Mendiskaun

Apa Itu Diskaun?

Diskaun ialah proses menentukan nilai semasa pembayaran atau aliran pembayaran yang akan diterima pada masa hadapan. Memandangkan nilai masa wang,. satu dolar bernilai lebih hari ini daripada nilainya esok. Diskaun ialah faktor utama yang digunakan dalam menetapkan harga aliran aliran tunai esok.

Cara Diskaun Berfungsi

Sebagai contoh, bayaran kupon yang terdapat dalam bon biasa didiskaunkan oleh kadar faedah tertentu dan ditambah bersama-sama dengan nilai tara terdiskaun untuk menentukan nilai semasa bon.

Dari perspektif perniagaan, aset tidak mempunyai nilai melainkan ia boleh menghasilkan aliran tunai pada masa hadapan. saham membayar dividen. Bon membayar faedah, dan projek memberikan pelabur aliran tunai masa depan yang bertambah. Nilai aliran tunai masa hadapan tersebut dalam terma hari ini dikira dengan menggunakan faktor diskaun kepada aliran tunai masa hadapan.

Nilai Masa Wang dan Diskaun

Apabila kereta dijual dengan diskaun 10%, ia mewakili diskaun kepada harga kereta. Konsep pendiskaunan yang sama digunakan untuk menilai dan menetapkan harga aset kewangan. Sebagai contoh, nilai terdiskaun, atau nilai kini, ialah nilai bon hari ini. Nilai masa hadapan ialah nilai bon pada suatu masa di masa hadapan. Perbezaan nilai antara masa depan dan masa kini dicipta dengan mendiskaun masa depan kembali ke masa kini menggunakan faktor diskaun, yang merupakan fungsi masa dan kadar faedah.

Sebagai contoh, bon boleh mempunyai nilai tara $1,000 dan berharga pada diskaun 20%, iaitu $800. Dalam erti kata lain, pelabur boleh membeli bon hari ini untuk diskaun dan menerima nilai muka penuh bon itu pada tempoh matang. Perbezaannya ialah pulangan pelabur.

Diskaun yang lebih besar menghasilkan pulangan yang lebih besar, yang merupakan fungsi risiko.

Diskaun dan Risiko

Secara umum, diskaun yang lebih tinggi bermakna terdapat tahap risiko yang lebih besar yang berkaitan dengan pelaburan dan aliran tunai masa hadapannya. Diskaun ialah faktor utama yang digunakan dalam menetapkan harga aliran aliran tunai esok. Sebagai contoh, aliran tunai pendapatan syarikat didiskaun semula pada kos modal dalam model aliran tunai terdiskaun. Dalam erti kata lain, aliran tunai masa hadapan didiskaun semula pada kadar yang sama dengan kos untuk mendapatkan dana yang diperlukan untuk membiayai aliran tunai. Kadar faedah yang lebih tinggi yang dibayar ke atas hutang juga bersamaan dengan tahap risiko yang lebih tinggi, yang menjana diskaun yang lebih tinggi dan menurunkan nilai semasa bon. Sesungguhnya, bon sampah dijual pada harga diskaun yang tinggi. Begitu juga, tahap risiko yang lebih tinggi yang dikaitkan dengan saham tertentu, diwakili sebagai beta dalam model penentuan harga aset modal, bermakna diskaun yang lebih tinggi, yang menurunkan nilai semasa saham.

##Sorotan

• Satu dolar sentiasa bernilai lebih hari ini berbanding esok, mengikut konsep nilai masa wang.

• Diskaun ialah proses menentukan nilai semasa pembayaran masa hadapan atau aliran pembayaran.

• Diskaun yang lebih tinggi menunjukkan tahap risiko yang lebih besar yang berkaitan dengan pelaburan dan aliran tunai masa hadapannya.