Rapporto debito/equità (D/E).
Quando le operazioni o le attività di un'azienda sono finanziate principalmente dal debito, viene spesso descritto come soggetto a leva. Per determinare la leva finanziaria di una società o per confrontare le società in termini di rispettiva dipendenza dal debito, gli investitori considerano i rapporti di leva finanziaria,. il più popolare dei quali è il rapporto debito/equità , o rapporto D/E.
Che cos'è un rapporto debito/patrimonio netto (D/E)?
Un rapporto debito/equità è una metrica, espressa come percentuale o decimale, che esamina la proporzione delle operazioni di una società finanziata tramite debito (noto anche come passività ) rispetto al patrimonio netto.
Se il rapporto D/E di una società è 1,0 (o 100%), significa che le sue passività sono uguali al suo patrimonio netto. Qualsiasi valore superiore a 1 indica che un'azienda fa più affidamento sui prestiti che sul capitale proprio per finanziare le proprie operazioni. Qualsiasi valore inferiore a 1, d'altra parte, indica che un'azienda fa più affidamento sul capitale proprio che sul debito.
Come si calcola il rapporto D/E di un'azienda?
Per calcolare il rapporto debito/capitale netto di una società , dividi tutte le sue passività (compresi i debiti a breve ea lungo termine) per il patrimonio netto totale.
Nota: Tutti questi dati possono essere trovati nel bilancio di un'azienda.
Formula del rapporto D/E
D/E = Totale Passivo / Patrimonio Netto
Esempio di rapporto D/E: Bed Bath & Beyond (NASDAQ: BBBY)
A novembre del 2021, Bed Bath & Beyond ha registrato un debito a breve termine di $ 348 milioni, un debito a lungo termine di $ 2.713 milioni e un patrimonio netto di $ 554 milioni.
D/E = Totale Passivo / Patrimonio Netto
D/E = ($ 348 milioni + $ 2.713 milioni) / $ 554 milioni
D/E = $ 3061 milioni / $ 554 milioni
D/E = 5,53
A novembre 2021, le operazioni di BBBY erano finanziate da un debito cinque volte superiore al patrimonio netto.
Cosa significa un basso rapporto D/E?
Più basso è il rapporto D/E di una società , meno le sue operazioni dipendono dal capitale preso in prestito. Questo è spesso un buon segno, poiché meno un'azienda è indebitata , meno è probabile che inadempia sui pagamenti, diventi insolvente o fallisca.
Quando è chiaro che un'azienda sarà in grado di continuare a saldare i propri debiti, diventa più interessante per gli investitori per due motivi. In primo luogo, è improbabile che si imbattano in problemi finanziari che potrebbero causare una perdita significativa di valore delle sue azioni - in altre parole, è relativamente "sicuro" - e in secondo luogo, sarà in grado di continuare a prendere in prestito denaro per finanziare progetti di espansione e sviluppo che potrebbero il suo stock più prezioso a lungo termine.
I prestatori potrebbero essere più disposti a offrire capitale a società con rapporti D/E bassi e i prestiti offerti potrebbero avere tassi di interesse inferiori poiché la loro probabilità di insolvenza è relativamente bassa.
Cosa significa un rapporto D/E elevato?
Un elevato rapporto D/E suggerisce che un'azienda fa abbastanza affidamento sul capitale preso in prestito per continuare le sue operazioni. Questa non è necessariamente una cosa negativa, poiché praticamente tutte le aziende utilizzano il debito per finanziare progetti e crescita.
Per le startup e le nuove imprese in fase di espansione, in particolare, è del tutto normale un ingente ammontare di finanziamento tramite debito. Detto questo, se un'azienda più matura che non sta crescendo rapidamente ha un rapporto D/E molto più alto della media del settore, ciò potrebbe indicare che è eccessivamente dipendente dal debito e potrebbe incontrare problemi se i suoi guadagni scivolano.
Gli investitori avversi al rischio che apprezzano la stabilità rispetto al potenziale di crescita tendono a evitare di investire troppo in società che hanno una leva significativamente maggiore rispetto ai loro colleghi del settore. I prestatori possono anche essere riluttanti a concedere credito a società con un elevato indebitamento, quindi più debito ha una società rispetto al suo capitale proprio, più alti saranno i tassi di interesse che dovrà pagare sul nuovo debito.
Che cos'è un buon rapporto D/E?
I rapporti D/E variano in modo significativo tra i settori e in base all'età dell'azienda. Per questo motivo, non esiste una linea netta tra i rapporti "alto" e "basso" e ciò che è considerato "buono" può variare a seconda di chi lo chiedi. In generale, se il rapporto D/E di un'azienda è notevolmente inferiore alla media del settore, delle dimensioni dell'azienda e dell'età dell'azienda, può essere tranquillamente considerato buono.
