leveraj syarikat, atau untuk membandingkan syarikat dari segi pergantungan masing-masing pada hutang, pelabur melihat nisbah leverage,. yang paling popular ialah nisbah hutang kepada ekuiti atau nisbah D/E.

Apakah Nisbah Hutang-kepada-Ekuiti (D/E)?

Nisbah hutang kepada ekuiti ialah metrik—dinyatakan sama ada sebagai peratusan atau perpuluhan—yang meneliti perkadaran operasi syarikat yang dibiayai melalui hutang (juga dikenali sebagai liabiliti ) berbanding ekuiti pemegang saham.

Jika nisbah D/E syarikat ialah 1.0 (atau 100%), ini bermakna liabilitinya adalah sama dengan ekuiti pemegang sahamnya. Apa-apa yang lebih tinggi daripada 1 menunjukkan bahawa syarikat lebih bergantung pada pinjaman daripada ekuiti untuk membiayai operasinya. Apa-apa yang kurang daripada 1, sebaliknya, menunjukkan bahawa syarikat lebih bergantung pada ekuiti daripada hutang.

Bagaimana Anda Mengira Nisbah D/E Syarikat?

Untuk mengira nisbah hutang kepada ekuiti syarikat, bahagikan semua liabilitinya (termasuk kedua-dua hutang jangka pendek dan panjang) dengan jumlah ekuiti pemegang sahamnya.

Nota: Semua angka ini boleh didapati pada kunci kira-kira syarikat.

Formula Nisbah D/E

D/E = Jumlah Liabiliti / Ekuiti Pemegang Saham

Nisbah D/E Contoh: Bed Bath & Beyond (NASDAQ: BBBY)

Sehingga November 2021, Bed Bath & Beyond melaporkan hutang jangka pendek sebanyak $348 juta, hutang jangka panjang sebanyak $2,713 juta dan ekuiti pemegang saham sebanyak $554 juta.

D/E = Jumlah Liabiliti / Ekuiti Pemegang Saham

D/E = ($348 juta + $2,713 juta) / $554 juta

D/E = $3061 juta / $554 juta

D/E = 5.53

Sehingga November 2021, operasi BBBY dibiayai oleh lebih lima kali ganda hutang daripada ekuiti pemegang saham.

Apakah Maksud Nisbah D/E Rendah?

Semakin rendah nisbah D/E syarikat, semakin kurang pergantungan operasinya pada modal yang dipinjam. Ini selalunya merupakan petanda yang baik, kerana semakin kurang leveraj sesebuah syarikat, semakin kecil kemungkinan syarikat tersebut gagal membayar, menjadi muflis atau muflis.

Apabila jelas bahawa syarikat akan dapat terus membayar hutangnya, ia menjadi lebih menarik kepada pelabur kerana dua sebab. Pertama, ia tidak mungkin mengalami masalah kewangan yang boleh menyebabkan stoknya kehilangan nilai yang ketara—dengan kata lain, ia agak “selamat”—dan kedua, ia akan dapat terus meminjam wang untuk membiayai projek pembesaran dan pembangunan yang boleh menghasilkan sahamnya lebih bernilai dalam jangka masa panjang.

Pemberi pinjaman mungkin lebih bersedia untuk menawarkan modal kepada syarikat yang mempunyai nisbah D/E yang rendah, dan pinjaman yang ditawarkan kepada mereka mungkin datang dengan kadar faedah yang lebih rendah memandangkan kemungkinan lalai mereka agak rendah.

Apakah Maksud Nisbah D/E Tinggi?

Nisbah D/E yang tinggi menunjukkan bahawa syarikat agak bergantung pada modal yang dipinjam untuk operasi berterusannya. Ini tidak semestinya sesuatu yang buruk, kerana hampir semua syarikat menggunakan hutang untuk membiayai projek dan pertumbuhan.

Bagi syarikat baharu dan syarikat baharu yang sedang mengalami pengembangan, khususnya, sejumlah besar pembiayaan hutang adalah perkara biasa. Walau bagaimanapun, jika perniagaan yang lebih matang yang tidak berkembang pesat mempunyai nisbah D/E yang jauh lebih tinggi daripada purata industrinya, ini mungkin menunjukkan bahawa perniagaan itu terlalu bergantung pada hutang dan boleh menghadapi masalah jika pendapatannya merosot.

Pelabur yang mengelak risiko yang mementingkan kestabilan berbanding potensi pertumbuhan cenderung untuk mengelak daripada melabur terlalu banyak dalam syarikat yang jauh lebih memanfaatkan daripada rakan industri mereka. Pemberi pinjaman juga mungkin teragak-agak untuk memberikan kredit kepada firma yang mempunyai leveraj tinggi, jadi semakin banyak hutang yang dimiliki syarikat berbanding ekuitinya, semakin tinggi kadar faedah yang mungkin perlu dibayar untuk hutang baharu.

Apakah Nisbah D/E Yang Baik?

Nisbah D/E berbeza dengan ketara antara industri dan berdasarkan umur syarikat. Atas sebab ini, tiada garis yang jelas antara nisbah "tinggi" dan "rendah", dan perkara yang dianggap "baik" boleh berbeza-beza bergantung pada orang yang anda tanya. Secara umum, jika nisbah D/E syarikat nyata lebih rendah daripada purata untuk industri, saiz syarikat dan umur syarikat mereka, nisbah tersebut boleh dianggap baik dengan selamat.

Nisbah D/E Purata mengikut Industri

TTT

Data setakat Januari 2022 daripada Sekolah Perniagaan Stern NYU

Bolehkah Nisbah D/E Menjadi Negatif?

Jika nisbah D/E perniagaan adalah negatif, ini bermakna ekuiti pemegang sahamnya adalah negatif kerana ia mempunyai lebih banyak liabiliti daripada aset. Ini akan menunjukkan bahawa perniagaan mungkin menuju ke muflis, dan sahamnya mungkin mempunyai sedikit nilai.

Apakah Had Nisbah D/E?

Kerana apa yang dianggap sebagai nisbah D/E "biasa" sangat berbeza-beza berdasarkan umur dan industri syarikat, metrik tersebut tidak begitu berguna dalam membandingkan perniagaan yang tidak begitu serupa. Selain itu, syarikat secara sengaja boleh menurunkan nisbah D/E mereka dengan mengeluarkan saham pilihan, yang disenaraikan di bawah ekuiti pemegang saham walaupun berkelakuan seperti hutang.

Apakah Nisbah Leverage Lain Yang Ada?

Hutang kepada jumlah aset ialah satu lagi nisbah leverage yang popular. Daripada membandingkan hutang dengan ekuiti, metrik ini membandingkan hutang dengan aset supaya pelabur dapat melihat berapa banyak perkara yang dimiliki oleh syarikat telah dibayar dengan modal yang dipinjam. Untuk mengira nisbah hutang kepada jumlah aset syarikat, bahagikan jumlah liabilitinya dengan jumlah nilai asetnya. Apa-apa yang melebihi 0.5 (atau 50%) menunjukkan bahawa kebanyakan aset syarikat dibiayai oleh hutang.

Sorotan

Walau bagaimanapun, nisbah D/E sukar untuk dibandingkan merentas kumpulan industri di mana jumlah hutang yang ideal akan berbeza-beza.
Nisbah leverage yang lebih tinggi cenderung menunjukkan syarikat atau saham yang mempunyai risiko yang lebih tinggi kepada pemegang saham.
Pelabur selalunya akan mengubah suai nisbah D/E untuk memberi tumpuan kepada hutang jangka panjang sahaja kerana risiko yang berkaitan dengan liabiliti jangka panjang adalah berbeza daripada hutang jangka pendek dan pemiutang.
Nisbah hutang kepada ekuiti (D/E) membandingkan jumlah liabiliti syarikat kepada ekuiti pemegang sahamnya dan boleh digunakan untuk menilai berapa banyak leverage yang digunakan syarikat.

Soalan Lazim

Bagaimanakah Nisbah D/E Boleh Digunakan untuk Mengukur Risiko Syarikat?

Nisbah D/E yang lebih tinggi mungkin menyukarkan syarikat untuk mendapatkan pembiayaan pada masa hadapan. Ini bermakna firma itu mungkin mengalami masa yang lebih sukar untuk membayar hutang sedia ada. D/E yang sangat tinggi boleh menunjukkan krisis kredit pada masa hadapan, termasuk gagal bayar pinjaman atau bon, atau muflis.

Apakah Yang Ditunjukkan oleh Nisbah Hutang-kepada-Ekuiti (D/E) 1.5?

Nisbah hutang kepada ekuiti 1.5 akan menunjukkan bahawa syarikat berkenaan mempunyai $1.50 hutang untuk setiap $1 ekuiti. Sebagai contoh, katakan syarikat itu mempunyai aset sebanyak $2 juta dan liabiliti sebanyak $1.2 juta. Oleh kerana ekuiti adalah sama dengan aset tolak liabiliti, ekuiti syarikat ialah $800,000. Oleh itu, nisbah D/Enya ialah $1.2 juta dibahagikan dengan $800,000, atau 1.5.

Apakah Nisbah Hutang-kepada-Ekuiti (D/E) yang Baik?

Apa yang dikira sebagai nisbah hutang kepada ekuiti (D/E) yang "baik" akan bergantung pada sifat perniagaan dan industrinya. Secara umumnya, nisbah D/E di bawah 1.0 akan dilihat sebagai agak selamat, manakala nisbah 2.0 atau lebih tinggi akan dianggap berisiko. Sesetengah industri, seperti perbankan, diketahui mempunyai nisbah D/E yang jauh lebih tinggi daripada yang lain. Ambil perhatian bahawa nisbah D/E yang terlalu rendah sebenarnya boleh menjadi isyarat negatif, menunjukkan bahawa firma itu tidak mengambil kesempatan daripada pembiayaan hutang untuk berkembang dan berkembang.

Apakah Industri yang Mempunyai Nisbah D/E Tinggi?

Dalam sektor perbankan dan perkhidmatan kewangan, nisbah D/E yang agak tinggi adalah perkara biasa. Bank membawa jumlah hutang yang lebih tinggi kerana mereka memiliki aset tetap yang besar dalam bentuk rangkaian cawangan. Industri lain yang biasanya menunjukkan nisbah yang lebih tinggi ialah industri berintensif modal, seperti industri penerbangan atau syarikat pembuatan besar, yang menggunakan tahap pembiayaan hutang yang tinggi sebagai amalan biasa.

Apakah Maksud D/E Menjadi Negatif?

Jika sesebuah syarikat mempunyai nisbah D/E negatif, ini bermakna syarikat itu mempunyai ekuiti pemegang saham negatif. Dalam erti kata lain, ini bermakna syarikat mempunyai lebih banyak liabiliti daripada aset. Dalam kebanyakan kes, ini dianggap sebagai tanda yang sangat berisiko, menunjukkan bahawa syarikat mungkin berisiko muflis. Sebagai contoh, jika syarikat dalam contoh terdahulu kami mempunyai liabiliti sebanyak $2.5 juta, nisbah D/Enya ialah -5.