Rapporto D/E medio per settore
TTT
Dati a gennaio 2022 dalla Stern School of Business della NYU
Un rapporto D/E può essere negativo?
Se il rapporto D/E di un'azienda è negativo, significa che il suo patrimonio netto è negativo perché ha più passività che attività . Ciò indicherebbe che un'azienda potrebbe essere diretta al fallimento e le sue azioni avrebbero probabilmente poco valore.
Quali sono i limiti del rapporto D/E?
Poiché ciò che è considerato un rapporto D/E "normale" varia molto in base all'età dell'azienda e al settore, la metrica non è particolarmente utile per confrontare aziende che non sono particolarmente simili. Inoltre, le società possono abbassare di proposito i loro rapporti D/E emettendo azioni privilegiate, che sono quotate nel patrimonio netto nonostante si comportino più come un debito.
Quali altri rapporti di leva ci sono?
Il debito rispetto alle attività totali è un altro popolare rapporto di leva finanziaria. Invece di confrontare il debito con il patrimonio netto, questa metrica confronta il debito con le attività in modo che gli investitori possano vedere quanto di ciò che un'azienda possiede è stato pagato con il capitale preso in prestito. Per calcolare il rapporto tra indebitamento e attività totali di una società , dividi le sue passività totali per il valore totale delle sue attività . Qualsiasi valore superiore a 0,5 (o 50%) indica che la maggior parte dei beni di un'azienda è stata finanziata dal debito.
Mette in risalto
Tuttavia, il rapporto D/E è difficile da confrontare tra i gruppi industriali in cui gli importi ideali del debito varieranno.
Rapporti di leva finanziaria più elevati tendono a indicare una società o un'azione con un rischio maggiore per gli azionisti.
Gli investitori spesso modificano il rapporto D/E per concentrarsi sul debito a lungo termine solo perché i rischi associati alle passività a lungo termine sono diversi dal debito e dai debiti a breve termine.
Il rapporto debito/equità (D/E) confronta le passività totali di una società con il suo patrimonio netto e può essere utilizzato per valutare quanta leva sta utilizzando una società .
FAQ
Come può essere utilizzato il rapporto D/E per misurare la rischiosità di un'azienda?
Un rapporto D/E più elevato potrebbe rendere più difficile per un'azienda ottenere finanziamenti in futuro. Ciò significa che l'azienda potrebbe avere difficoltà a pagare i suoi debiti esistenti. D/E molto elevati possono essere indicativi di una futura crisi del credito, compreso il default su prestiti o obbligazioni, o addirittura il fallimento.
Cosa indica un rapporto debito/patrimonio netto (D/E) di 1,5?
Un rapporto debito/patrimonio netto di 1,5 indicherebbe che la società in questione ha $ 1,50 di debito per ogni $ 1 di capitale proprio. Per illustrare, supponiamo che la società avesse attività per $ 2 milioni e passività per $ 1,2 milioni. Poiché l'equità è uguale alle attività meno le passività , l'equità della società sarebbe di $ 800.000. Il suo rapporto D/E sarebbe quindi di $ 1,2 milioni diviso per $ 800.000, o 1,5.
Qual è un buon rapporto tra debito e capitale proprio (D/E)?
Ciò che conta come un "buono" rapporto debito/equità (D/E) dipenderà dalla natura dell'azienda e dal suo settore. In generale, un rapporto D/E inferiore a 1,0 sarebbe considerato relativamente sicuro, mentre rapporti di 2,0 o superiori sarebbero considerati rischiosi. Alcuni settori, come quello bancario, sono noti per avere rapporti D/E molto più elevati di altri. Si noti che un rapporto D/E troppo basso potrebbe effettivamente essere un segnale negativo, indicando che l'azienda non sta sfruttando il finanziamento del debito per espandersi e crescere.
Quali industrie hanno rapporti D/E elevati?
Nel settore dei servizi bancari e finanziari, un rapporto D/E relativamente alto è comune. Le banche trasportano importi di debito più elevati perché possiedono ingenti immobilizzazioni sotto forma di reti di filiali. Altri settori che comunemente mostrano un rapporto relativamente più alto sono i settori ad alta intensità di capitale, come l'industria aerea o le grandi aziende manifatturiere, che utilizzano un livello elevato di finanziamento del debito come pratica comune.
Cosa significa per D/E essere negativo?
Se una società ha un rapporto D/E negativo, significa che la società ha un patrimonio netto negativo. In altre parole, significa che l'azienda ha più passività che attività . Nella maggior parte dei casi, questo è considerato un segnale molto rischioso, indicando che l'azienda potrebbe essere a rischio di fallimento. Ad esempio, se la società nel nostro esempio precedente avesse passività per $ 2,5 milioni, il suo rapporto D/E sarebbe -5.
